Новости рынков

Новости рынков | ФСК одна из самых привлекательных дивидендных историй среди российских энергокомпаний. Компания ожидает, что решение по дивидендам будет принято в мае 2017 г.

ФСК ОПУБЛИКОВАЛА ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 2016 ПО МСФО

Выручка за 2016 составила 255,6 млрд руб. (+37% г/г, +1% по сравнению с консенсус-прогнозом Bloomberg) за счет повышения тарифов (+7,5% г/г с середины 2016) и роста выручки от технологического присоединения в 3,2 раза. Показатель EBITDA, скорректированный на разовую статью обесценения основных средств, составил 157,4 млрд руб. (+58% г/г, -1% по сравнению с консенсус-прогнозом). Чистая прибыль достигла 68,2 млрд руб. (+52% г/г), отражая рост EBITDA. Тем не менее после корректировки на обесценение в размере 38,2 млрд руб. она составила 106,3 млрд руб., оказавшись очень близко к ранее объявленному показателю по РСБУ за 2016 (106,1 млрд руб.) и превысила консенсус-прогноз на 9%. Компания продемонстрировала сильное улучшение по показателю FCF: после вычета процентных расходов, отраженных как часть денежных потоков от финансовой деятельности, FCF компании составил 4,9 млрд руб. в 2016 против отрицательного показателя 8,2 млрд руб. годом ранее. На телеконференции компания воздержалась от каких-либо прогнозов на 2017, а также уклонилась от обсуждения дивидендов за 2016 и комментариев по поводу недавних новостей в отношении призыва Росимущества к госкомпаниям придерживаться коэффициента выплат 50%.
Показатели отчетности представляются достаточно НЕЙТРАЛЬНЫМИ, поскольку они практически совпали с консенсус-прогнозом. Коэффициент дивидендных выплат компании по закону ограничен 95% от чистой прибыли по РСБУ (100,8 млрд руб.), что в отличие от прошлого года позволяет ей выплатить 50% от чистой прибыли по МСФО (34 млрд руб.), что соответствует 0,027 руб. на акцию или дивидендной доходности 13%. Как вариант, если ФСК решит выплатить всего 25% от чистой прибыли по МСФО, дивиденды на акцию составят 0,013 руб., обеспечив доходность 7%, которая в любом случае является одной из самых высоких среди ликвидных компаний в российском секторе электроэнергетики. Компания ожидает, что решение по дивидендам будет принято в мае 2017. Мы продолжаем считать ФСК одной из самых привлекательных дивидендных историй среди российских энергокомпаний, даже после того как акции компании восстановились после резкого обвала две недели назад.
АТОН

теги блога stanislava

....все тэги



UPDONW