электрогенерация

Подготовил очередьной фундаментальный анализ, на этот раз по компании Юнипро. Изучил отчетность и финансовые показатели, нашел причины падения прибыли в 2022 году. Как всегла — выделил плюсы и минусы, а также постарался найти инвестиционные идеи. Анализ сделан на данных за 2 и 3 квартлал 2022 года.

Заметили ошибку или неточность в разборе? Буду благодарен если укажете на это. 

Ссылка на файл с анализом:
disk.yandex.ru/i/P0wjiz6JAcuE7g

P.S.
Есть кто, кто знает как в пост прикрепить PDF?  

«За 12 месяцев станция произвела 7,961 миллиарда киловатт-часов электроэнергии. Такой результат был достигнут впервые с момента выхода Бурейской ГЭС на проектную мощность. По сравнению с 2021 годом производство электроэнергии увеличилось на 15%. Предыдущий исторический максимум был достигнут в 2019 году и составил 7,341 миллиарда киловатт-часов», — говорится в сообщении пресс- службы.

Источник:https://1prime.ru/energy/20230203/839678582.html

Всем привет друзья!

Недавно вышли производственные результаты компании ОГК-2:
— выработка уменьшилась на 2,6 % до 48,5 млрд кВт*ч.;
— отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭЦ = 5,181 млн. Гкал, что на 2,2% меньше, чем в 2021г.


Хороший по выработке оказался 4 квартал 2022г. (+2% к 4 кв.2021г.), после падения выработки во втором и третьем квартале 2022г. на 13%, я не ожидал роста в 4 квартале и закладывал, что выработка электроэнергии за весь 2022г. будет = 45,8 млрд. кВт*ч., а получилось на 2,7 млрд. больше — отлично, это значит что финансовые показатели будут повыше заложенных мной изначально.

( Читать дальше )

 Содержание:

• Коротко о компании
• Интер РАО — компания-копилка
• Интер РАО старательно притворяется частной компанией
• Интер РАО делает всё, чтобы платить как можно меньше дивидендов
• Огромная инвест-программа
• Сделки M&A
• Будут ли когда-нибудь погашены казначейские акции?
• Делистинг с Мосбиржи
• Итоги и выводы

Коротко о компании

Одна из крупнейших в России публичных электроэнергетических компаний. Занимается, в основном, производством и сбытом электроэнергии.

Обладает монополией на экспорт электроэнергии.

Интер РАО — компания-копилка

Страсть к накопления чем-то напоминает Сургутнефтегаз. Только Сургутнефтегаз копит (копил?) валюту, а Интер РАО — рубли.

На начало 2022 года компания накопила 311 млрд. руб. На момент написания данной статьи рыночная капитализация компании составляет примерно 360 млрд. руб.

Но данная ситуация не является необычной. У Сургутнефтегаза денежные средства на счетах превышают рыночную капитализацию в 4 раза.

Интер РАО старательно притворяется частной компанией

Вероятно, делается это для того, чтобы платить меньше дивидендов (об этом будет ниже).

Структура акционеров выглядит следующим образом:

( Читать дальше )

Пару дней назад, главный диспетчер системы энергетической системы России — Системный оператор, представил малую часть данных о работе Единой энергосистемы  России за 2022 год (раньше отчет был на 33 страницах, сейчас пока на 4-х).

Если коротко — потребление электроэнергии в России за 2022г. = 1106,3 млрд.кВт*ч (в 2021г. было 1090,4 млрд.кВт*ч), то есть увеличилось на 1,5% к предыдущему году, а производство электроэнергии = 1121,5 млрд.кВт*ч (в 2021г. - 1114,548 млрд.кВт*ч) выросло на 0,6% — это меньший рост, чем потребление, главная причина — это снижение экспортных поставок электроэнергии, напоминаю, с мая 2022г. мы не поставляем энергию в Европейский союз, поэтому у компании Интер Рао, являющийся главным экспортером электроэнергии, выручка в этом сегменте в 2022г. будет ниже, чем в 2021г., а в 2023г. еще ниже!

Дальше я загляну в историю нашей страны и приведу статистику нашей энергетической системы с 1991 г. по 2022г., а так же попытаюсь предположить, что ожидает нас в 2023г. и какие компании могут пострадать и уже страдают.

