X5 Retail Group

Доля интернет-продаж в розничной торговле в России в ближайшие годы может приблизиться к 20%. Онлайн-канал продолжает расти быстрее офлайна на фоне цифровизации потребления, изменения привычек покупателей и расширения логистической инфраструктуры. Для рынка это уже не дополнительный формат, а полноценная часть розничной модели, которая напрямую влияет на структуру выручки и маржинальность бизнеса.

Главные бенефициары этого тренда — маркетплейсы и крупные ритейлеры, у которых есть собственные онлайн-платформы. Все больше гипермаркетов и федеральных сетей развивают маркетплейс-модель, совмещая классическую розницу с онлайн-продажами. Это позволяет расширять ассортимент без роста складских остатков и одновременно повышать рентабельность. Онлайн-торговля требует меньших затрат на персонал торговых залов и аренду площадей, что постепенно улучшает операционную маржу по мере роста доли цифровых продаж.

Среди публичных компаний собственные маркетплейсы и развитые онлайн-витрины есть у ИКС 5, Магнита, Яндекса, Ленты, Сбербанка, а также у чистых онлайн-игроков. Однако наибольший эффект от роста доли интернет-продаж получают компании, для которых маркетплейс является ядром бизнеса, а не вспомогательным каналом. Поэтому моим лидером в этом сегменте среди публичных компаний остается Ozon.

Акционеры Корпоративного центра ИКС 5 одобрили дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 368 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности около 12,3% к текущим котировкам. Дата закрытия реестра назначена на 6 января 2026 года. Решение выглядит логичным продолжением дивидендной стратегии компании, ориентированной на возврат значительной части свободного денежного потока акционерам.

Для рынка это подтверждение того, что ИКС 5 остается одной из самых предсказуемых дивидендных историй в российском потребительском секторе. Даже на фоне высокой ключевой ставки Банка России компания сохраняет способность генерировать устойчивый операционный поток за счет масштабов бизнеса, высокой оборачиваемости и сильных позиций форматов “Пятерочка” и “Перекресток”. Выплата за 9 месяцев укладывается в ту модель, которую компания и ранее транслировала инвесторам.

Важно и то, что дивиденды не выглядят разовой историей. При сохранении текущей конъюнктуры и контроле капитальных затрат ИКС 5 способна и дальше обеспечивать двузначную дивидендную доходность, что делает бумагу конкурентоспособной альтернативой банковским депозитам и ОФЗ.

💸 Любит наш рынок дивиденды. 

Даже в долг. Акции X5 на фоне дивидендной отсечки 5 января подбираются к рубежу в 3 000 руб. Дивидендная доходность к текущим ценам 12,3%.

Совокупный дивиденд за 2026 год будет сопоставим с этим январским дивидендом. 

Насколько это интересно? Потенциал безусловно остается (процентов 30% к текущей цене с учетом дивиденда). 

📊 Оценка без ближайшего дивиденда 5,7 P/E 2026 года. За 6,5 P/E надо однозначно продавать. Дадут такую цену до 5 января?)

Мои обзоры наших ритейлеров читайте по ссылкам: 

Почему Лента уже 1 950? t.me/Vlad_pro_dengi/2069 (обзор стратегии)

Про дивиденды X5: t.me/Vlad_pro_dengi/2023

Есть ли идея в Магните: t.me/Vlad_pro_dengi/1894 

Вслед за дурачком-Гигачатом я решил представить тяжелую артиллерию. Модель сейчас в своей праймовой форме, поэтому ожидания были высокими (хотя последние новости показывают, что как минимум с трейдингом у актуальных моделей все плохо). Хорошая новость — ошибок как у Гигачата не было и все активы удалось купить без проблем.

Дорогие подписчики стратегии Дивиденды и Купоны Prime (Ссылки внизу поста)

сейчас особенно важно не упустить момент!

Уже в январе 2026 года пройдут выплаты дивидендов, и чтобы получить их — нужно успеть пополнить счёт стратегии до даты закрытия реестра. Не забудьте это сделать, чтобы ваш капитал продолжал работать на вас с самого начала нового года!

А ещё напоминаю:

⏰Календарный год подходит к концу, и если вы хотите получить налоговый вычет по ИИС за 2025 год, нужно успеть открыть и/или пополнить ИИС до 31 декабря. После этого — уже в январе вы сможете подать заявку на возврат до 13% от суммы пополнения.

Вот ближайшие дивиденды в стратегии:

✅ 5 января 2026 — Х5 Групп: 368 руб. (доходность 13,59%)

✅ 8 января 2026 — Татнефть: 8,13 руб. (доходность 1,45%)

И вот купонные выплаты уже в декабре:

🔹 1 декабря — Сибур: 11,47 руб. (13,95%)

🔹 8 декабря — Банк ПСБ: 11,71 руб. (14,25%)

🔹 8 декабря — Яндекс: 11,10 руб. (13,50%)

#OZON Озоновая дыра засосет на уровни 2400 / 1600 акционеров.

