• Рынок переживает не просто так
• Пересмотр рейтинга
• Судя по отчётности, в компании кризис
• Почему не всё так плохо
• Итоги и что делать с облигациями

Мы видели подобное у эмитентов с рейтингом А-. Теперь паника в настоящем инвестгрейде:

Рынок переживает не просто так

Скоро крупные погашения:

• 16.11.2026. Оферта по БО-П14 RU000A10A3W1 на 9 млрд
• 20.11.2026. Оферта по БО-П21 RU000A10DK98 на 2,5 млрд
• 11.12.2026. Погашение по БО-П09 RU000A107CD9 на 3 млрд

Итого, в течение 4 месяцев компании нужно найти 14,5 млрд руб (и это без процентов). На счетах на начало июля меньше 1 млрд. руб.

Пересмотр рейтинга

В декабре ждём пересмотр рейтинга от АКРА. Эксперт РА пересмотрит рейтинг в январе. Сейчас АА-. Судя по свежим отчётам, рейтинг будет пересмотрен вниз.

Пересмотр рейтинга — объективное основание сокращать позиции. Один этот факт сам по себе может быть причиной распродаж.

Кто-то начал скидывать в рынок с дисконтом выпуски БО-П21 и БО-П14, не дожидаясь погашения в ноябре.

Судя по отчётности, в компании кризис

1 полугодие 2026:

Присвоение статуса «Под наблюдением» по кредитному рейтингу ООО «ПКФ» (далее — Компания, «ПКФ») связано с фактом технического дефолта по выплате процентов (купонного дохода) по выпуску облигаций серии 001Р-01 (RU000A10E7U2). Агентство находится в процессе анализа причин, приведших к неисполнению указанного обязательства в срок.

Статус «Под наблюдением» отражает необходимость получения дополнительной информации о происходящих событиях и проведения анализа относительно влияния данной информации на деятельность Компании, ее кредитоспособность и уровень кредитного рейтинга.

Кредитный рейтинг Компании продолжает действовать на уровне B(RU), прогноз «Стабильный». Кредитный рейтинг обусловлен слабой рыночной позицией, слабой оценкой бизнеса, невысоким уровнем корпоративного управления, малым размером бизнеса при высокой рентабельности, а также очень высокой долговой нагрузкой и низкой оценкой обслуживания долга при средней оценке денежного потока.

Ускорение инфляции за счёт роста цен на бензин окажет давление на устойчивые компоненты потребительской корзины, что усилит экономию населения.

Темпы роста выручки ритейлеров замедляются, при этом расходы на персонал и снижение валовой маржи ведут к сокращению рентабельности EBITDA, особенно слабую динамику сопоставимых продаж демонстрируют Henderson и Fix Price.

Аналитики сохраняют негативный взгляд на акции Магнита из-за высокой долговой нагрузки и уязвимости перед обновлённой траекторией ключевой ставки, тогда как большинство других игроков сектора оценены справедливо.



Источник

Уважаемые участники,

В продолжении новости www.moex.com/n96571 напоминаем вам, что 15 и 16 августа 2026 года в связи с проведением технических работ на промышленном полигоне Фондового и Срочного рынках дополнительная торговая сессия выходного дня (ДСВД) проводится не будет.  

Также будет недоступен рынок СПФИ и отчитывание сделок ОТС.

Просим вас на период внутренних работ (15-16 августа) отключить от торговых систем шлюзы и терминалы во избежание загрузки тестовых данных.

Обращаем Ваше внимание, сервис единой регистрации клиентов (ЕРК) работать не будет.