X5

Начнем со свежей операционной отчетности Х5 за 1-е полугодие 2025 года. Общая выручка выросла на 21,2%, до 2,2 трлн рублей. Темпы роста выручки выглядят очень хорошо, особенно на фоне замедления инфляции во втором квартале этого года и снижения потребительской активности. Чистая розничная выручка подросла на 20,9% год к году, достигнув 2217 млрд рублей, а выручка цифровых сервисов увеличилась на 50,8%, до 149,9 млрд рублей.

LFL-продажи также неплохо растут на фоне роста среднего чека на 12,2% во 2 квартале против 11% по итогам полугодия, но LFL-трафик при этом снижается, +1,5% во 2 квартале против 2,9% по итогам 1 полугодия, а в гипермаркетах Перекресток и вовсе уходит в отрицательную зону на фоне предполагаемого перехода части клиентов в более доступные форматы и в онлайн. В условиях текущей макроэкономической ситуации и снижении потребительского спроса по всем секторе такой результат можно считать успешным.

Цифровые направления бизнеса показывают стабильные результаты, хотя во 2-м квартале 2025 года темпы роста заказов в X5 Digital замедлились по сравнению с предыдущим кварталом, а в «Много лосося» их число даже сократилось в годовом выражении.

Группа X5 сегодня представила свои финансовые результаты, которые оказались ожидаемо сильными. Рост выручки был близок к 22% г/г, а сопоставимые продажи выросли почти на 14%. Рост трафика замедлился по сравнению с прошлыми отчетными периодами, но на фоне высокой продовольственной инфляции ускорился рост среднего чека. Темпы роста торговой площади немного увеличились относительно начала года за счет активизации экспансии в основных форматах. Компания раскрыла динамику сопоставимых продаж дискаунтеров Чижик. Показатель вырос в 1П 2025 г. на 40%, включая увеличение трафика на 20,2%. Наша рекомендация для акций ритейлера — «Покупать», а целевая цена составляет 4 320 руб. за бумагу.

Выручка X5 по итогам периода увеличилась на 21,6% г/г, а розничные продажи выросли на 21,2% г/г. Темпы роста оказались незначительно выше нашего прогноза и продемонстрировали ожидаемое ускорение относительно предыдущего квартала. Сопоставимые продажи выросли на 13,9% против 14,6% в январе-марте.

ИКС 5 раскрыла операционные показатели за II кв. 2025 г.

Ключевые результаты:
• Чистая розничная выручка: 1,16 трлн руб., +21,2% г/г
• Сопоставимые продажи (LfL-продажи): +13,9% г/г
• Средний чек: +12,2% г/г
• Трафик: +1,5% г/г
• Общие доходы группы: 1,17 трлн руб., +21,6% г/г

Во II кв. компания открыла 765 магазинов (net, с учетом закрытий). Выручка сети дискаунтеров Пятерочка, которая генерирует основную часть дохода ИКС 5, увеличилась до 897 млрд руб. (+18,5% г/г). Супермаркеты Перекресток нарастили розничную выручку до 130,5 млрд руб. (+9,6% г/г), жесткие дискаунтеры Чижик — до 103,8 млрд руб. (1,8x).

Наше мнение:
ИКС 5 показала сильные операционные результаты, выигрывая от роста цен на продовольствие, активного развития в регионах, а также фокусирования на максимальной автоматизации и цифровизации бизнес-процессов. Считаем планы компании в ближайшие 3 года расти на уровне не менее 17-18% реальными, а акции ИКС 5 привлекательными для инвестиций. Не стоит забывать и про дивиденды. Если исходить из новой дивидендной политики и целевого таргета по долговой нагрузке, то промежуточный дивиденд в этом году может составить порядка 300 рублей на акцию (доходность 10,2%).

Рост выручки Пятерочки во 2-м квартале ускорился, несмотря на замедление инфляции.  

✔️ Выручка X5 за 2 кв. 2025 = 1 174,2 млрд руб. (темпы роста выручки = +21,6%);

Напомню, что в 1 кв. были +20,7%, темпы роста ускорились, несмотря на замедление общего уровня роста цен. Согласно данным X5, продовольственная инфляция по итогам 2 кв. = 12,4% г/г (в сравнении с 11,8% в 1-м кв.).

Мой прогноз по росту выручки на 19% в этом году выглядит даже несколько заниженным.

✔️ Кол-во магазинов в сети X5 = 28 301 (+4,7% в кол-ве с начала года)

1 кв. + 521 магазин

2 кв. + 765 магазинов

✔️ LFL-продажи за 2 кв. 2025 = +13,9% (в тех же магазинах, что и в прошлом году), ниже, чем в 1 кв. (+14,6%), но все еще — очень хорошо.

✔️ LFL-траффик за 2 кв. 2025 = +1,5%, здесь снизились кв/кв, было +4,6%.

