В январе—марте 2026 года в Москве зарегистрировали 30 347 сделок с готовым жильем, что на 10,5% меньше, чем годом ранее. Снижение произошло несмотря на заметное удешевление ипотеки на вторичное жилье: по данным Дом.РФ, средние ставки в крупнейших банках за год опустились с 28,57% до 19,98%.

Основное давление на рынок пришлось на январь и февраль. Эксперты связывают это с ажиотажным спросом в декабре, после которого часть продавцов завысила цены. Дополнительно часть покупателей ушла на рынок новостроек на фоне изменений условий семейной ипотеки с 1 февраля.

В марте рынок начал оживать. За месяц Росреестр зарегистрировал 12 123 перехода прав на готовое жилье — это на 12% больше, чем в феврале, и на 1,9% выше результата марта прошлого года. Риэлторы отмечают, что часть спроса пришла с рынка новостроек, где покупателей сдерживали дорогая рыночная ипотека и высокий разрыв цен между строящимся и готовым жильем.

При этом дефицит качественных квартир и завышенные цены продавцов продолжают тормозить рынок. Ликвидные объекты по адекватной цене продаются быстро, а слабые предложения надолго зависают. Из-за этого сокращение числа сделок не привело к снижению цен: средняя стоимость квадратного метра на вторичном рынке старой Москвы по итогам квартала составила 290 000 рублей, прибавив 2,4% за год.

( Читать дальше )

Тикер: #RENI
Текущая цена: 87.8
Капитализация: 49 млрд
Сектор: Финансы
Сайт: www.renins.ru/invest/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 4.43
P\BV — 0.87
ROE — 19.6%
Активы\Обязательства — 1.21

Что нравится:

✔️увеличение страховых премий на 20.7% г/г (169.8 → 205 млрд);
✔️инвестиционный портфель вырос на 22.1% г/г (234.7 → 286.4 млрд);
✔️результат от инвестиционной и финансовой деятельности увеличился на 33.1% г/г (9.8 → 13 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась на 2.1% г/г (10.8 → 11 млрд).

Что не нравится:

✔️результат от страховых операций снизился на 20.1% п/п (11.6 → 10.2 млрд);

Дивиденды:

По дивидендной политике группа стремится выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли за год. Решения о размере выплаты принимается с учетом потребностей в инвестициях с целью развития бизнеса, достижения ключевых целей стратегии и необходимости соответствовать регуляторным требованиям к достаточности капитала.

СД рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 5.9 руб (ДД 6.72% от текущей цены).

( Читать дальше )

Продолжается сезон отчетностей за 2025 год. Ранее разобрал отчеты Северстали, Новатэка, Яндекса, Сбербанка, Московской биржи, Россети Ленэнерго, ИКС5, МД Медикал групп, Роснефти и Россетей Центр и Приволжье. Смотрю отчетности компаний, акции которых есть у меня.

На очереди Газпром нефть, один из крупнейших нефтяных российских компаний (третье место по объему добычи нефти). Основные виды её деятельности — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов.

Согласно отчёту по МСФО за 2025 г.:
— выручка 3,607 трлн р. (-12% г/г);
— чистая прибыль 245,8 млрд р. (-49% г/г);
— EBITDA 1071 млрд р (-23,2% г/г);
— капитальные затраты (CAPEX) 599,3 млрд. р. (+18,6% г/г).


( Читать дальше )

США объявили, что блокада иранских портов теперь действует в полном объеме. По версии Центрального командования Вооруженных сил США, международная морская торговля Ирана фактически перекрыта, а это затрагивает около 90% экономики республики.

Что заявили США

• Центральное командование США сообщило, что блокада полностью введена в действие.
• Командующий CENTCOM Брэд Купер заявил, что американские силы полностью остановили морскую торговлю с Ираном.
• По его словам, блокада была развернута менее чем за 36 часов после приказа Дональда Трампа.
• В первые сутки, как утверждают американские военные, ни одному судну не удалось прорвать блокаду.
• Шесть торговых судов, по данным США, получили приказ вернуться в иранский порт в Оманском заливе.

Почему это важно для Ирана

• Более 90% морской торговли Ирана, по оценке американской стороны, проходит через Ормузский пролив.
• У Тегерана практически нет сопоставимых альтернативных торговых маршрутов.
• По оценке экспертов, экономический ущерб для Ирана может достигать около $435 млн в день.

( Читать дальше )

💧 На российском фондовом рынке уже сегодня появится новый интересный инструмент, который я бы назвал гибридом ЦФА и облигаций в удобной биржевой упаковке. Речь о ЗПИФ Термолэнд Капитал, который уже сегодня начнёт торговаться на Мосбирже. Давайте вместе с вами попробуем разобраться, что это за зверь, и может ли он стать интересной инвестиционной идеей?

Что скрывается за фондом?

🏖️ Начнём наши рассуждения с того, что за паями фонда ЗПИФ Термолэнд Капитал стоит не абстрактная «компания из отчёта», а реальный бизнес с понятными активами. Термолэнд – это лидер и самый быстрорастущий игрок на рынке термальных комплексов в России с долей 29%:

✔️У них 15 действующих комплексов, и ещё 8 находится на стадии строительства.
✔️За 2025 год их комплексы посетили более 3,3 млн клиентов, а средний рейтинг на картах – 5 баллов.
✔️Выручка всей сети в 2025 году превысила 5 млрд руб.
✔️За плечами компании мощный фундамент в виде девелоперской структуры ГК «Основа», которая обеспечивает быстрое и качественное масштабирование, имея за плечами сильные компетенции в строительстве и управлении коммерческой недвижимостью.

