Новости рынков | Небольшое снижение производственных показателей Полиметалла носит временный характер - Атон

Полиметалл объявил операционные результаты за 1К23

Полиметалл в 1К23 произвел 345 тыс. унций золота (-5% г/г) — рост производства на Нежданинском и Албазино был нивелирован падением производства на Дукате, а также накоплением запасов концентрата на Кызыле и Варваринском. Выручка за 1К23 увеличилась на 19% г/г до $733 млн за счет стабилизации каналов сбыта, а также снижения запасов в условиях высоких цен на золото. Чистый долг остался приблизительно на уровне начала года — $2.4 млрд. Компания подтверждает годовой производственный план на 2023 год в объеме 1.7 млн унций золотого эквивалента (ЗЭ), денежные затраты (TCC) на уровне $950-1 000 / унц. ЗЭ, совокупные денежные затраты (AISC) на уровне $ 1 300-1 400 / унц. ЗЭ. Запуск АГМК-2 планируется осуществить во 2П24 года (ранее ожидался во 2К24), планируемые сроки запуска флотационной фабрики Краснотурьинск-Полиметалл и начала добычи руды на Прогнозе не изменились (2К23).

Фактические операционные результаты Полиметалла за 1К23 соответствуют 20% годового производственного плана (1. 7 млн унц. ЗЭ в 2023). На наш взгляд, небольшое снижение производственных показателей носит временный характер, учитывая успешный опыт компании в достижении заявленных операционных результатов. Напомним, что сегодня компания проведет встречу с аналитиками и инвесторами, на которой будут обсуждаться производственные результаты и вопросы предполагаемой редомициляции. У нас нет официального рейтинга по Полиметаллу.

Атон