📊 Кредитный рейтинг:
Эксперт РА (01.12.25): понизили кредитный рейтинг с «А-» до «ВВВ+» (прогноз стабильный)
НКР (31.03.26): присвоило кредитный рейтинг «А-» (прогноз стабильный)


🔎 Прозрачный бизнес:
➖ МКПАО «ЭТАЛОН ГРУП» — сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 сентября 2026г отсутствуют (в течение 2026г и 2025г долгов не было)


📚Картотека арбитражных дел:
➖МКПАО «ЭТАЛОН ГРУП» — на данный момент активных дел, где компания является ответчиком нет


🤔 Заметки:
1️⃣ Чистый корпоративный долг / скорректированная EBITDA 2,87 на конец 1п2026г и 3,77 на конец 2025г
2️⃣ По состоянию на 30 июня 2026 и 31 декабря 2025 гг компания нарушила условия нескольких кредитных договоров, но банки не предъявляли кредиты к досрочному погашению.
3️⃣ У компании имеются неиспользованные кредитные линии на 189,3 млн (на 31 декабря 2025г 191,4 млн)
По итогам SPO «Эталона» доля мажоритарного акционера — АФК (MOEX: AFKS) «Система» — в капитале девелопера увеличилась с 48,5% до 71%. Из полученных на SPO средств 14,1 млрд руб. планируется направить на покупку АО «Бизнес-Недвижимость», 100% которого владеет АФК «Система».

( Читать дальше )

Золото начало корректироваться с марта 2026 года, как раз с того момента, когда Иран перекрыл Ормузский пролив и резко взлетели инфляционные риски (от которых собственно в золоте и искали защиту). Безусловно, золото можно назвать защитным активом и его цена в долгосроке растёт примерно вместе с инфляцией, но защитную функцию этот металл выполняет только тогда, когда цена приобретения разумна.

❗Я уже не раз писал о том, что в золоте надут лютый пузырь (небывалых масштабов). При этом, этот пузырь надут абсолютно на пустом месте. В своем мартовском обзоре Полюса, когда золото стоило $5000 я писал, что даже $3400 за унцию — это очень дорого по историческим меркам и соответствует самым хаям пузырей 1980 и 2011 годов, если проиндексировать их на инфляцию. На мой взгляд, дорога у цены на золото открыта минимум на $2500. Конечно, вместо коррекции может быть просто боковик на десятилетие, но к защите капитала это отношения не имеет в любом случае. Кстати сценариев, при которых золото будет выгоднее коротких облигаций в обозримом будущем всего несколько и один из них — мировая ядерная война. Если верите в такое, то 1-2% капитала в золоте держать под подушкой можно и даже разумно, только вот не факт, что это более выгодная инвестиция, чем тушенка и патроны😁.

( Читать дальше )

Пока скринил акции на торговые ситуации, отобрал Яндекс в работу.

Написал в клуб, что возможен импульс по нему. Стал ждать точку входа.



Ждать долго не пришлось, точка пришла. Вернее сказать, прилетела.



( Читать дальше )

В прошлом посте я говорил, что банковская система возможно сейчас на пике своего цикла. Система все еще способна оставаться устойчивой, выполнять обязательства перед клиентами и при этом будет переживать довольно болезненное падение прибыли.

Комфортным вариантом будет, если система начнет переживать падение рука об руку со снижающимися темпами инфляция, бизнесу станет легче отдавать кредиты. Сейчас это базовый сценарий ЦБ по инфляии возвращения к 4% в 2027 при средней ключевой в диапазоне 10,5-12,5%.

Одновременно ЦБ предполагает рост ВВП на 1,5–2,5% и увеличение требований банков к организациям на 7–12%. Растущий качественный портфель способен компенсировать меньший заработок на каждом рубле активов, что обеспечит мягкую посадку.

#ИнвестАнализ

Проблема в том, что между сегодняшним состоянием и такой ситуацией существует менее приятный промежуточный сценарий. База, от которой банкам предстоит снижаться, очень высокая. В 2024 году сектор заработал рекордные 3,8 трлн руб., в 2025 — 3,5 трлн. Причем снижение прибыли в 2025 году уже происходило прежде всего из-за увеличений отчислений в резервы на 34% (+ 0,6 трлн руб).

( Читать дальше )

Алексей Девятов

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Итак, мы выбрали несколько важных событий и инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Дивиденды ЛУКОЙЛа

Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 535 руб. на акцию, доходность — около 9,6%. Последний день покупки акций для получения дивидендов — 8 декабря 2026 года (с учётом режима торгов Т+1).