( Читать дальше )

Сегодня, 15 апреля, флагманской стратегии компании Инвестлэнд Smart Trader исполняется 4 года!

За это время стратегия прошла полный рыночный цикл:
• Рост;
• Падение;
• Боковик;
• Периоды высокой волатильности.

И главное – показала, что результат формируется не за счёт «угадывания», а за счёт системы, дисциплины и управления рисками.

🎙 В честь этого события проводим эфир с автором стратегии и директором компании Инвестлэнд Игорем Вагизовым.

📅 Дата и время эфира:
17 апреля в 14:00 мск
www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/INVESTLANDCOMPANY170426

📊 В эфире разберём:
• Как стратегия проходила разные фазы рынка;
• Какие решения давали результат;
• Как менялся подход к управлению за 4 года;
• Какие возможности формируются сейчас;
• И как действовать инвестору в текущих условиях.

🔥 4 года – это уже не гипотеза.
Это подтверждённая модель работы на рынке.

👉 Подключайтесь к эфиру и задавайте вопросы Игорю в прямом эфире
www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/INVESTLANDCOMPANY170426

( Читать дальше )

Банковский сектор в 2025 году столкнулся с жестким давлением со стороны ЦБ: росли процентные расходы, а заградительные макропруденциальные лимиты заставили многих игроков притормозить. Однако для Т-Технологий год прошел под знаком агрессивного масштабирования за счет поглощения Росбанка. Группа представила отчет по МСФО, который подтверждает статус «компании роста», но есть нюансы. Давайте разбираться.

🏦 Итак, чистые процентные доходы банка увеличились на 37% до рекордных 520 млрд рублей. Основной вклад внес рост кредитного портфеля и консолидация новых активов. Несмотря на охлаждение рынка потребкредитования, Т-Технологии умудряются расти быстрее сектора, забирая долю у менее технологичных конкурентов. Компания отчисляет в резервы не такие большие суммы, поэтому чистый процентный доход после создания резервов вырос вообще на 42%.

( Читать дальше )

Привет, пацаны!

Там некто ator пишет, что хватит падать, пора и честь знать. 
Он не понимает наверное, что именно его честь сейчас грубо попирают на бирже, как базарную девку, и при этом еще и воняет каким-то духом Анкориджа.
Он думает, что для него ценники на нефть очевидны, и это 200 бакинских за бочку, и теперь всю нефть будут покупать у России, а россияне снова смогут не работать, только нефтедоллары получать.

А другие дяди из Кремля это не понимают и ацкульки купить не успели, ждут, когда ator об этом объявит.

Невдомек человеку, что с октября 21 инлекс падал, потому что пацаны ТАМ знали, что главный поц устроит мероприятие из 3 букв. За 5 месяцев знали!

А сейчас не знают, дурачки, что нефть скоро ого-го, и ацкульки скоро ого-го...

А я думаю, что пацаны ТАМ знают что-то такое, что скоро будет, и поэтому индекс мамбы валяется где-то под грязным половиком.
Я могу только предполагать, что это может быть — моб мероприятия, замес с Европой, использования ЯО или что-то еще.
Вот есть же самозапрет на госуслугах брать кредиты? Вот может и наша страна сделает самозапрет на продаж углеводородов — ну это если мыслить широко и иронично.

( Читать дальше )

Отношения РФ и КНР

• Россия и Китай остаются важным стабилизатором в мировых делах.
• Западные кризисы влияют на развитие отношений Москвы и Пекина.
• РФ и КНР способны снижать зависимость от внешних энергетических потрясений.
• Отношения двух стран, по словам Лаврова, остаются устойчивыми несмотря на внешнее давление.

Конфликт на Ближнем Востоке

• Ситуация в регионе остается крайне сложной и не решается силовыми методами.
• Страны Персидского залива понимают причины действий Ирана в Ормузском проливе.
• Россия готова поставлять энергоресурсы Китаю и другим странам при необходимости.
• В Европе уже звучат призывы отложить отказ от российских энергоносителей.
• Москва готова участвовать в решении вопроса по иранскому обогащенному урану.
• Россия считает право Ирана на обогащение урана неотъемлемым.
• РФ выступает за продолжение переговоров США и Ирана в Пакистане.
• Лавров обвинил ЕС в наиболее вредной роли в вопросе санкций против Ирана.

Украинский конфликт

• Россия приветствовала переговоры с США по Украине и готова их продолжать.

( Читать дальше )

Кстати по валюте, рубль укрепляется, и будет укрепляться пока власти не примут меры: очень большой дисбаланс импорта/экспорта, а движение капитала ограничено. Офз иностранцы держат мало, акций им много не продать..

Но ясно что то куда рубль приползет при реальной цене продажи нефти под 100 — плохо для экономики, так что тот факт что какие-то меры будут приняты раньше чем «в конце июля» — почти неизбежно.

При этом… Почему то есть большой срез спекулянтов которым вечно видится девал, хотя рубль щас крепче пиков слабости 12-и летней давности. И это не говоря про накопленную разность ставок, исторически последние тцать лет рубль лонговать много выгоднее чем бакс. В целом валюта не мое, но лонгом рубля местами грешу.

А написать решил, потому что вчера фьючерс упал много сильнее, и контанго сократилось. Что наводит на мысль, что, или вчера сильно кто-то поставил на дальнейшее укрепление рубля, или… Кто-то сдался покупать валюту, думаю что последнее, потому что вокруг много всяких желающих ее прикупить.

( Читать дальше )