электрогенерация

Европа, вынуждена увеличить потребление угля. Континенту не хватает природного газа после холодной и длинной зимы, чтобы удовлетворить спрос на электроэнергию, который вернулся к докризисным уровням:


Генерация газовой электроэнергии минус генерация угольной электроэнергии в Европе (гигаватт-час, белым, левая ценовая шкала) и стоимость эмиссионных квот (евро за тонну, голубым, правая шкала). Источник: Bloomberg

Вместе с этим Россия сократила поставки природного газа в Европу через территорию Украины в ожидании запуска газопровода «Северный поток 2». Все это привело к тому, что запасы газа в регионе находятся на 25% ниже среднего пятилетнего значения, а голландский газовый бенчмарк TTF вырос с начала года на 50% с лишним. Сегодня он находится в области рекордных с 2008 года сезонных значений.

В результате, для генерации электричества Европа использует вопреки «зеленому тренду» самое грязное топливо — уголь. В 2020 году его доля в электрогенерации Европы выросла на 10% и достигла 15%.

www.profinance.ru/news/2021/06/15/c2i4-evropa-vozvraschaetsya-k-uglyu-iz-za-defitsita-gaza.html 

Так, по мнению ОПЕК, выглядит структура потребления нефти по отраслям (пожалуйста, внимательно на нее посмотрите, прежде чем гнать пургу в комментах):



Почти половину всей добываемой нефти жрут автомобили.

А так, по мнению ребят из Canalys, будет выглядеть рост продаж легковых электромобилей:



( Читать дальше )

Аналитики ВТБ Капитал посчитали, что возможное введение квоты на выбросы углекислого газа могут увеличить расходы электрогенераторов на 187 млрд руб в год, снизить EBITDA на 16%, а средняя див.доходность может упасть до 5,5%. Другие эксперты считают введение платы за выборы отдаленной перспективой.

Источник: https://www.kommersant.ru/doc/4761058

📊 Ну что ж, друзья! Пришло время наших традиционных сравнительных обзорных постов по отраслям и краткое подведение финансовых итогов 2020 года. Благо, большинство компаний уже успели отчитаться по МСФО, давая нам определённую почву для размышлений.

Начнём, пожалуй, с сектора электрогенерации, где у нас на диаграмме, как и всегда, представлено семь представителей:

1️⃣ Самой недооценённой компанией в «зеркале заднего вида» по мультипликатору EV/EBITDA сейчас является ТГК-1, у которой данный показатель оценивается рынком на уровне 2,7х.

Почему я нарочито часто люблю употреблять выражение «зеркало заднего вида»? Да потому, что по факту вся эта недооценка мифическая и является отголоском из прошлого, никак не учитывая, что в 2021 году ещё для трёх энергоблоков компании завершится программа ДПМ, а разовые статьи отчётности, поспособствовавшие сильным финансовым результатам в 2020 году, по итогам года текущего могут уже не порадовать, что окажет дополнительное давление на чистую прибыль, на которую сейчас ориентируется обновлённая див.политика ГЭХ.

( Читать дальше )

Украина возобновила импорт электроэнергии из России, свидетельствуют данные на сайте компании-оператора энергосистемы «Укрэнерго».

Объем поставок сейчас составляет около 200 МВт·ч, следует из опубликованной компанией инфографики.

В декабре прошлого года президент Украины Владимир Зеленский утвердил поправки в закон «О рынке электрической энергии», запретив импорт электричества из России на договорной основе. Он отметил, что запрет может быть снят «во избежание чрезвычайной ситуации в объединенной энергосистеме Украины».

Это примерно 400 млн долларов в год, которые идут в Россию, а не в Польшу, у которой нет генерирующих мощностей и которая является только посредником в перепродаже.

Это хорошая новость для обеих стран, но ненавистники Украины все равно будут злиться.

Так как у нас все любят рассуждать про Теслу и электроэнергию, про зарядку Тесл от сети, то пора написать образовательный пост, с закрытыми комментариями, т.к. у меня нет желания спорить и что-то доказывать в этом вопросе. Есть своя точка зрения — пишите свои посты!
Для вас есть Новая газета - https://novayagazeta.ru/articles/2020/11/11/87919-aes-slomalas-nesite-sleduyuschuyu

Базовый источник электроэнергии в городах — это АЭС (если есть) и ТЭЦ. 
Сейчас каждый город питается от нескольких десятков электростанций разной мощности, энергии разного происхождения (атомная, гидро, тепловые станции):


АЭС работает в базовой части генерации электроэнергии и не учувствует в регулировке частоты энергосистемы (у нас 50 Герц)
От обычных тепловых электростанций (ТЭС) её отличает наличие ядерного реактора. Также не нужно непрерывно подвозить и подавать топливо.
Можно запустить поезд с ядерным реактором, который за 1 год будет объезжать весь земной шар без солярки и электричества:

( Читать дальше )

Планирую построить скромный одноэтажный домик (примерно такой) в южных широтах нашей замороженной страны с целью передислокации на пмж или как пойдет.

По этой причине собираю всякую полезную информацию. В частности, решил посчитать бюджет своей солнечной электростанции (СЭС) на 10 кВт (например, такой) и сравнить его с затратами на сетевое электричество с тарифами от В.В.Пу... от российского столба. И вот что у меня получилось:


При расчете оптимистично предположил, что СЭС исправно проработает 10 лет. Так же предположил, что некоторое падение генерации от износа панелей компенсируется растущей экономичностью электроприборов, приобретаемых в перспективе 10 лет. В общем, цифры говорят, что инвестиция в свою СЭС — не плохая затея. Примерно 10% годовых. Не так плохо!

Вопрос к залу: может я что-то упустил и все не так радужно?))

Я понимаю, что адекватно воспринимать фундаментальный анализ и смотреть на финансовые мультипликаторы сейчас способны очень не многие. Но традициям изменять нельзя, и несмотря ни на что обновлять наши любимые сравнительные диаграммы нужно!



1⃣ Начнём традиционно с сектора электрогенерации, где в лидеры по текущей рыночной недооценённости нежданно-негаданно вырвалась Энел Россия, акции которой упали за последние недели не так сильно, как у других представителей этого сектора. В том числе, благодаря зафиксированному на три года размеру дивидендов в размере 8 коп. на бумагу. Правда, в своих расчётах я скорректировал значение показателя EBITDA на обесценение активов проданной в прошлом году Рефтинской ГРЭС, но эта цифра будет более информативной и показательной, за вычетом разовых списаний.

2⃣ На второй строчке по мультипликатору EV/EBITDA (также со значением около 2х) расположилась ТГК-1. И это неудивительно, если учесть, что компания меньше чем за месяц растеряла половину своей капитализации (как же вовремя я её продал в начале марта!). Были бы сейчас лишние деньги – с удовольствием бы пристроил часть из них в акции ТГК-1 по текущим 0,8 коп.

( Читать дальше )

Так как у нас все любят рассуждать про Теслу и электроэнергию, про зарядку Тесл от сети, то пора написать образовательный пост, с закрытыми комментариями, т.к. у меня нет желания спорить и что-то доказывать в этом вопросе. Есть своя точка зрения — пишите свои посты!

1) Основной источник электроэнергии в городах — это ТЭЦ или теплоэлектроцентраль. 

https://mosenergo.gazprom.ru/about/business-model/
От обычных тепловых электростанций (ТЭС) её отличает наличие потребителей тепловой энергии. В начале века проклятые большевики дали дорогу ученым в плане ГОЭЛРО, которые доказали, что выгодней одновременно производить электроэнергию и тепловую энергию для отопления и горячего водоснабжения, и назвали это теплофикацией.
Цикл котельной очень простой:


( Читать дальше )

Сегодня как никогда актуальна тема противостояния нефтяного бизнеса и альтернативных источников энергии. Хотелось бы вставить свои две копейки по этому вопросу и пофантазировать.

Нефтяные лоббисты

Во-первых, я бы отметил слова Сергея Вакуленко из «Газпром нефти», который рассказывал довольно интересные вещи в рамках вот этого видео. На 19:42 минуте интервьюер спросил, не дословно: чем можно будет заменить текущие доходы компании при снижающейся доле нефти и газа? Мол, когда-то вы говорили о том, что 10% выручки компании может приносить продукция, не связанная с нефтью и газом.

На что Сергей Вакуленко ответил: "Те навыки, которые мы, как компания, приобрели, развивая нефтегазовое производство, оказывается вполне применимы где-то еще. Если посмотреть, в чем наши навыки состоят: мы можем прийти в крайне негостеприимные территории, понять, как там можно организовать работу очень крупного проекта, и сделать так, чтобы этот проект там произошел".

( Читать дальше )