Новости рынков | Акции VEON могут испытывать давление в ближайшие недели - Альфа-Банк

Результаты «МегаФона» за 2К19 свидетельствуют о том, что рост сегмента услуг мобильной связи продолжается. Выручка «МегаФона» от услуг мобильной связи в России выросла на 5,4% г/г до 70,7 млрд руб., увеличившись на 3,6 млрд руб. в рублевом выражении. Источником роста стал сегмент передачи мобильных данных, выручка которого выросла на 13,3% г/г, или на 3,2 млрд руб. На полугодовой основе выручка сегмента услуг мобильной связи выросла на 5,4 млрд руб., в том числе вклад в выручку сегмента по передаче мобильных данных составил 5,0 млрд руб. (+4% и 11% г/г соответственно). Сегмент голосовой связи и другие сегменты также показали позитивную динамику (+0,9% г/г). Компания израсходовала 24,4 млрд руб. на инвестиции с начала года (капиталовложения к выручке составили 14,7%).

Билайн продолжал терять долю рынка. Как и обычно, мы используем цифры «МегаФона» для сравнения с публичными игроками отрасли. На сегодняшний день свои результаты за 2К19 представили VEON (бренд Билайн) и Tele2 (которая должна быть куплена «Ростелекомом»).

Данные по выручке снова указывают на то, что Билайн остается аутсайдером рынка и продолжает терять свою рыночную долю в пользу Tele2 и «МегаФона». Выручка сегмента мобильных услуг Билайна не изменилась в годовом сопоставлении в 1П19, в то же время «МегаФон» и Tele2 в совокупности увеличили выручку примерно на 15 млрд руб.

В ходе телефонной конференции по итогам 2К19 менеджмент VEON заявил о нездоровой ценовой ситуации на российском рынке, так как популярность безлимитных тарифных планов не поддерживает ARPU. Тем не менее, для нас цифры скорее свидетельствуют о неспособности VEON эффективно реагировать на поведение своих конкурентов.

Мы считаем, что акции VEON могут испытывать давление в ближайшие недели в связи с осторожным прогнозом компании на 2П19, валютным риском в рублях и пакистанских рупиях, а также на фоне ожиданий следующей оферты Telenor.

Альфа-Банк

20 августа свою отчетность за 2К19 представит МТС.