Тактика. Размер дивиденда оказался в рамках ожиданий. Компания увеличила свободный денежный поток в I полугодии 2026 года, и это позволяет ей выплатить щедрые дивиденды. Мы считаем акции ЛУКОЙЛа одними из фаворитов на IV квартал: цены на нефть остаются на высоких уровнях, дивидендная доходность бумаг за весь 2026 год может достичь внушительных 17%.

( Читать дальше )

Ликвидация FinEx: сухой остаток, скрытые комиссии и налоги. Сколько мы реально получим?





​Коллеги, приветствую. Внимательно изучил последние документы от ирландских ликвидаторов Teneo Restructuring (октябрьские апдейты 2026 года) по обеим структурам FinEx — и по фондам акций/облигаций (FinEx Funds ICAV), и по золоту (Physically Backed Funds).

finexetf.com/library/liquidation-notices/

​Суды прошли, активы проданы. Делюсь сухой выжимкой того, на какой стадии мы находимся и, самое главное, сколько денег по пути «съест» инфраструктура.

​1. Активы превратились в консервативный кэш
Базовые активы распроданы. Деньги переданы в траст компании Teneo Asset Solutions (TAS) и запаркованы в ультра-консервативные инструменты: короткие гособлигации (АА и выше), депозиты и фонды денежного рынка.
Справедливый вопрос: капает ли нам с этого процент? Нет. В документах прямо сказано, что весь доход от этих вложений пойдет на оплату услуг самой компании TAS и ее делегатов. Капитал просто консервируется.

( Читать дальше )

Мой дилетантский опыт в этом рынке не может понять одного. Если на первичном размещении последние выпуски офз размещались по номиналу(1000р) через брокера. (Не знаю, может есть какие-то аукционы для банков и крупных инвесторов ниже номинала) То кто сейчас сливает по 80% от номинала такими пачками и который день, это же в убыток и не малый?! Даже если учесть, что кто то знает о повышении ставки… Разъясните глупому…

Неделя получилась насыщенной — рынку опять не дали заскучать. Индекс МосБиржи сначала дошёл примерно до 2350, но к пятнице вернулся в район 2300.

Главная новость в России — инфляция. После октябрьской индексации тарифов цены за неделю выросли сразу на 0,96%, годовая инфляция ускорилась выше 7%. Длинным ОФЗ это, естественно, не понравилось: RGBI ушёл к 110,5 пункта, минимумам с июля. А Минфину приходится давать премию всё выше и выше.

Главная новость в мире остаётся Ближний Восток. Трамп заявил, что США не будут атаковать Иран до промежуточных выборов 3 ноября. Успокаивает, конечно, особенно уточнение «до выборов» ) Иран в ответ предупреждает, что новая масштабная атака получит ещё более жёсткий ответ. Brent остаётся выше $100 

#пятничный_мем про США и Иран 😁 Пожелаем участникам удачи в нелёгком деле загнать Brent куда-нибудь выше $120. Нашим нефтяникам лишним точно не будет )

Всех с наступившими выходными ❤️

 

Ричард Хэппи в Telegram | MAX 

( Читать дальше )

У тебя с сайта прям взял:



Таких как правая не зови, ну или бесплатно за пожрать, а вот таких как слева — ну штук 20-30 норм будет. Поверь, конфу можно продлить будет ещё дня на 3))

Привет

1️⃣По Яндексу. Были атаки на дата-центры компании (пострадали Рязанский и Калужский дата-центры). Нюанс тут в том, что в отличие от Озон, складов у которого много, у Яндекса всего 5 собственных дата-центров на территории России. 

Характер повреждений до конца не известен. Я пока закладываю убытки от обесценения от 20 до 30 млрд руб. или около 10-16% прибыли 2026 года (считаю так — существенные повреждения одного и средние повреждения другого). Скорее всего, будут косвенные потери, связанные с переносом инфраструктуры в другие дата-центры, последствиями сбоев и т.д. 

Здесь есть важные вопросы, на которые у меня пока нет ответа — Яндекс использовал только свои центры или и другие тоже? Мы не знаем, какая часть мощностей выбита и насколько критична это потеря. В России 250+ дата-центров. Если меня читают разработчики – поделитесь, насколько сложно переносить данные на другой сервер? Насколько дорого? И как быстро можно построить дата-центр с нуля? 



📉 По итогу я заложил инфраструктурный риск и снизил: 

( Читать дальше )