Покупка многофункционального комплекса Moscow Towers в деловом центре «Москва-Сити» обошлась РЖД в 193,1 млрд руб. Договор между сторонами сделки был подписан в июле 2024 года. А соглашение предусматривает рассрочку платежей сроком на 20 лет.

www.rbc.ru/business/14/12/2024/675c4b789a794743bdc78f9f

( Читать дальше )

Немного мыслей вслух по поводу увеличения ставки и то, как она влияет.

Мне кажется, что пристальное наблюдение за инфляцией это как попытка отвлечь внимание от того, что действительно важно. А важно мне (не знаю как вам) не перекрывать кислород малому и среднему бизнесу. Почему не включаю сюда крупный? Да потому что им (большинству) особо без разницы под какую ставку кредитоваться, они выживут, ту биг ту фолл.

Текущая ставка очень сильно давит на возможности для роста бизнеса, путем использования кредитных средств. Мы и так все в курсе, что скорей всего будет еще поднятие КС, и весь 2025 год по плану ЦБ она будет держаться в районе 17-20%.

Основная проблема — это увеличение денежной массы, ввиду необходимости средств, сами знаете для чего. Отсюда больше денег в экономике — растут траты — растет и инфляция. Из очевидных фаворитов видятся компании госсектора, у которых и собралась большая часть этих денег, и на повышение ставки им без разницы. Как только отпадет первостепенная причина усиленной работы печатного станка, станет проще. 

( Читать дальше )

Средний размер микрозайма после небольшого снижения снова начал расти.

Московская биржа – крупнейшая торговая площадка России, предоставляющая доступ к операциям на пяти ключевых рынках. Основана в 1992 году как Московская межбанковская валютная биржа, а в 2011 году объединилась с РТС.

В структуру биржи входят Национальный расчетный депозитарий и Национальный клиринговый центр. Основные источники дохода компании – комиссии за сделки участников и процентный доход от остатков средств клиентов.

💰Дивиденды

Московская биржа выплачивает дивиденды, распределяя не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Это закреплено в новой дивидендной стратегии. С 2013 года компания стабильно выплачивает дивиденды раз в год. Исключение – 2017 год, когда выплаты происходили дважды.

Несмотря на стабильность выплат, дивидендная доходность невысока. Максимум за последние годы составил 7,1% в 2023 году.

⚡Риски

Главным риском остается санкционное давление, которое ограничивает выбор торгуемых активов.

📊Финансовые и операционные результаты

( Читать дальше )

❔Вопрос про Сирию и Катар

Скажите, такой вопрос. Вот партия в Сирии — это чья партия? Это во-первых. А во-вторых, вот вопрос: ждать ли нам нефтепровод из Катара в Европу теперь?
Ответ Михаила Хазина:
«Понимаете, в чем дело? Строят не нефтепровод, а газопровод. Строить газопровод — это очень долго, это многие годы. А в Сирии сейчас, по крайней мере, три большие команды, которые уже частично друг с другом воюют. Это протурецкие силы, это курды, вот они как раз уже начали, и это такая умеренная Аль-К… а. Я, кстати, обращаю ваше внимание, что этот лидер умеренной Аль-К… ы, которого уже пророчат в лидеры Сирии, уже сказал, что Голанские высоты — это исконно сирийская территория. Так что я думаю, что скоро его Израиль будет бомбить, что, как Вы сами понимаете, не уменьшит количество проблем. Такая вот история. По этой причине для того, чтобы что-то там построить, надо сначала разобраться.

Катар уже сделал ставку на сжиженный газ. Правда, тут есть проблема, потому что Катар расположен внутри Персидского залива, в отличие от Ирана и Омана. И по этой причине может оказаться, что его газовозы через Ормузский пролив не пройдут. Так что тут тоже есть разные варианты».

( Читать дальше )

На рынке всё плохо, как обычно, и мы ждём, когда ситуация стабилизируется и начнётся рост. Поэтому я решил попробовать сформировать позицию на опционах, надеясь на некоторый рост нашего рынка после января 2025 года. У меня есть определённая сумма, которую я бы не хотел тратить и сильно рисковать. Сегодня я рассмотрел несколько вариантов действий:

Вариант 1: Чайка

Пытаемся сформировать позицию, при которой мы не теряем деньги, если рынок будет стоять в боковике. Если рынок начнёт расти, мы будем зарабатывать. Если рынок сильно упадёт, мы купим его за низкую цену, т.е. будет открытый край если рынок уйдет ниже.

Для этого нам нужно иметь сумму, равную стоимости одного фьючерса, выходит в районе 245 000 руб.

Доход составляет около 24 000 рублей при удачном стечении обстоятельств.

Вариант 2: Обыграть через бычий колл-спред

Берём те же 245 000 рублей и кладём их на вклад на 3 месяца под 22% (покупаем облигации, но вклад проще рассчитать).

Вероятный доход составляет 12 741,37 руб.

( Читать дальше )

Вчера В. Потанин дал интервью РБК, в котором сказал касательно Норникеля: «Ужасно, когда бизнес производит меньше денег, чем потребляет». 

Бизнесмен имел ввиду отрицательный скорректированный денежный поток в 2024 году (по 1 пол. 2024 = -12,9 млрд руб.). 2-е пол. 2024, по моей оценке будет не лучше, по году денежный поток тоже отрицательный. 

Поэтому дивиденды за 2024 Норникель распределять не будет. 

💬 «И в следующем году мы ожидаем, что перейдем уже к положительному денежному потоку. Но до тех пор, пока мы к нему не перейдем, мы, конечно же, не будем распределять дивиденды. Потому что распределение дивидендов за счет долговых средств — а если ты не заработаешь, как можно? Только за счет увеличения долга — это, конечно, не выход ни для нашей компании, ни для какой другой. Поэтому акционерам с дивидендами придется некоторое время потерпеть».

Я как раз пару дней возился с моделью по Норникелю. Акции кажутся дешевыми (при взгляде на график), поэтому искал идею. Так и не нашел. 

( Читать дальше )

Александр Новак: Правительство России будет поддерживать угольную отрасль. 

Разработана программа развития ТЭК, которая включает и добычу угля.

t.me/gov_korotko
t.me/government_rus

🗣Особенности капитализации современных компаний на примере Роснефти

Михаил Хазин:
«Обращаю ваше внимание. Как все говорят: «Ну как же, вот у России нефть, или там у Саудовской Аравии нефть, или еще что-то». А это вы ошибаетесь. Потому что эта нефть стоит только потому, что можно капитализировать компанию, которая ее продает. Потому что если вы ее не капитализировали там на Западе в долларах, если под это никто не выделил деньги, то она стоит мало. Сравните стоимость капитализированную «Роснефти», которая обладает крупнейшими в мире запасами, по сравнению с американскими компаниями, которые все практически меньше. А вы сами понимаете, при экономике, в которой расходы идут из кредитов, а кредиты компенсируются за счет капитализации, это не работает. Но «Роснефть» — это всего лишь государственная компания. В конце концов, она может не слишком сильно капитализироваться, потому что все-таки нефть у нее никто не отбирает внутреннюю. А вот все остальные… Но им как бы говорят: «Ребята, смотрите, вы должны платить налоги, вот столько».

( Читать дальше )