X5

Результаты X5 сильно контрастируют с результатами Ленты, где компания стала убыточной на операционном уровне, ссылаясь на рыночную конъюнктуру.

Представленные X5 Retail Group результаты оказались в целом на уровне ожиданий, поэтому мы оцениваем публикацию отчетности как нейтральный для котировок фактор. Некоторое ухудшение показателей прибыльности стало следствием стремления компании к увеличению рыночной доли и развития сети «Чижик», что мы считаем вполне обоснованной стратегией в сегодняшних условиях. По акциям эмитента подтверждаем рейтинг «Покупать».

Выручка X5 Group по МСФО в 1 квартале 2023 года выросла на 15,2% в годовом сопоставлении, следует из сообщения компании. 

Скорректированная EBITDA за период снизилась на 5,4% — до 40,24 млрд рублей. 

Чистая прибыль увеличилась в 2,4 раза, до 12,17 млрд рублей до применения IFRS 16. Показатель чистой прибыли после применения IFRS вырос в 3,9 раза — до 9,696 млрд рублей. 

На прошлой неделе мы рассказали об операционных результатах за первый квартал 2023 года, сегодня поделимся финансовыми итогами за три первых месяца этого года.

Компания сохранила фокус на:

• обеспечении широкого ассортимента товаров;
• расширении бизнеса (запуск новых форматов, выход в регионы и развитие онлайн-бизнеса);
• сохранении устойчивого финансового положения за счет закрытия низкомаржинальных магазинов;
• улучшении клиентского опыта.

Рост выручки составил 15,2% г/г на фоне 7,9%-ного роста торговых площадей и росту LFL-продаж на 6,5%. 

Мы показали достойные результаты во многом за счет:

• Сильного роста форматов «у дома» и «жестких» дискаунтеров: выручка  «Пятерочки» увеличилась на 12,2% г/г до 549 млрд рублей, а выручка «Чижика» выросла в 5 раз г/г и составила почти 19 млрд рублей. С учетом непростой макроэкономической ситуации и их операционной эффективности развитие данных форматов остается ключевым приоритетом для компании

Хотя мы предполагаем ухудшение показателей рентабельности X5 Retail Group в 1К23 в годовом сопоставлении, стратегия ретейлера, нацеленная на наращивание трафика и рыночной доли, нам представляется обоснованной.

Слабые финансовые результаты Ленты в 1К23 — следствие структуры ее форматов, так как на гипермаркеты в текущих условиях оказывается более сильное давление.

Друзья, хочу представить очередное видео с фрагментом вебинара от 20 апреля, который я проводил для подписчиков ИнвестТема. Сегодня мы с вами разберем свежий операционный отчет компании X5 Group за 1 квартал 2023 года и в целом подобьем итоги 2022 года. Сделаем апдейт инвест-идеи, а в конце я отвечу на несколько интересных вопросов от подписчиков.

0:19 Разбор компании X5 Group
2:17 Бизнес-модель X5 Group
8:30 Выводы по «Пятерке»
9:39 Нужна ли валютная кубышка?
10:44 Как защитить свой портфель?
12:15 Стоит ли фиксировать прибыль по Сберу? 
14:33 Пойдем ли на 3000 п. по Индексу?

❤️Друзья, не забывайте ставить лайк под видео. Это мотивирует меня и дальше делать полезные нарезки с вебинара. Ну а вам добавляет плюсик в карму. Спасибо!