Новости рынков | Опубликованные результаты Фосагро за 3 квартал выше консенсус-прогноза по выручке и EBITDA - Атон

Фосагро: обзор финансовых результатов за 3К20 

Выручка компании составила 71.0 млрд руб. (+10% г/г, +2% против консенсус-прогноза, -1% против оценки АТОНа), EBITDA увеличилась на 27% г/г до 27.1 млрд руб. (+11% против консенсус-прогноза, +2% против оценки АТОНа), скорректированная чистая прибыль выросла на 53% г/г до 18.1 млрд руб. (+20% к консенсус-прогнозу), свободный денежный поток составил 19.4 млрд руб. (против 3.6 млрд руб. в 3К19). Отношение чистого долга к EBITDA составило 1.95x. Компания ожидает, что в 4К20 рынки могут остаться сбалансированными, а сезонное снижение спроса в Южной Азии и Латинской Америке, вероятно, будет компенсировано ростом импорта в США, Западной Европе и Африке. Кроме того, совет директоров Фосагро рекомендовал выплатить рекордные квартальные дивиденды в размере 123 руб. за акцию или 41 руб. за ГДР (с доходностью 4.1%), предложив установить датой закрытия реестра 25 декабря.

Результаты оказались выше консенсус-прогноза по выручке и EBITDA вследствие роста объемов производства. Компания также отметила, что понесет дополнительные затраты в размере 2.85 млрд руб. из-за повышения ставки НДПИ с 4% до 14%, начиная с 2021, с учетом сохранения ожидаемых объемов производства и себестоимости на уровне 2020. Фосагро торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 6.3x против собственного 5-летнего среднего значения 6.1x.

Атон