Блог им. LuisCarrol

📌 Газпром нефть - негативного сюрприза не произошло!

📌 Газпром нефть - негативного сюрприза не произошло!

— Сегодня дочерняя структура Газпрома, Газпром нефть, опубликовала рекомендацию Совета Директоров в части дивидендных выплат. В отличие от материнской компании, дочка не преподнесла негативного сюрприза по примеру мамы и рекомендовала выплатить 19,49 руб. по итогам 2023 года. В совокупности с выплатой за 9 месяцев 2023 года дивиденд составит 102,43 руб. на одну обыкновенную акцию.

1. Payout по итогам года составил 76,18%. Вчера в посте про Газпром оценивал норму выплаты в размере 75%. В итоге дали немного больше моих ожиданий.

2. Превышение стандартной нормы выплат в размере 50% от чистой прибыли еще раз подчеркивает тезис о том, что Газпрому нужны деньги. Никакой другой причины повышать payout у Газпром нефти нет.

3. Можно ожидать, что норма выплат в районе 75% сохранится на ближайшие годы, пока Газпром не придет в форму, или его не приведут в форму (потенциальная смена менеджмента и оптимизация). Это позитивно для любителей дивидендов. Можно ожидать, что к Новому году компания опять будет штурмовать отметку 900 руб., однако, для самого бизнеса это негативный фактор.

4. Опасений по консолидации компании, несмотря на определенную смену структуры и сближение с Газпромом, не разделяю. Чтобы консолидировать компанию, Газпрому придется выложить на выкуп порядка 170 млрд руб. Компания не находится в том положении, чтобы разбрасываться такими суммами. Тем более, что консолидация Газпром нефти уберет 3,5 триллиона руб. капитализации с фондового рынка, что не вписывается в стратегию роста капитализации фондового рынка к 2030 году.

5. Хотелось бы увидеть хотя бы РСБУ у компании за 1 квартал 2024 года, однако, это маловероятно, так как данные по чистым активам были опубликованы еще 2 мая. Значит ближайший отчет, который стоит ожидать от компании — МСФО за 6 месяцев.

Также подписывайтесь на Телеграмм-канал!

★6
13 комментариев
>Тем более, что консолидация Газпром нефти уберет 3,5 триллиона руб. капитализации с фондового рынка, что не вписывается в стратегию роста капитализации фондового рынка к 2030 году

Есть городская легенда, что в своё время в сделке по приобретению Газпромом Сибнефти участвовали такие особые люди, что персонально для них компанию не убрали с биржи. Это в дополнение ко всем объективным факторам, почему выкупать ГПН не будут. 
Семён Шубин, не слышал о такой истории, но довольно любопытно
1.5% дивы, ну такое себе, как будто их и нет)
avatar
Олег Ков, годовые 13%, не хуже Лука
Александр Минин, Ну не знаю. Лук сейчас не такой острый пошел. В мое время, в брежневском СССР лук был отличный. Все испортил Горбачев…
avatar
Александр Минин, Я про конкретную выплату.
avatar
Олег Ков, это же доплата, основная выплата была в конце декабря
Матюшин Даниил, да.да, я же только об этой выплате говорю.
avatar

Хорошо, что яблоко от яблони далеко упало

Кот.Финанс, А тыблоко от тыблони
avatar
Кот.Финанс, главное, чтобы изменения в структуре не «заразили» эффективностью Газпрома
Ну круто дивы годовые будут 13% — хорошие дивы… К новому году акция вырастет еще процентов на 30. Итого 43% получим за полгода ⭐
avatar
Laukar, 30% — многовато при текущей ставке, хотя не стоит недооценивать жажду дивидендных инвесторов. Я бы подходил консервативно 15-20%, что тоже очень неплохо.

теги блога Матюшин Даниил

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн