SMLT

Сектор: Девелопер, застройщик

Последний обзор по Самолёту делал 14 апреля, тогда акции стоили 1152 ₽, я ожидал отскока до 1330, а после при благоприятных обстоятельствах и до 1550. По факту акции росли до 1390 (первая цель 🎯), а после ушли в боковик. Сейчас акции торгуются по 1229, давайте посмотрим, что можно ожидать дальше.

📈Основные метрики
▪️ Капитализация: 964M$
▪️ P/E — 14.03
▪️ P/S — 0.22
▪️P/B — 2.61
▪️EPS — 87.82 ₽
▪️EBITDA — 83.6B р.
▪️EV/EBITDA — 8.29
ℹ️ По P/E стало более чем в 2 раза дороже, чем в прошлом обзоре, значит прибыль упала. По остальным метрикам плюс-минус также. Вышел отчет за 2024 год, его я и разберу.

Друзья, привет!

⚡️ Самолет — №1 по вводу жилья по результатам первого полугодия 2025!

Согласно рейтингу ЕРЗ мы стали лидером среди российских застройщиков по вводу жилья, а также являемся лидерами  по текущему строительству.

🆙 За 6 месяцев 2025 года мы ввели более 524 тысяч кв м жилья — это 33 многоквартирных дома и три дома с апартаментами в 15 жилых комплексах.

$SMLT #самолет

Друзья, привет!

Мы вчера успешно собрали заявки от инвесторов на новые 4х-летние облигации серии БО-П18 и зафиксировали повышенный интерес со стороны инвесторов!

✅ спрос составил более 22 млрд рублей, что позволило нам
✅ снизить ставку купона, которая по итогам сбора заявок составила 24%
✅ увеличить объем с первоначального индикатива 5 млрд рублей до 15 млрд рублей

🚀 Мы подтвердили доверие инвесторов, успешно разместив новый выпуск облигаций. Привлеченные средства будут направлены на рефинансирование долга. Будем продолжать проактивно подходить к управлению долгом с целью его дальнейшей оптимизацией и снижения.
🆙 Отдельно отмечаем возвращение высокого интереса инвесторов к долговому инструменту эмитента из строительной отрасли.

Расчеты на Московской бирже будут проведены 27 июня 2025 г.

$SMLT #Самолет

И снова «разбор полётов»! Ещё не остыло апрельское двойное размещение, а Самолёт опять выруливает на взлетную полосу долгового рынка. И у меня в связи с этим сразу 3 хорошие новости.

👉Во-первых, интересный эмитент. Во-вторых, обещанная ежегодная купонная доходность ещё интереснее — до 24,5%! И в-третьих, старый добрый постоянный купон на 4 года. Разбираемся, потянет ли наш крылатый строительный гигант 18-й релиз облигаций.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски ЕвроТранс, НОВАТЭК, Позитив, ЭТС, Полипласт, Уль._область, СОБИ, Норникель, КАМАЗ, УЛК, ВУШ, Уральская_Сталь, Акрон, Ростелеком.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏗️А теперь — полетели смотреть на новый выпуск от Самолета!

📉 На заседании 6 июня ЦБ наконец-то начал цикл снижения ключевой ставки, и это важный сигнал рынку:«окно» с высокими доходностями по облигациям начинает закрываться. Доходности многих выпусков уже планомерно начали снижаться, но рынок полностью еще не перестроился, сохраняя возможность зафиксировать привлекательный процент на длительный срок.

📈 На этом фоне очередной выпуск от Самолета БО-П18 выглядит интересно хотя бы потому, что он длиннее большинства предложений на рынке. Сейчас почти все выходят на 2–3 года, а здесь полноценные4 года, без оферт и амортизаций, подробнее разберу чуть ниже.

🏠 Сам рынок недвижимости, несмотря на снижение спроса, остаётся устойчивым. Да, в первом полугодии текущего года наблюдается спад продаж в квадратных метрах (−16% г/г), но в денежном выражении – почти без изменений (−2% г/г). Цена за кв.м продолжает расти на первичке, что компенсирует снижение объемов.

💼 Теперь к эмитенту. Самолет за 2024 год показал уверенные финансовые результаты:

#SMLT Самолет и #PIKK ПИК: Почему одна компания с долгом в 640 млрд руб растёт, а вторая с нулевым долгом топчится на месте?

📊 Обоснование: Цифры не врут

Самолет: Выручка выросла на 32% (2024), но чистая прибыль упала до 8,2 млрд руб. из-за долга в 600+ млрд (долг/EBITDA = 7.4).
Акции выросли на 24% с начала года — инвесторы верят в реструктуризацию.
ПИК: Чистый долг близок к нулю (спасибо эскроу), продажи в рублях стабильны, но в метрах — минус 15%. Мультипликаторы привлекают: P/BV = 0.75 (акции дешевле балансовой стоимости).

🔍 Подтверждение/Опровержение: Где правда?
Самолет: Рост выручки — это инерция прошлых продаж (МСФО учитывает выручку постепенно). Долг в 600 млрд — как гиря на ногах, но менеджмент рефинансирует займы и запускает ЗПИФ. Риск: если ставка ЦБ не упадет, процентные расходы «съедят» всю прибыль.
ПИК: Сокращение доли Гордеева (до 15%) — не катастрофа. Компания копит кэш и снижает риски, но стагнация в объемах строительства — тревожный звоночек.

В последний раз говорила о нем в конце января — smart-lab.ru/blog/1110346.php

До ближайшей цели 1600 немного не дошли — остановились на отметке 1550, после чего началась коррекция.

Локальное дно нашли на уровне 950 рублей, после чего ушли в сужающийся боковик — цена активно поджимается в диапазоне и скоро будет «выстрел»

📉 в случае падения ниже 1050 жду продолжение нисходящей тенденции и движение до 820-950 рублей. 

📈 если же быкам удастся пробить 1250 и закрепиться, то жду продолжение роста до 1350-1520.

В общем, жду выход из боковика, а уже потом буду готова действовать 

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков!