Diasoft

первое касание.

быстрая заметка.

Disclaimer: никакая часть этой заметки не написана при помощи ИИ.

* в материале:

= почему обрушились акции софтверных компаний на западе
= как AI-революция меняет бизнес-модель разработки
= какие риски это несет для российских разработчиков и как они на это реагируют
= рекомендации по перестройке бизнеса для российского айти сектора с учетом AI-революции 

*

Наш добрый коллега Олег Кузьмичев уже не первый месяц носит тезис о том, что вся айтишка скам, а ИИ уничтожит традиционные бизнес-модели софтовой разработки. Я решил сделать первый нырок в тему, чтобы чуть-чуть понять что происходит.

Поскольку у меня есть акции двух компаний заказной разработки DGTL и DIAS, моя шкура в игре как ни у кого, поэтому я сам заинтересован разобраться в этом вопросе.

Первая задача — понять, почему акции софтовых компаний пострадали от AI-революции в программировании. 

EPAM: американская айти компания. Наиболее яркий пример из сектора заказной разработки. EBITDA компании стагнирует 4 года на одном уровне. Акции упали за 5 лет с $700 до $100. С начала года акции упали на 51%.

QTWO: разработка облачного софта для банков и финсектора. От максимумов декабря 2024 года акции упали более чем на 50%. В этом году акции упали на 35%.

( Читать дальше )

Не менее 30% крупных компаний в России продолжают эксплуатировать зарубежное программное обеспечение (ПО), закупленное до 2022 года, сообщил глава Центра компетенций по IT-импортозамещению (ЦКИТ) Илья Массух.

tass.ru/ekonomika/27473793

«БКС Мир инвестиций» прекратил аналитическое освещение акций «Делимобиля» и «Диасофта». Эксперты отмечают вызовы: у каршеринга – рост стоимости заимствований, долговая нагрузка, конкуренция и замедление выручки; у разработчика ПО – оптимизация IT-бюджетов клиентов и снижение темпов роста выручки. Прогнозы и рекомендации отозваны, инвесторам не следует на них полагаться

«Мы отзываем наши ранее опубликованные финансовые и операционные прогнозы. Инвесторы не должны полагаться на них при принятии инвестиционных решений», — указывают аналитики

Ключевые моменты:

• Какие компании затронуты: ПАО «Делимобиль» (каршеринг) и ПАО «Диасофт» (разработка ПО, платформа для финансового сектора).

• Причины прекращения аналитического покрытия (вызовы, отмеченные аналитиками):
  – «Делимобиль»: рост стоимости заимствований и долговая нагрузка, усиление конкуренции, снижение темпов роста выручки.
  – «Диасофт»: оптимизация IT-бюджетов заказчиков (вероятно, в связи с экономической неопределённостью), более низкие темпы роста выручки.

( Читать дальше )

«Сделки по продаже прав на российский софт освобождаются от налога на добавленную стоимость, благодаря чему покупатели могут приобрести большее количество лицензий или продуктов… Такая льгота по НДС останется в полном объеме. Более того, ее действие распространяется на софт, предоставляемый в форме „облачных“ сервисов», — сказал Мишустин.

t.me/government_rus
government.ru/news/

С конца 2025 года мы запустили бесплатные версии четырех решений:
1. Digital Q.DataBase – система управления базами данных.
2. Digital Q.Tasks&Teams – решение для эффективной организации рабочих процессов, системного управления командами и повышения качества выполнения задач в компаниях из любых отраслей.
3. Digital Q.Integration – интеграционная платформа, которая объединяет различные системы и упрощает обмен данными между ними.
4. «S3 Архипелаг» – российское S3-совместимое хранилище для работы с петабайтами данных в архитектурах Data Lakehouse, аналитических системах и консолидации разрозненных файловых хранилищ.

Вскоре «Диасофт» объявит о выпуске новых бесплатных версий решений. Что дает такой подход? Доступность и скорость.

Бесплатные версии наших решений подходят небольшим компаниям и подразделениям крупных организаций, позволяя оценить продукт перед масштабированием. Важно, что дистрибутивы не имеют функциональных ограничений по сравнению с коммерческой лицензией. Возможность протестировать продукт в реальных условиях снижает риски и упрощает для крупных компаний принятие решения о переходе на коммерческую версию, запуске совместных проектов или оформлении поддержки.

( Читать дальше )

Диасофт РСБУ 1кв 2026г:

📉Выручка ₽1,02 млрд (-6,7% г/г)
📉Чистая прибыль ₽1 млрд (-8,6% г/г)

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38975&type=3

Привет, братва! Сегодня Хомяк полез в российский IT. Казалось бы, сектор мечты: иностранцы ушли, государство помогает, крупный бизнес закупает отечественный софт, а импортозамещение должно было раздать всем по иксам.

Фигушки.

У одних компаний деньги действительно потекли рекой, у других отчёты выглядят так, будто импортозаместили прибыль на надежду. Поэтому сегодня смотрим, кто в российском IT реально зарабатывает, кто просто красиво растёт в презентации, а кто всё ещё пытается доказать рынку, что он не очередная история про «потерпите, скоро полетим».

➡️ Ключевые тренды:

✔️ Импортозамещение остаётся главным топливом. Банки, промышленность, госсектор и крупный бизнес продолжают переходить на российский софт.

✔️ Рынок стал разборчивее. Просто сказать «мы IT» уже не работает. Инвесторы смотрят на прибыль, FCF, дивиденды, долговую нагрузку и способность выполнять прогнозы.

✔️ Крупные клиенты тянут сроки. Высокая ставка и охлаждение экономики бьют по бюджетам. Проекты есть, контракты есть, но часть денег уезжает вправо по календарю.

( Читать дальше )

Диасофт. Хороший уровень для шорта. #DIAS .

Диасофт. На больную мозоль. Перспективы акции .






( Читать дальше )

Сам я из ИТ, создатель ERP в начале 2000х. Весь беспредел, взятки и откаты наблюдал эти 20+ лет. Зажравшиеся рожи из ИТ подразделений похоже уходит на второй план. Цены акций Диасофта говорят о кризисе в отрасли. Заказчики решили экономить бабло. Эффективность ИТ проектов зависила от откатов ИТ ЛПР. Деньги собственников закопали в пустоту.

Если смотреть последний отчет компании за 9 месяцев 2025 года, то мы увидим, что выручка у них практически не изменилась – +1,2% г/г., а EBITDA снизилась на 16% на фоне опережающего роста издержек. Причем с учетом высокой доли выручки от постоянных клиентов такой результат по выручке говорит о том, что там скорее всего еще и отток клиентов или переход клиентов в более дешевый ценовой сегмент. Потому что цены на продукты Диасофта по году наверняка повышались более, чем на 1,2%, а это значит, что там должна быть либо негативная тенденция в количестве проданных лицензий, либо замещение более дорогих лицензий более дешевыми продуктами.

Относительно сектора цифры также выглядят слабыми. Если смотреть результаты других компаний, то у всех из них кроме группы ИВА темпы роста прилично лучше, чем у Диасофта. С учетом специфики их деятельности, и с учетом того, что их основные банковские продукты имеют ограниченный рынок сбыта, на наш взгляд расти им с опережающими темпами роста долгосрочно будет несколько тяжеловато. Да, они пытаются развивать новые направления, но делают это не одни они, и конкуренция там достаточно высокая. Поэтому, на наш взгляд, долгосрочно в моменте они выглядят не очень интересно для портфелей, ориентированных на акции роста.

( Читать дальше )