Массовое озонирование может привести к реализации даунсайда на -37% и -58% соответственно.
Подождем весны, наверное, здесь уже.

Когда апсайда и триггеров уже нет, все увеселительные мероприятия компания провела,
даже дивиденд объявили,
а блоггеры поют хором вокруг о «супер-пупер» прибыльном два квартала Озоне —
обычно делать в таких случаях уже нечего, игра сделана.
Рынок у нас сейчас никак не бычий, а это актив — сверхповышенного риска и волатильности в отсутствии ликвидности и новых денег покупателей.
Бежать и бояться.
Не забываем про необходимую реализацию огромного «навеса» акций.
Под это дело любые басни сейчас о росте и потенциальной дешевизне будут уместны🤡
График едет по знакомым рельсам и повторит судьбу #X5 — ситуация 1 в 1.

🦉Помним и используем всегда вечное:
«На раздаче все средства хороши».
Aromath.

📌 Ритейлер X5 рекомендовал дивиденды и рассказал о судьбе казначейского пакета – делюсь подробностями и моим мнением о привлекательности акций.

1️⃣ ДИВИДЕНДЫ:

• Планируют выплатить 368 рублей на акцию за 9 месяцев 2025 года (див. доходность 13,4%). Утверждение дивидендов 18 декабря, див. отсечка произойдёт 6 января 2026 года.

• Ранее я писал о том, что для достижения целевого значения чистый долг/EBITDA от 1,2x до 1,4x компания должна выплатить более 300 рублей на акцию, ожидания полностью оправдались.

• При этом остаётся 4 квартал, за который могут заплатить ещё около 100 рублей на акцию, в зависимости от уровня долговой нагрузки на 31 декабря. В этом случае дивиденд за весь 2025 год составит выше 460 рублей на акцию (див. доходность 16,7%).

2️⃣ ПОСЛЕДСТВИЯ ВЫПЛАТЫ:

• На выплату дивидендов потратят почти 100 млрд рублей, после чего чистый долг/EBITDA составит 1,4x (динамика долговой нагрузки на нижнем графике). Процентные расходы вырастут, но менеджмент считает такой уровень долга комфортным.

🇷🇺Наблюдательный совет X5 рекомендовал дивиденды за 9М 2025 г. в 368 руб. на акцию, что обеспечит доходность на уровне 13,5%. Закрытие реестра назначено на 6 января, а сама выплата состоится в январе – феврале 2026 г.
 
🐂Размер дивидендов оказался близок к верхней границе нашего прогноза, и мы считаем, что это хорошие новости для инвесторов компании. В следующем году мы также ожидаем от ритейлера рекомендации дивидендов по итогам 2025 г. и 9М 2026 г. Задача поддержания целевого уровня долговой нагрузки на уровне 1,2 – 1,4х при этом остается для компании неизменной.
 
✍️В пресс-релизе группа также сообщила, что консолидировала 9,7% капитала в ходе выкупа собственных акций у прежней головной компании. Наблюдательный совет одобрил отчуждение казначейских акций в срок не более трех лет посредством одной или нескольких сделок. Менеджмент компании должен будет изучить возможные варианты по монетизации пакета в рамках широкого набора опций. В комментарии отмечено, что акции могут быть использованы как платежное средство в возможных сделках M&A. Также возможна продажа акций или размещение облигаций с погашением акциями и другие опции. По нашим оценкам, рыночная цена такого пакета сейчас составляет около 72 млрд руб.

Часто пишу в своём блоге про данную компанию. Причина этому — на нашем рынке не так много компаний, которые имеют относительно устойчивый к санкциям рынок. Да, кризис однозначно сказывается и на продуктовом ритейле, перераспределяя покупателей в более дешевые сегменты. Но согласитесь, «кушать хочется всегда». А это прибавляет устойчивости Х5 — рынок внутренний, спрос есть, да и инфляция, по сути, перераспределяется на плечи покупателей.



Поэтому за акциями я слежу, в портфеле держу.

Итак, что за две новости?

1️⃣ Компания рекомендовала дивиденды за 9 месяцев 2025 года.

• Размер дивиденда — 368₽ на акцию
• Доходность на текущий момент — 13,5%
• Последний день для покупки акций под дивиденды — 5 января

2️⃣ Дополнительные акции

X5 планирует продать казначейский пакет — 9,7% собственных акций, которые компания ранее сконсолидировала в рамках исполняемого закона № 470-ФЗ. Сделки могут растянуться на срок до трёх лет — это важно.

Что это значит для инвесторов?

Совет директоров X5 рекомендовал выплату дивидендов за 9 месяцев 2025 г. в размере 368 рублей на акцию. Дата закрытия реестра — 6 января 2026 г. Доходность выплаты к текущим ценам: 13,5%:

• Дивиденды в долг
• Прошлый дивидендный гэп до сих пор не закрыли
• Долговая нагрузка растёт, АФК системы такие компании нравятся, может присмотрится
• Казначейку не погасят, а продадут в рынок