Жуткая картина падения электропотребления в России с 1991 по 1998гг., когда с 1018 млрд. кВт*ч рухнули на 778! Достигли дна в 1998г. и пошло восстановление, электропотребление росло практически каждый год, за исключением 2009г. (мировой кризис) и 2020г. (пандемия) — в эти кризисные годы сокращалось производство в стране, в основном нефтяная промышленность (добыча и переработка), и сейчас на фоне ввода рекордного количества санкций и эмбарго на сырую нефть и с 5 февраля 2023г. на нефтепродукты, есть высокая вероятность, что потребление в 2023г. снизится, все будет зависеть от мирового спроса, в частности спроса на нефть нашего главного торгового партнера — Китая.

Что же с экспортом электроэнергии?

Экспорт снизился в 2022г. на 8,9 млрд. кВт*ч. к 2021г., но в 2023г. он может снизится еще на 4 млрд. кВт*ч (а может и больше), по причине того, что мы больше не поставляем электроэнергию в Европейский союз и не ясна ситуация с поставками на Украину (в 2021г. поставляли 5,5 млрд. кВт*ч), а это значит выработка электростанциями в России в 2023г. может снизится, но нужно снабжать энергией и новые территории пришедшие к России в 2022г., но тут я не могу оценить, пока, я читал, что Крым делится электроэнергией с некоторыми новыми субъектами.



Привёл для наглядности информацию по перетокам электроэнергии внутри страны в 2021г. и в какие страны Россия осуществляла экспорт.



( Читать дальше )

Всем привет друзья!

Сегодня посмотрел статистику цен на электроэнергию на рынке на сутки вперед (РСВ), где генерирующие компании продают свою электроэнергию в первой и второй ценовых зонах по рыночным ценам, и решил поделиться некоторыми мыслями с Вами, надеюсь это будет полезно!

Начнем с Первой ценовой зоны!

( Читать дальше )

Производство электроэнергии в европейской части РФ и на Урале с лета упало более чем на 1% год к году, а в энергосистеме Северо-Запада — на 3%. Ключевая причина — остановка экспорта электроэнергии в страны ЕС, куда уходило более половины годового объема поставок. Падение экспорта отразилось и на оптовых ценах на электроэнергию: показатель падает на 2–4% год к году.

Остановка экспорта стала одной из причин снижения спроса в европейской части РФ и на Урале: «Интер РАО» (монопольный оператор экспорта-импорта РФ) в качестве потребителя покупал электроэнергию у ТЭС, чтобы продать на европейской бирже NordPool. Выпадение таких объемов из российского рынка на сутки вперед (РСВ, основной сектор торговли электроэнергией) привело к существенному снижению цен в регионе. Например, в июне в ОЭС Северо-Запада цена рухнула на 5,7% год к году из-за «сокращения потребления в ОЭС и прекращения поставок электроэнергии в Финляндию, а также увеличения выработки ГЭС», сообщал ранее «Совет рынка» (регулятор энергорынков). В сентябре показатель упал уже на 17% год к году.

www.kommersant.ru/doc/5735803

Вертипорт — это название, которое авиационная промышленность приняла для описания нового типа аэровокзала. 

Вертипорты будут использовать эвтолы, или, как их иногда называют, летающие такси. Как видно из названия, эти летательные аппараты взлетают и садятся вертикально, как вертолеты. Но вместо реактивных турбин они полагаются на наборы роторов с электрическим приводом, очень похожие на парящие дроны.

Вертопорт Понтуаз-Кормей, в пригороде Парижа открывшийся 10 ноября, пока служит только прототипом, поскольку, будучи первым в своем роде в Европе, он не имеет соответствующего оборудования для назначения. 

Но Groupe adp, которая управляет парижскими аэропортами, включая Понтуаз-Кормель, надеется, что это скоро изменится. 

Олимпийские игры в Париже откроются в июле 2024 года. 

( Читать дальше )

40 регионов снизили потребление электро в октябре.

Потребление электроэнергии сократилось на 0,8%г/г — до 85,9 млрд кВт*ч.

Металлурги, химики, газовая отрасль снижают потребление.

В последнем квартале снижение может составить от 0 до 2,5% г/г.

https://www.kommersant.ru/doc/5644947

Всем привет! 

Сделал фундаментальный анализ по компании Энел Россия, постарался разобрать производственные и финансовые показатели, выделить плюсы и минусы компании с точки зрения инвестиций. Анализ выполнен на основе годового отчета за 2021 год и финансовых показателей за первое полугодие 2022.

Буду благодарен за обратную связь и указанию на ошибки в анализе.

Ссылка на файл с анализом:
disk.yandex.ru/i/RhR_bLRHAoFMdw