🔹 Недавно совет директоров «КЦ ИКС 5» (X5) приятно удивил, порекомендовав внушительные финальные дивиденды за 2025 год — ₽245 на акцию. Дивидендная доходность составила 10% против рыночных ожиданий в 7%. После этого мы пересмотрели прогноз по дивидендам X5 за первую половину 2026 года также до 10%....Читать далее

КороткоX5 — удобный кейс не про “плохой ритейл”, а про конфликт двух слоёв анализа.
Снаружи в 2025 году история выглядела красиво: продуктовый ритейл, Чижик, операционный рост, высокая дивидендная доходность. Внутри отчёта 2026 года видно другое: прибыль стала чувствительной к финансовым расходам....Читать далее

Главное:

• Общая динамика: по оценке «Ъ», к концу мая 2026 года объём объявленных дивидендных выплат за 2025 год достиг почти ₽2 трлн (годом ранее – свыше ₽2,7 трлн). Снижение примерно на 25%.
  
• Причины сокращения:
  – Высокая ключевая ставка (21% почти полгода) привела к росту стоимости заёмного финансирования; компании направляют значительную часть свободного денежного потока на обслуживание долга и поддержание ликвидности, а не на дивиденды....Читать далее

Покупатели чаще экономят, переходят в дискаунтеры, а также активнее используют онлайн-сервисы и ИИ для выбора товаров, пишут «Известия».
В I квартале 2026-го темп роста выручки сети «Чижик» оказался почти втрое больше, чем у «Пятерочки», — 29,8% против 9,9% (обе входят в X5)....Читать далее

Управляющий директор «Около» Игорь Плетнев в интервью Forbes:

• Мы не занимаемся открытием с нуля, происходит интеграция уже существующих магазинов
• Наша цель — пригласить не менее 50 000 независимых магазинов присоединиться к франшизе «Около»
• У нас предусмотрены значительные инвестиции в магазины франчайзи, которые могут превышать 1 млн руб
• «Около» прежде всего отличается от «Пятёрочки» размером: площадь торгового зала до 150 кв....Читать далее

Продать товаров на 1,2 триллиона рублей за квартал и умудриться уронить прибыль. Звучит как финансовый парадокс, но для нашего ритейла это суровая реальность 2026 года. Пока покупатели экономят в Чижиках, банки забирают у X5 последнее. Разбираемся, в чем проблемы гиганта на примере отчета по МСФО за первый квартал 2026 года....Читать далее

Акции торгуются почти вровень — Магнит 2 416 рублей, X5 2 502 рубля. Но это сравнение ничего не говорит: у Магнита 101,9 млн акций, у X5 — 271,6 млн. Капитализация X5 — 679 млрд рублей, Магнита — 246 млрд рублей. Рынок оценивает бизнес X5 в 2,8 раза дороже....Читать далее

💜 Отчётность публичных продуктовых ритейлеров — ценный источник информации для инвесторов в торговую недвижимость, сданную в аренду федеральным сетям. Финансовое здоровье арендатора определяет надёжность арендного потока и стоимость самого объекта.
💜 Разберём, на какие метрики стоит обращать внимание и почему....Читать далее

После нашего прошлого разбора месяц назад (👉 smart-lab.ru/blog/1292407.php) ситуация в $X5 начала постепенно меняться. Бумага по-прежнему остаётся в узком диапазоне, но новость о дивидендах добавила рынку локальный позитив.
📌 19 мая совет директоров X5 рекомендовал дивиденды в размере 245 ₽ на акцию...Читать далее

Тикер: #X5
Текущая цена: 2493
Капитализация: 653.7 млрд
Сектор: Ритейл
Сайт: www.x5.ru/ru/investors/
Мультипликаторы (LTM):
P\E — 8.9
P\BV — 6.37
P\S — 0.14
ROE — 71.6%
ND\EBITDA — 2.52
EV\EBITDA — 4....Читать далее