💼 Новый облигационный выпуск от Самолета на 4 года с купоном до 24,5%

📉 На заседании 6 июня ЦБ наконец-то начал цикл снижения ключевой ставки, и это важный сигнал рынку:«окно» с высокими доходностями по облигациям начинает закрываться. Доходности многих выпусков уже планомерно начали снижаться, но рынок полностью еще не перестроился, сохраняя возможность зафиксировать привлекательный процент на длительный срок.

📈 На этом фоне очередной выпуск от Самолета БО-П18 выглядит интересно хотя бы потому, что он длиннее большинства предложений на рынке. Сейчас почти все выходят на 2–3 года, а здесь полноценные4 года, без оферт и амортизаций, подробнее разберу чуть ниже.

🏠 Сам рынок недвижимости, несмотря на снижение спроса, остаётся устойчивым. Да, в первом полугодии текущего года наблюдается спад продаж в квадратных метрах (−16% г/г), но в денежном выражении – почти без изменений (−2% г/г). Цена за кв.м продолжает расти на первичке, что компенсирует снижение объемов.

💼 Теперь к эмитенту. Самолет за 2024 год показал уверенные финансовые результаты:

✔️ Выручка выросла на 32% — до 339,1 млрд руб.
✔️ Скорректированная EBITDA достигла 109 млрд руб. (+19% г/г)
✔️ Чистый долг/EBITDA с учётом эскроу и дебиторки — всего 1,88х

📌 Параметры нового выпуска БО-П18:

➖ Объем размещения: не менее 5 млрд руб.
➖ Срок обращения: 4 года
➖ Наличие оферты: нет
➖ Наличие амортизации: нет
➖ Тип купона: фиксированный (постоянный)
➖ Размер купона: до 24,5%, что ориентирует на эффективную доходность до 27,45%
➖ Частота выплат купона: ежемесячно
➖ Кредитный рейтинг: «А(RU)» от АКРА (прогноз «Стабильный»)
➖ Доступно неквалам: ДА (после тестирования)

⏳ Предварительная дата размещения: 27.06.2025, сбор заявок до 24 июня 15:00 мск.

☝️ Считаю, что это одно из немногих интересных размещений в текущем июне, особенно для тех, кто хочет зафиксировать доходностьдо 27% на 4 года с ежемесячным денежным потоком от одного из крупнейших девелоперов страны.

📌 На мой взгляд, облигации Самолета хорошо сбалансированы по соотношению доходность/надежность. Прекрасная альтернатива акциям, которые пока не радуют своим ростом, и вкладам, которые уже теряют доходность. Новый выпуск добавил в свой вотч-лист, возможно тоже поучаствую.

#SMLT #облигации

❤️ Поддержите пост лайком, если было полезно. Буду и дальше следить за новыми размещениями и делиться мнением!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

 Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб