Липсиц "утопил" коммерческую недвижимость, а она дала +58%

В конце сентября 2023 года иноагент Липсиц* заявлял, что:
— При торможении экономики, тормозит и коммерция.
— Произойдет сжатие потребления и просадкуа арендаторов (малый бизнес чувствует себя слабее). Это должно было привести к росту вакансий и снижению ставок аренды.
— Рост ставок и ужесточение кредитов должен ударить по капитализации объектов (падение цен на объекты недвижимости).
— Госрасходы идут на ВПК (меньше инвестиций в благоустройство и среду, из-за этого коммерция деградирует).
— Бюджетный импульс будет временный, на 2-3 года (Коммерческая недвижимость живет от длинных денег).
— Нестабильный спрос аренды.

Наша аналитика и наши инвестиционные действия. На протяжении всего 2025 года, в нашем ТГ канале (https://t.me/tradeinsider_official) мы инвестировали именно в коммерческую недвижимость. Последнее обновление структуры активов было представлено в этом ПОСТЕ. Почти 60% всех активов составляют инвестиции в коммерческую недвижимость.

Вот в этом ПОСТЕ представлен инвестиционный результат той части портфеля, которая вложена в коммерческую недвижимость. На текущий момент, общая доходность ТОЛЬКО ПО РОСТУ ОБЪЕКТОВ НЕДВИЖИМОСТИ сейчас составляет 21,5%.

Полная доходность фондов с коммерческой недвижимостью (индекс MREFTR) за чуть менее чем 1,5 года составляет 58% (рост стоимости объектов недвижимости + выплаты за сдачу этой недвижимости в аренду).



По ставкам аренды и вакантности объектов, в сентябре мы писали, что свободных площадей в Москве больше нет, вакантность стремится к нулю. На рынке с ТОП локациями исчезли доступные по цене офисы, остаются только дорогие варианты. В некоторых районах Москвы ставка аренды взлетела от 50 до 90%.

В июле, мы публиковали приватное антиинфляционное исследование Schroders, в котором разбирали, что недвижимость защищает капитал от инфляции, но с неким временным лагом.

На конкретном примере, после резкого инфляционного скачка в начале января, который был вызван повышением НДС до 22%, мы писали в этом ПОСТЕ, как повела себя коммерческая недвижимость и долговой рынок РФ. Они двигались в противоположных направлениях. То есть во время инфляционного давления именно недвижимость защищает капитал, а не долговой рынок.

Таким образом, на основании вышеизложенного, мы можем сделать вывод, что аналитика иноагента Липсица*, которую он изложил более чем два года назад, полностью провалилась и не соответствует действительности. Аналитика агентства Schroders, которое управляет активами на сумму превышающую $1 трлн., полностью себя оправдала. Именно это антиинфляционное исследование легко в основу формирования нашего инвестиционного портфеля. Исследование подтвердило, что оно жизнеспособно даже в российских непредсказуемых условиях. В условиях проведения СВО и стагнации экономики — результаты превосходные.

На нашем канале (t.me/tradeinsider_official) мы продолжим разбирать различные мнения зарубежных и отечественных экспертов, а также публиковать эксклюзивные материалы. В воскресенье, как и всегда, опубликуем ролик с подробным разбором инвестиционных итогов одного из ведущих экономистов, в сравнении с итогами нашей работы. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.

* — включен Минюстом РФ в список лиц, которые выполняют функции иностранного агента на территории Российской Федерации.