IPO

Экспресс-обзор нового эмитента от аналитиков Market Power

 

 

🔹Что случилось?

Диасофт планирует провести IPO уже в феврале. По заявлению компании, free-float может составить около 8%. 

 

Основная часть предложения — акции, выпущенные в рамках допэмиссии. Но действующие акционеры также могут предложить инвесторам часть своих бумаг.

 

Вырученные на IPO деньги компания направит на рост бизнеса.

 

 

🔹Что это за компания?

Диасофт — лидирующий разработчик программного обеспечения для финансового сектора с долей рынка 24%. Системообразующая организация в сфере информации и связи.

 

96% выручки компания получает именно от продаж продуктов для финсектора. 

 

Клиентами являются более 150 компаний, в том числе — оцените масштаб! — 8 из топ-10 российских банков. И вряд ли их число уменьшится: переходить на альтернативное ПО — сложно и долго.

 

У компании стабильные денежные потоки из-за того, что возобновляемые продажи — обновление и обслуживание уже проданных лицензий — составляют ~70% от выручки. Денежные средства компании и эквиваленты превышают ее долг. 

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 2 февраля: 
💵 USD — ↗️ 90,2299
💶 EUR — ↗️ 97,4009
💴 CNY — ↗️ 12,5357 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,49%, составив 3 229,89 пункта.

▫️ Зампред ЦБ Владимир Чистюхин на конференции «История успеха: 20 лет российской системе страхования вкладов», проходящей в Москве с 29 января по 2 февраля, сообщил, что Банк России и Минфин начали разработку законопроекта о страховании средств на ИИС-3. Напомним, согласно указу президента, поправки к законодательству должны быть разработаны уже к 01.03.2024 г. www.interfax.ru/business/944033  

▫️ Вчера, 31 января, истек срок лицензии Управления по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) по операциям с СПБ биржей. В пресс-службе СПБ Банка ещё раз напомнили, что разблокировка активов не связана со сроком действия данной лицензии, и будет зависеть от решения OFAC по направленной депозитарием СПБ биржи в OFAC стратегии. Стратегия СПБ банка была разработана совместно с командой международных юристов и направлена в OFAC в начале января.

( Читать дальше )

Делимобиль выходит на IPO в следующий вторник, 6 февраля. Размещение проведут в рамках допэмиссии.  

Сбор заявок от инвесторов начался 29 января и завершится ориентировочно 5 февраля. Размер IPO составит не более ₽3 млрд. Ценовой диапазон за бумагу — ₽245-265. 

👉 О компании 

Делимобиль — крупнейший каршеринговый сервис в России. Работает в 10 городах страны. Размер автопарка около 25 тыс. машин – от эконом-класса: Volkswagen Polo, Kia Rio, до премиум-сегмента: Lexus, Tesla. За последний год парк пополнялся в основном китайцами: Chery, Haval, Omoda. 

Бизнес-модель предусматривает покупку новых автомобилей в кредит на четыре года, с дальнейшей продажей после шести лет эксплуатации. Клиентская база насчитывает более 9 млн пользователей (из них 0,5 млн активных), а мобильное приложение сервиса — было самым скачиваемым на рынке в прошлом году.  

👉 Отчетность за 9 месяцев 2023 года по РСБУ 

✅ Выручка: ₽12.3 млрд, +31%(г/г) 

( Читать дальше )

творчество от гигачат

У человека была хромая лошадь. Он пошел к ветеринару и спросил: «Вы можете помочь мне? Лошадь у меня то резво скачет, то хромать начинает». На что ветеринар ему ответил: «Конечно, помогу — когда лошадь снова будет резво скакать, продай ее». В мире IPO такими «лошадьми» торгуют направо и налево, выдавая их за великолепных рысаков.

Уоррен Баффет писал, что разумному инвестору не стоит участвовать в IPO.

Разумный инвестор скорее заинтересуется операциями с обыкновенными акциями на вторичном рынке, чем покупкой новых ценных бумаг. Причина заключается в особенностях назначения цены в каждом случае. Вторичный рынок, который время от времени подвергается влиянию безрассудного поведения большинства его участников, то и дело устанавливает цену со скидкой. Неважно, насколько неоправданной может быть такая цена, всегда найдется несколько держателей акций, которые согласны продать ценные бумаги за эту цену. Во многих случаях акция стоимостью X продается за 1/2X или даже меньше.

( Читать дальше )

ПАО «Диасофт», крупный разработчик программных продуктов для банков, страховых компаний и других игроков финансового рынка, планирует первичное размещение на Мосбирже. В этом отчете раскрываем инвестиционный кейс компании и обсуждаем возможную оценку Диасофта на основе имеющейся информации.

Главное

• Диасофт разрабатывает, продает и поддерживает свои продукты ИТ.

• Прибыль за 2022 г.: 2,5 млрд руб. с учетом доли меньшинства.

• Наш прогноз выручки на 2023 г: рост 30% год к году (г/г), до порядка 9,2 млрд руб.

• В планах выход на новые рынки — госсектор и ERP, системное ПО.

• Дивидендная политика: выплата 80% от EBITDA в 2024–2025 гг.

• Оцениваем капитал Диасофта в 48–66 млрд руб.

• Целевая капитализация через 12 месяцев может составить 59–81 млрд руб.

• Риски: рост конкуренции, регуляторные изменения, технологические вызовы.

В деталях

Высокая доля на рынке ПО для финсектора. В 2022 г. общий рынок финансового ПО оценивался в 28,1 млрд руб. По расчетам Strategy Partners, доля Диасофта в сегменте финансового ПО составляет 24%. К 2026 г. компания нацелена увеличить ее до 32%. Менеджмент считает, что за счет дальнейшего роста рынка в денежном выражении и с учетом вклада других сегментов выручка может расти темпами около 30% в год.

( Читать дальше )

«Делимобиль» — быстрорастущий российский оператор каршеринга (краткосрочной аренды автомобилей) со среднегодовым темпом роста выручки в 2020-2022 гг. на уровне 56%. Один из крупнейших операторов каршеринга в России, по состоянию на 9 мес. 2023 г. занимает 1-е место по автопарку в России (24,1 тыс. машин, доля рынка — 36%) и доле поездок на каршеринге в Москве (50%).

Ключевые тезисы

Рынок. В России на конец 2022 года совокупный автопарк каршеринга составлял 55 тыс. машин, это около 0,1% от текущего парка легковых автомобилей в стране. Отраслевыми экспертами прогнозируется продолжение роста рынка каршеринга в 2023-2028 годах со среднегодовым темпом роста в деньгах на уровне 40%.

Конкуренция. Главные игроки на российском рынке — «Делимобиль», «Яндекс.Драйв», «Ситидрайв» и BelkaCar. Все они присутствуют в сегментах «эконом» и «комфорт». Основная географическая концентрация — Москва, Санкт-Петербург и Сочи. У «Делимобиля» шире географический охват (10 городов против 3-5 городов у конкурентов), при этом общее кол-во городов, которое «Делимобиль» считает своими целевыми рынками, составляет 36.

( Читать дальше )

По данным издания Ведомости, образовательная корпорация Синергия думает о проведении IPO на горизонте 2025–2027 годов.

О чём известно

В текущем году представитель edtech-отрасли может выйти на предварительное предложение бумаг (pre-IPO), заявил на пресс-конференции корпорации её президент Вадим Лобов.


( Читать дальше )

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 29.01.23 бы объявлен ценовой диапазон IPO акций компании Делимобиль (DELI). В данном обзоре разберем компанию, последнюю финансовую отчетность и постараемся ответить на вопрос, стоит ли участвовать в этом IPO.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Делимобиль (ПАО «Каршеринг Руссия»), крупнейший оператор каршеринга в России. Компания была основана в 2015 году.

( Читать дальше )

В четверг, 1 февраля, компания Диасофт официально объявила о намерении провести IPO на Мосбирже.

Компания планирует провести листинг акций уже в феврале. Ожидается, что основную часть предложения в рамках IPO составят акции из допэмиссии. При этом действующие акционеры также могут предложить свои акции для ликвидности и большего размера IPO.

По результатам размещения доля акций Диасофта в свободном обращении (free-float) может составить около 8%. Предполагается, что привлечённые средства будут использованы для реализации стратегии долгосрочного роста, при этом обеспечивая более высокие объёмы дивидендных выплат в ближайшие годы. Также сделка позволит реализовать эффективную программу мотивации сотрудников компании, повысить узнаваемость бренда среди потенциальных клиентов и партнёров и создать ликвидность акций на Московской бирже.

Компания Диасофт — один из крупнейших российских разработчиков и поставщиков IT-решений для финансового сектора и других отраслей экономики.

Исторически российские компании пользовались ПО иностранных вендоров, но сейчас актуален тренд на использование отечественных разработок. Этот тренд также поддерживает правительство, что даёт возможности для роста доходов российского IT-сектора.

«Альфа-Банк»

Фондовый рынок заметно оживился. В 2023 году 8 российских компаний провели IPO на Московской бирже и суммарно привлекли более 41,5 млрд рублей. По данным аналитиков инвестплатформы bizmall, в 2024 г. первичное публичное размещение акций планируют уже до 15 представителей отечественного бизнеса. Среди них каршеринг, tech–сегмент, ювелиры и относительно молодой в России рынок краудфандинга.

Так, к IPO готовится инвестиционная платформа bizmall, работающая под надзором Банка России. Ожидается, что в середине этого года АО «Финансовая платформа Бизмолл» проведет pre–IPO и разместит свои акции для ограниченного круга инвесторов.

Основатель и директор по продукту bizmall Роман Павлович отметил: «Выход на IPO позволит привлечь не только финансирование на развитие и запуск новых цифровых инвестиционных сервисов, но и дополнительное внимание к организованному внебиржевому рынку акций инвесторов с Московской биржи, инвестиционные фонды и брокеров. Это послужит еще одним драйвером для динамичного развития молодого и перспективного финансового рынка. В зависимости от фактических показателей роста компании, ситуации на фондовом рынке, капитализация bizmall на начало 2025 г. может составить 4–7 млрд рублей».

www.dp.ru/a/2024/02/01/v-2024--2025-godu-kolichestvo