Новости рынков

Новости рынков | Справедливая стоимость акции Газпрома находится на уровне 280 рублей - Фридом Финанс

Чистая прибыль «Газпрома» в первом полугодии выросла на 33% и составила 836 497 млн руб. Это произошло, несмотря на сокращение экспорта в ЕС и страны СНГ на 7-8% г/г, а также снижение поставок на внутренний рынок на 2% г/г при увеличении налоговой нагрузки. Расходы по статье «налоги», кроме налога на прибыль, увеличились сразу на 10% г/г.

Однако эти неблагоприятные факторы вопреки среднерыночным прогнозам были нивелированы повышением цены на газ для Европы и стран СНГ на 11% и 19% г/г, для потребителей в РФ на 4,5%.

В связи со снижением объемов поставок наш прогноз по чистой прибыли «Газпрома» в 2019 году довольно консервативен и находится на уровне 1,135 трлн руб. Рыночные оценки в среднем на 18% выше. Полагаем, что компания продолжит проводить тактико-стратегическую линию, схожую с политикой price over volume, которая, похоже, приносит результаты.
Сравнительно низкая оценка чистой прибыли «Газпрома» позволяет нам оценивать справедливую текущую стоимость обыкновенной акции компании на уровне 280 руб.
Осин Александр
ИК «Фридом Финанс»

Газпром - 23 673 512 900 акций 

Прогноз №1:
Прибыль мсфо 2019г: 1,135 трлн руб. 
По итогам 2018г на дивы направили 25,7% от прибыли мсфо. 

(1,135 трлн руб * 25,7% ): 23 673 512 900 = 12,32 руб/акц.
(12,32 руб * 87): 233,2 руб/акц. = 4,6% чистая див доходность. 

Прогноз №2:
Посчитаем вариант с прогнозной прибылью +18% к прогнозной прибыли Фридом Финнанс. Прибыль мсфо 2019г: 1,340 трлн руб. 

(1,340 трлн руб * 25,7% ): 23 673 512 900 = 14,55 руб/акц.
(14,55 руб * 87): 233,2 руб/акц. = 5,43% чистая див доходность. 


Ну и что здесь привлекательного??? 
Не говоря уже о цене Газпром по 280 руб за акцию.

avatar

Марэк

Марэк, 
Ну и что здесь привлекательного??? 
Не говоря уже о цене Газпром по 280 руб за акцию.
Привлекательно то что планируется выйти на 50% от МСФО-есть серьёзны задел, что завершается пик капекса, и сами проекты ещё дадут отдачу.И цель 280 -это крайне мало.
avatar

Робот Бендер

Робот Бендер, 
Это будет в 2022 году, о чем сказало руководство Газпрома.
До 2022г еще не один кризис переживем и соответственно акции еще не раз сходят вниз.
avatar

Марэк

Марэк, Ну не знаю меня данный тайминг устраивает.Именно в РФ кризиса скорее не будет и то что сейчас каждая домохозяйка твердит про кризис говорит о том ну что всё нормально-тренд ползёт как всегда по стене страха.Кроме того весь фундаментал как правило отыгрывается с опережением и затем вам же вручат хорошую надёжную компанию с дивидендами но уже задорого…
avatar

Робот Бендер


....все тэги
2010-2020
UPDONW