X5

Ох ребятушки, сегодня я буду гореть. Пора признать, что рынок изменился, ввергнув нас в новую реальность. Блокировки активов, инсайдерское манипулирование котировками, аномальные объемы в неликвидных активах с одновременным пампом всякого шлака. Давайте откровенно обсудим эти темы. Ну и заодно несколько интересных компаний разберем. 


0:22 Selectel готовит 3-й выпуск
3:00 Новая парадигма рынка 
3:30 Редомициляция/раздел бизнеса
13:20 Инсайдерские покупки в неликвиде 
21:29 Блокировка нерезидентов 
25:44 X5 group — разбор отчета
30:24 Самолёт и льготная ипотека

❤️ И это даже не нарезка с вебинара, а отдельное видео, записанное специально для вас. Поэтому обязательно прожмите лайк под видео!

✔️Лето 2023-сезон корпоративной отчетности российских компаний. В связи с восстановлением экономической конъюнктуры (реорганизация логистических цепочек, рост потребительского спроса и активности, «поворот на восток»), компании зачастую отчитывались лучше ожиданий, что подогревало рост фондового рынка.

💡Изучив финансовые показатели компаний из разных секторов, заметил следующую тенденцию, о которой мало кто говорит (по крайней мере я не замечал): 

❗️Рост выручки подавляющего большинства компаний из ритейла, здравоохранения, девелопмента происходит главным образом за счет региональной экспансии❗️

✔️Первый раз обратил на это внимание полтора месяца назад, когда изучал динамику цен на квартиры на вторичном рынке: Оказалось, что цены на вторичку в московской области росли быстрее, чем в Москве в 4 раза. То же самое, за исключением южных курортных регионов, где рынок недвижимости давно перегрет (цена за кв^2 в Сочи одна из самых высоких в мире): в Сибири, Поволжье, Дальнем Востоке темпы роста цен во многих случаях превышали московские, что само по себе парадоксально. 

Новость позитивна для держателей X5 на Московской бирже, поскольку этот шаг должен, как минимум, гарантировать ее статус публичной компании в случае делистинга с Лондонской биржи, которая является площадкой ее первичного листинга. X5 не раскрыла дальнейших планов, но мы предполагаем, что это может помочь и с процессом редомициляции, если он будет начат. В июле аналогичный шаг сделал Эталон, зарегистрировав проспект ГДР и впоследствии сменив первичный листинг на Мосбиржу с намерением прекратить листинг на Лондонской бирже.

X5 Retail Group подаст на регистрацию в ЦБ РФ проспект своих GDR (глобальных депозитарных расписок), сообщила компания.

Решение принято для того, чтобы обеспечить непрерывный допуск к торгам бумагами на Московской бирже, который «не зависит от листинга компании и допуска к торгам на других торговых площадках».

Регистрация проспекта в ЦБ позволяет эмитенту претендовать на статус первичного листинга на Мосбирже. Среди компаний с российскими активами, но иностранной домициляцией такой шаг недавно предпринял девелопер Etalon Group: компания зарегистрировала проспект GDR в ЦБ, получила первичный листинг на Мосбирже, а вскоре после этого анонсировала планы делистинга с LSE.

Аналитики «Финама» оценили результативность выпущенных ранее прогнозов по пятнадцати российским и иностранным ценным бумагам. Три наиболее доходные идеи — бумаги грузоперевозчика Globaltrans, ритейлера X5 Group и автопроизводителя Li Auto — позволили инвесторам заработать до 45%.

Лидером по доходности оказались акции китайского производителя гибридных автомобилей Li Auto. С момента предложения инвестидеи 5 июня 2023 года они принесли инвесторам доходность в 45%. Драйверами активного роста бумаг стали государственная поддержка отрасли экологичных авто в Китае, хорошие операционные отчеты за июнь и июль, заявления Политбюро КНР о необходимости стимулировать потребительский спрос, в частности на электромобили, а также ожидания публикации 8 августа сильной отчетности. При целевой цене 155 HKD бумаги выглядят переоцененными на 8,6%.

Расписки X5 Group заняли второе место, показав 41% доходности с 4 мая 2023 года. Как отмечается в исследовании, опубликованный 18 июля отчет эмитента показал ускорение прироста выручки до 19,1% (г/г). Основным драйвером продаж стало увеличение трафика покупателей на 6,6% (г/г). Средний чек вырос на 1,1% (г/г), несмотря на продовольственную дефляцию.