Управление оборотным капиталом в периоды изменения макроэкономических показателей требует постоянного баланса между надежностью, доходностью и мгновенной доступностью средств. Когда на рынке наблюдается тенденция к снижению ключевой ставки, привлекательность традиционных инструментов, таких как классические банковские депозиты и овернайт, закономерно снижается.

В этих условиях финансовые директора ищут альтернативные решения, способные сохранить эффективность размещения рублевых остатков без увеличения рисков. Одним из таких инструментов, прочно вошедших в практику корпоративного казначейства, стало РЕПО с центральным контрагентом (ЦК).

Что это такое

Сделка, при которой ценные бумаги продаются сегодня с обязательством обратного выкупа в будущем по заранее оговоренной цене. Гарантом выступает Национальный клиринговый центр (НКЦ).

Ключевые преимущества

• Доходность: ставка реинвестирования выше ставки ЦБ.
• Минимальный рыночный риск.
• Ликвидность: деньги работают только ночью, утром они доступны для новых операций без потери накопленного дохода.

 
На прошлой неделе первичный рынок ограничился одним выпуском, но он разместился стремительно. На текущей неделе ожидается три новых размещения.

Новые выпуски прошлой недели:

Филберт-БО-01: 500 млн руб. (100%) за 1 день.

Привет! В продолжении постов, крайний smart-lab.ru/blog/1325804.php#comments

   С момента этой публикации пролетело много летних дней, помимо работы на фондовом рынке, которая чуть сбавила для меня обороты, поездил по стране, пожил месяц с лишним в чудесном городе Мариуполь, о чем отдельные истории.

   Все это время собирал материал, данные о неоактивах — бессрочных фьючерсах от СПБ биржи. Познакомился, благодаря старым контактам с ребятами из BestStocks, smart-lab.ru/profile/BestStocks/, команде занимающейся аналитикой, куда вошли многие профессионалы из рыночной РФ-инфраструктуры.

   По новой арбиражной нише, бессрочных фьючерсах на СПББ, появилось больше ясности. Проявились, протестировались арбитражные пары на индексы криптовалют между двумя российскими биржами:

BTCUSDperp vs BTQ6 (IBU6) –индекс биткойна

SOLUSDperp vs S3Q6 –индекс солана

ETHUSDperp vs EHQ6 – индекс эфириума

XRPUSDperp vs XRQ6 – индекс риппла

Основная проблема ИИС-3 — очень долгий срок, на который средства морозятся на счете. Сейчас это 5 лет, но постепенно срок вырастет до 10 лет. В то же время разрешено иметь сразу три инвестсчета. Возникает соблазн сделать «лесенку» из счетов, чтобы в будущем выводить часть денег с ИИС-3 не раз в 10 лет, а чаще. Но такая схема будет работать частично. Давайте разберемся, как. 

Напомню основные условия ИИС:

Срок, в течение которого нельзя выводить средства без потери налоговых льгот: 

• 5 лет — до конца этого года, если открыть ИИС-3 или перевести в него ИИС типа А или Б.

• С 2027 по 2031 год срок будут ежегодно увеличивать на год — до 10 лет. 

Какие есть налоговые вычеты:

1️⃣ Вычет на взнос: от 52 000 до 88 000 руб. в зависимости от уровня доходов. 

2️⃣ Вычет на доход: от налога освобождается до 30 000 000 руб. прибыли. Сумма внушительная, поэтому ИИС-3 себе позаводили даже матерые инвесторы с большими капиталами, чтобы законным образом избегать налогообложения с прибыли от торговли на фондовом рынке.  

Башинформсвязь РСБУ 1п2026:

📈Выручка ₽3,1 млрд (+2,6% г/г)

📈Чистая прибыль ₽1,2 млрд (+1,8% г/г)

Центральная тема нового видеообзора — что делать с отскоком по рынку акций, который скоро составит уже 20%?

Разбираю следующие вопросы:

• Что произошло на рынке с последнего выпуска? Оправдались ли прошлые выводы?
• Какие заключения можно сделать из последнего заседания ЦБ? Как оно впервые помогает акциям?
• Почему растет доллар и почему это хороший диверсификатор vs IMOEX?
• Чем качественно рынок акций отличается сейчас от того, что был на обвале (смотрим на ликвидность и состав участников)?
• Насколько велик нынешний шорт физлиц в MIX? Какова его средняя?
• Золото как конкурирующая идея.
• Кого искать под шорт и при каких условиях этот шорт активировать?
• Не забываем про конкуренцию между рынками.

Смотреть видео на следующих площадках:

YouTube

VK Video

Приятного просмотра!

Больше новостей и аналитики на наших каналах: Сайт, Telegram, ВКонтакте
Личный канал Сергея Пирогова в Telegram и MAX— @PirogovLive

• Сталь (январь-июль 2026 г. к январю-июлю 2025 г.):
  – Производство: 38 млн тонн (–5,4%).
  – Июль 2026 г. к июлю 2025 г.: 5,6 млн тонн (+3,1%).

• Готовый прокат:
  – За 7 месяцев: 33,6 млн тонн (–4,2%).
  – Июль: 4,9 млн тонн (+0,8%).

• Стальные трубы:
  – За 7 месяцев: 5,1 млн тонн (–20%).
  – Июль: 0,9 млн тонн (–2%).

• Чугун:
  – За 7 месяцев: 28,2 млн тонн (–5,3%).
  – Июль: 4 млн тонн (–0,3%).

• Валовой сухой кокс:
  – За 7 месяцев: 12,6 млн тонн (–5,6%).
  – Июль: 1,9 млн тонн (+3,9%).

• Железная руда:
  – За 7 месяцев: 59,9 млн тонн (–4,8%).
  – Июль: 8,6 млн тонн (–4,2%).