Кто даст 26% доходности? Газпром, Россети, ДелоПортс и допка от АЛЬЯНСа. Что хомячим из свежих бондов?

Привет, инвесторы, бондовики и все любители пассивного дохода! Настала новая неделя, а значит пора смотреть, что она нам принесет — есть Газпром и Россети, интересные бумаги A-класса, секьюритизация, МФО с доходностью 25+%.  Давайте разбираться и смотреть, есть ли что хомячного под пассивный доход

👋 Кто тут хомячит крутые размещения?

Если вы читаете меня впервые, то я — Лекс, который ведет канал Пассивный доход — подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная: инвестирую в то, что приносит живые деньги сейчас, а не абстрактные иксы «когда-нибудь» — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам. Регулярный пассивный доход мое все.

Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей. Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

В облигациях придерживаюсь двух главных правил:

— надежные фиксы на 3+ года без оферт;

— иногда интересные трехлетние выпуски, если риск оправдывает доходность.

Ну и я люблю длинные ОФЗ с купонами каждый месяц! Именно такие 6 выпусков у меня в портфеле.

Кто размещается на этой неделе?

Размещения есть и есть интересные. Но вот с тем, что люблю лично я — с длинными надежными фиксами без оферт — опять напряженка. Почти все качественные заемщики предлагают флоатеры.

Эти посты вам тоже понравятся: 

• БОЛЬШЕ НОВЫХ ДИВИДЕНДОВ! 😭 ОПЯТЬ ДЕФОЛТ! ПЕРЕГОВОРЫ БУДУТ (НЕТ)! Итоги рынков за неделю

• Дождались! Доходность ОФЗ снова выше 16% — ТОП-5 САМЫХ ДОХОДНЫХ ОФЗ!

• Достаточно ли капитала в 24 млн рублей, чтобы достойно жить на пенсии?

🟢 Более надежные / крупные эмитенты

Россети-001Р-20R

• Купон: КС +160 б.п.
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 7 лет
• Амортизация: да
• Рейтинг: AAA
• Зеленые облигации

Семь лет — наконец-то хороший срок! Но это флоатер + амортизация. Разве что вы любите природу;)

ГазпромКапитал-БО-003Р-29

• Купон: КС +160 б.п.
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 3,5 года
• Рейтинг: ruAAA

Надежности много, премии мало. Для консервативной части портфеля флоатеров отлично.

ДелоПортс-001Р-05

• Купон: КБД 3Y +330 б.п.
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 3 года
• Рейтинг выпуска: AA-

Интересное с приличной премией. Но есть нюанс. ГК Дело вместе с ДелоПортс и ТрансКонтейнером переходит под контроль Росатома, так-то дела плохо у них из-за санкций.

ДелоПортс-001Р-06

• Купон: КС +330 б.п.
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 2 года
• Рейтинг выпуска: AA-

Та же компания, но флоатер. Неплохо, хотя лично мне трехлетний фикс кажется интереснее.

🟡 Средний сегмент / повышенный риск

Агроэко ГК-БО-001Р-02

• Купон: КС +300 б.п.
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 3 года
• Только для квалов
• Рейтинг: A

Неплохой флоатер. Низкая долговая нагрузка и высокая рентабельность бизнеса. Хорошая премия.

ИЭК Холдинг-001Р-06

• Купон: 17,5% (YTM ~18,98%)
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 2 года
• Рейтинг эмитента: A-

Нормальный фикс от электропрома. Лампочки, приборы и прочие электроштуки. Нагрузка приличная, но и купон хороший. Короткий срок тут скорее как плюс.

 АБЗ-1-002Р-07

• Купон: ~18% (YTM ~19,56%)
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 3 года
• Амортизация: да
• Рейтинг группы: A-

Ближе к моей стратегии: три года, фикс 18%, A-класс. Амортизация прибавляет выпуску надежности, все же не топовый эмитент.

АЛЬЯНС 1Р9 — доразмещение

• Цена: 100%
• YTC: ~26,22%
• Срок: ~2,5 года
• Call: через 1,5 года

26% выглядят очень сочно, но call уже через полтора года и в целом большой процент заставляют быть осторожным. Просто скажу нет, тем более это лизинг.

🔴 Высокий риск

МФК МК-001Р-04

• Купон: 23% (YTC ~25,58%)
• Выплаты: ежемесячно
• Срок: 3 года
• Call: 1,5 года
• Только для квалов
• Рейтинг: BB-

Вот тут 25% действительно объяснимы. Эксперт РА отмечает ухудшение качества портфеля микрозаймов и снижение операционной эффективности. Мимо, только мимо.

⚪ Отдельная история

 💸 ДОМ РФ ИА-БО-001Р-69

• Купон: OIS RUONIA 2Y +300 б.п.
• Объем: 10,21 млрд ₽
• Call-опцион

Это не обычная корпоративная облигация, а инструмент ипотечной секьюритизации. Тут нужно смотреть не только на красивый спред, но и на структуру обеспечения, досрочные погашения ипотек и условия call. Я предпочитаю ЗПИФ. 

Что из этого хомячим?

Надеюсь, каждый сможет найти себе что-нибудь интересное. Лично по мне, смотрятся на достойном уровне, так что можно их изучить поподробнее — ДелоПортс, Агроэко. Для самых консерваторов — Россети и Газпром (как бы сильно я его недолюбливал) — максимально надежно, но лично мне сейчас хочется фиксировать доходность, а не покупать очередной флоатер. ИЭК и АБЗ-1 для инвесторов с повышенным аппетитом к риску.

Отдельно стоит отметить ДОМ РФ. Это надежный квазигосударственный флоатер (выпуск с плавающей ставкой), но у него есть скрытые особенности, которые делают его сложнее обычных корпоративных облигаций.

Вместо выводов

Неделя хорошая по качеству эмитентов, но не идеальная под мою стратегию. Деньги занимают Россети, Газпром, ДелоПортс, Агроэко — выбирать есть из чего. Жаль, длинного надежного фикса без амортизации и оферт снова не завезли.

В целом есть над чем подумать и поломать голову. А что из этого взяли бы вы?

Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой великолепный MAX-канал и/или телеграм-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.

Мои ссылки: MAX — мой основной канал | Телеграм | Смартлаб | Дзен | Публичный портфель