Новости рынков | Ожидаемые результаты Сбербанка за 2 полугодие превзойдут первые 6 месяцев - КИТ Финанс Брокер

Описание компании Сбербанк — российский финансовый конгломерат, крупнейший транснациональный и универсальный банк. Один из самых эффективных и дешёвых банков в мире.

Драйверы роста:

Финансовые показатели согласно отчетности МСФО во 2 кв. чистая прибыль банка составила 166,7 млрд руб. (-33,4% г/г). За 1 полугодие банк заработал 287,2 млрд руб. (-39,8% г/г). Чистый процентный доход во 2 кв. вырос на 12,9% г/г, до 398,5 млрд. Рост обусловлен в основном снижением стоимости фондирования, а также на фоне снижения взносов в фонд страхования. Чистый комиссионный доход составил 120 млрд (+2,8% г/г). Чистый расход от создания резерва по долговым финансовым активам составил 123,1 млрд руб. по сравнению со 138 млрд руб. в 1 кв. 2020 г. и 9,2 млрд руб. во 2 кв. 2019 г.

Дивиденды 25 сентября на общем собрании акционеров принято решение о выплате дивидендов за 2019 г. в размере 50% чистой прибыли банка по МСФО. Размер дивиденда на акцию составляет 18,7 руб. Дивидендная доходность по текущим ценам оценивается в 8,2% по обыкновенным акциям и 8,5% по привилегированным.

Дата дивидендной отсечки – 5 октября. С учетом Т+2 последний день для покупки акций под дивиденды 1 октября.

По оценке менеджмента, Сбербанк имеет все основания предполагать сохранение достаточности капитала выше 12,5% и дальше, что является условием для дивидендов в 50% прибыли за 2020 г. Согласно нашему базовому сценарию, чистая прибыль по итогам текущего года может составить 700-750 млрд руб. Предполагаемый дивиденд за 2020 г. 16-16,5 руб. Таким образом, в ближайшие 9 мес. дивидендные выплаты Сбербанка составят более 34 руб. на акцию, что делает акции Сбербанка привлекательной дивидендной историей.

Сбербанк – больше чем банк 24 сентября банк провел презентацию и представил обновленную версию бренда и технологические новинки. Сбербанк теперь не банк, а высокотехнологическая компания с банковской лицензией, создающая вокруг себя замкнутую экосистему. В ноябре менеджмент банка представит новую стратегию развития банка, ждем новых вводных по финансовым показателям и количеству клиентов новой экосистемы.
 

Таким образом, Сбербанк довольно сильно выглядит, даже не смотря на влияние локдауна. Банк наращивает доходы от операционной деятельности, и мы ожидаем, что результаты за 2 полугодие превзойдут первые 6 мес. 2020 г. Ключевой риск – резкое снижение прибыли в текущем году на фоне увеличению резервов на возможные потери по кредитам — по мере нормализации экономической ситуации в стране будет ослабевать. В этом случае, уже сформированные резервы окажут положительное влияние на доходы банка в будущих периодах, что повышает шансы на выплату дивидендов и дальнейший роста акций на рынке.

КИТ Финанс Брокер