Основной рост траффика происходит за счет Чижика (+15,4%), в Пятерочке (+1%), в Перекрестке второй квартал отрицательный траффик (-2,9%) 🔽

Компания X5 опубликовала операционные результаты за 2 квартал 2025 года. 

Выручка компании выросла на 21,6% до 1,17 трлн рублей, за полугодие +21,2% до 2,24 трлн руб.

Выручка Пятерочки выросла на 18,5% до 897 млрд руб., +18% за полугодие до 1,7 трлн руб.

Дискаунтер Чижик +82,9% до 103,8 млрд руб., +89,3% за полугодие до 193,8 млрд руб. 

Сопоставимые продажи +13,9%, благодаря росту среднего чека на 12,2%. 

Чистая выручка +21,6% г/г за счёт роста сопоставимых продаж (LFL) на 13,9% и расширения торговых площадей.

Цифровые бизнесы +49,4% г/г до 70,1 млрд рублей.

Сеть расширилась на 765 новых магазинов.

Разбивка по форматам:

Пятёрочка: темп роста чистой розничной выручки 18,5% г/г при LFL +12,5%. Открыто 613 новых магазинов.

Перекрёсток: темп роста чистой розничной выручки 9,6% г/г, LFL +9,6%. Открыто 17 новых магазинов.

Чижик: темп роста чистой розничной выручки 82,9% г/г. Открыто 210 новых магазинов.

💰 Дивиденды: компания выплатила акционерам дивиденд в размере ₽648 с дивидендной доходностью более 18%! Средства на счета клиентов КИТ Финанс поступят до конца недели.

📲 Акции ИКС 5 в мобильном приложении 
_______________________________

•  Чистая выручка за II кв ₽1 174 млрд (+21,6% г/г)
•  Чистая выручка за I полугодие ₽2 243 млрд (+21,2% г/г)
•  Общее количество новых магазинов во II кв составило 765

Напомню, что X5 — один из крупнейших игроков сектора, и отчет это еще раз подтверждает.

На днях у #X5 случился див. гэп, после чего цена вернулась к поддержке 2800 рублей, где ее активно выкупили. 

Отмечаю этот уровень ключевым и сохраняю позитив по акции, пока мы его удерживаем.

Ближайшее сопротивление теперь находится в зоне 3000-3100, пробив которое мы сможем продолжить рост и вернуться на 3400-3500 🤝

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

X5 Group опубликовала операционные результаты за второй квартал
Ритейлер открыл 765 новых магазинов с акцентом на Пятерочку и Чижик

Компания представила нейтральные операционные результаты за второй квартал 2025-года.

Динамика выручки по сравнению с прошлым кварталом выросла на 21,6% г/г. Повлияли ускорение продовольственной инфляции и быстрое расширение торговых площадей группы за счет открытия новых магазинов Пятерочка и Чижик.

В то же время темпы роста сопоставимых продаж замедляются в основном за счет снижения сопоставимого трафика на 3,1 п.п. по сравнению с годовой динамикой прошлого квартала. В частности сеть супермаркетов Перекресток показала наиболее заметное снижение LFL-трафика на 2,9% г/г.

Также сопоставимый чек по группе ускорил рост до 12% г/г, однако остается ниже продовольственной инфляции в 12,4%.

Аналитик Т-Инвестиций Александр Самуйлов

Мы связываем такую динамику с постепенной стабилизацией ситуации на рынке труда и замедлению темпов роста реальных заработных плат населения. Это приводит к эффекту trading down (миграции потребительского спроса в более дешевые ценовые сегменты).

$X5
опубликовал мощные результаты — продажи растут, цифровой бизнес бьет все рекорды, а сеть расширяется со скоростью 8 магазинов в день! Давайте разберем, стоит ли включать акции в портфель.

💰 Ключевые цифрыч
▫️ Выручка +21,6% — 1.23 трлн ₽ за квартал
▫️ LFL +13,9% (реальный рост, а не инфляция!)
▫️ Доставка +49,4% — 70,1 млрд ₽
▫️ +765 новых магазинов (это 8 точек в день)

🚀 3 причины для оптимизма

1️⃣ Цифровизация
— Онлайн-продажи растут в 1.5 раза быстрее оффлайна
— Собственные IT-платформы дают преимущество перед конкурентами

2️⃣ Гиперэкспансия
— Пятерочка, захват регионов (+12% торговая площадь)
— Перекресток, премиализация в крупных городах

3️⃣ Маржа под контролем
— Логистика оптимизирована (новые распределительные центры)
— Собственные бренды дают +3-5% к прибыльности

⚠️ Риски
▫️ Жесткая конкуренция $MGNT
и ВкусВиллом
▫️ Рост затрат на логистику и персонал
▫️ Потребительский спад (если инфляция снова подскочит)

X5 — на данный момент выглядит как лучший ритейлер в РФ по сочетанию роста и эффективности. Поэтому акции хорошо подходят для приобретения в портфель.