Новости рынков

Новости рынков | Результаты Walt Disney оказались хуже ожиданий, но они уже учтены в котировках - Синара

После вчерашнего закрытия рынков компания Walt Disney опубликовала отчет за второй квартал 2023 ф. г. За период число подписчиков ведущей платформы потокового вещания Disney+ снизилось на 4 млн, что стало неожиданностью для рынка, консенсус-прогноз которого предполагал рост на 1,7 млн. Выручка, совпав с ожиданиями аналитиков, увеличилась на 13% г/г до $21,81 млрд, скорректированная прибыль на акцию составила $0,69, на 3,1% ниже прогноза в $0,71. В ходе расширенной торговой сессии акции Disney упали в цене более чем на 6%.

В отчетном квартале сегмент DTC («Прямой доступ к потребителю»), куда входит стриминговый бизнес, понес убыток в размере $659 млн, на $200 млн меньший, чем в среднем оценивали опрошенные FactSet аналитики. В 1К23 убыток достигал $1 млрд, а с 2019 г., когда компания запустила Disney+, этот сегмент совокупно записал себе убыток в $10 млрд. Глава компании Роберт Айгер подтвердил цель вывести стриминг в прибыль к концу 2024 ф. г. Он также заявил, что планирует еще одно повышение цен на Disney+ без рекламы и что сервисы Hulu+ и Disney+ объединятся в одно приложение, так как это, по его мнению, поможет затормозить отток подписчиков.

Что касается сегмента «Тематические парки и потребительские товары», то его квартальная выручка составила $7,7 млрд (+17% г/г). При операционной прибыли в $2,1 млрд (+23% г/г) подразделение в 2К23 оставалось основным источником операционной прибыли всей компании. На наш взгляд, сегмент внесет значительный вклад в улучшение показателей Walt Disnet в 2023 г.

Рентабельность по операционной прибыли снизилась на 4,2 п. п. в сравнении с 2К22, поскольку рост расходов опережал рост выручки темпами (14% против 13%).

Снижение числа подписчиков в сегменте стриминга мы считаем временным и ожидаем его восстановления к концу года.
Результаты Walt Disney оказались хуже наших ожиданий и консенсус-прогноза, однако они, на наш взгляд, уже учтены в котировках. Справедливую стоимость одной акции эмитента мы оцениваем в $150, что подразумевает 48%-ный рост с текущих уровней и рейтинг «Покупать». 
Вахрамеев Сергей
ИБ «Синара»

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
170

Читайте на SMART-LAB:
Фото
1-й квартал позади — время подвести итоги
Начинаем год уверенно, ведь высоким целям соответствуют высокие достижения. А хорошая отчётность — это индикатор вашего доверия к нам....
Фото
#MGKL: Купонные выплаты по облигациям за апрель — почти 130 млн ₽
✨ В апреле ПАО «МГКЛ» в срок и в полном объёме исполнило обязательства перед инвесторами. На купонные выплаты направлено почти 130 млн...
Фото
«Газпром» ― чего ждать от отчета за 2025 год?
До конца апреля «Газпром» планирует представить отчетность по МСФО по итогам 2025 года. По оценкам аналитиков «Финама», по итогам года...
Фото
Какой убыток мог быть у Магнита в 2025 году?
На этой неделе, вероятно, под занавес сезона годовых отчетов, свои результаты должен опубликовать Магнит. Что ждать и насколько все плохо?

теги блога stanislava

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн