фундаментальный Анализ

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Портфель скорректировался на 0.6%, против индекса МосБиржи -2.0%
• По основным компаниям изменения: ТМК -1.8%, ЛСР +3.4%, Яндекс +2.1%,  Русал +0.4%, ММК -4.0%, Лукойл +0.4%
• В дальнейшем более подробную рассылку с описанием факторов мы планируем рассылать раз в 2 недели, а сокращенную (как данная) каждую вторую неделю для экономии времени и большего фокуса на задачах развития аналитических систем / расширения и углубления аналитического покрытия

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Друзья, всем добрый день!

На дворе у нас пятница, завершение торговой недели — пора провести промежуточные итоги.

Но для начала немножко пятничного настроения:

И так, приступим:

#EURUSD
Поддержка Евро пришла откуда её совсем не ждали — со стороны экономических показателей, а именно — роста ВВП Германии и Европейского союза, в целом.Давно рынок не видел сигналов восстановления немецкой экономики. Да и данные по ВВП Еврозоны также вышли лучше ожиданий, давая возможность европейцу выйти за верхнюю границу нисходящего канала на h1. (Подробнее теханализ разберем в видеообзоре).

А вот американский бакс, наоборот, не смотря на, в целом, позитивную риторику Джерома Пауэлла, чувствует себя не очень уверенно. Рост американской инфляции и индекса цен производителей остались рынком практически незамеченными. Сейчас все внимание трейдеров сфокусировано на Китае, и их переговоры с американской стороной по гос. пошлинам и новому торговому соглашению.Если его заключить не удастся (хотя это и маловероятно, учитывая предыдущие близкие отношения Поднебесной со Штатами), то на горизонте может замаячить новое снижение процентной ставки ФРС. Причем, негативный опечаток это может наложить не только на обе стороны переговоров, но и на всю мировую экономику, в целом. Но основной удар все же придется на участников переговорного процесса. Время идет, а договора все нет, рост напряженности сказывается на долларе, утягивая его вниз.

Дорогие Друзья,
сегодня у нас среда — день, как правило насыщенный с точки зрения новостей и макроэкономических данных в календаре. Эта среда исключением не стала. Ночной выстрел новозеландца вверх после того, как местный ЦБ оставил ставку без изменений на уровне 1,0% и заявил, что не видит острых причин для смягчения курса дкпцб прямо здесь и сейчас.

Небольшой ремарка по текущим инфляционным данным :)

Индекс же потребительских цен Германии (ИПЦ) оказался на уровне прогноза и предыдущих значений и сильного движения на рынке не вызвал. Теперь на очереди Великобритания, в 12:30 там также выйдут данные по ИПЦ, ожидают снижения показателя с 1,7% до 1,6% — медвежий фактор в случае, если фактические цифры не обманут.

Хотя судя по европейским коллегам, сейчас на статистику обращают меньшее внимание, особенно по британцу, где головная боль в лице брекзита затмевает все другие факторы. Напомню, последний рывок «кабеля» вверх был вызван сообщением о том, что лидер Партии Brexit Найджел Фарадж согласен создать коалицию в парламенте вместе с Борисом Джонсоном, что дает последнему возможность действовать более смело, без оглядки на своих главных противников — лейбористов. В общем, пока политика главенствует над экономическими данными в UK.

Обсуждали с участницей нашей группы фундаментальную часть анализа, а если точнее процентные ставки.

Может кому из начинающих пригодится:

Ольга, [12.11.19 20:08]
Олег, а если снижение ставки, то как рынок в основном реагирует?

Oleg Kalmanovich, [12.11.19 20:08]
Тут очень важен вопрос — ждут ли снижения ставки или нет

Oleg Kalmanovich, [12.11.19 20:08]
я смотрю на сайте CME

Oleg Kalmanovich, [12.11.19 20:08]
1 сек, сейчас найду одну статью

Oleg Kalmanovich, [12.11.19 20:09]
vk.com/wall-75313_3018
посмотрите здесь — это статья накануне крайнего заседания ФРС

Oleg Kalmanovich, [12.11.19 20:09]
если, скажем, 50 на 50 ждут понизят или нет, и ее, в итоге, понижают, то валюта этой страны, на 90 и более процентов в моменте упадет

Oleg Kalmanovich, [12.11.19 20:11]
если ждут 99% снижения, то реакции может и не быть или же если ее активно продавали до заседания, то может, наоборот, подрасти

Oleg Kalmanovich, [12.11.19 20:11]
обычно еще ждут комментариев главы ЦБ после заседания (через 30 мин) и уже там начинается основная «движуха»

Oleg Kalmanovich, [12.11.19 20:12]
Причем, она может несколько раз поменяться за время выступления, если, скажем, рынок труда вырос, а темпы развития экономики упали и т.п.

Доходность ОФЗ и депозитов обновляет минимум за несколько лет, что увеличивает интерес к инвестированию в акции. Наибольшую популярность среди начинающих инвесторов, как правило, имеют стратегии, связанные с поиском акций с наибольшей дивидендной доходностью. Мы разберем, какие ошибки можно совершить при формировании дивидендной стратегии и предложим свой вариант составления портфеля.

Высокая дивидендная доходность – лишь часть стратегии

Выбрать пару акций с наибольшей дивидендной доходностью – крайне рискованная стратегия инвестирования. Высокая дивидендная доходность означает, что рынок ожидает, что в дальнейшем дивиденды компании будут расти медленно или снижаться. При реализации негативного сценария акция может упасть в стоимости и принести большой убыток инвестору.

Чтобы защититься от негативного сценария инвестор должен придерживаться хорошей диверсификации и иметь в портфеле не менее 10-15 акций. Кроме того, в свою стратегию нужно включить мониторинг других показателей, которые укажут на возможные проблемы с последующей выплатой дивидендов.

Самой известной книгой об инвестициях является «Разумный инвестор» Бенджамина Грэма, однако в истории было много других популярных книг о грамотном подходе к инвестициям. Например, книга Эдгара Смита «Common Stocks As Long Term Investments» 1925 года во многом схожа с классической работой Грэма, но была написана на 25 лет раньше.

Среди прочего, в ней рассказывается о главных принципах активного инвестиционного менеджмента, которые актуальны и почти 100 лет спустя :

1. Первая цель — создать финансовый план, который будет отвечать целям инвестиций. Если инвестор не отдает себе отчета о горизонте инвестирования, ожидаемой доходности и рисках, почти наверняка его стратегию в итоге будет ждать неудача.

2. Затем необходимо определить, долю инвестиций, которая придется на акции и облигации. Она должна отражать текущий взгляд на экономическую ситуацию в стране. Если велик риск рецессии, облигации должны занимать большую долю в портфеле, если ожидается, что экономика покажет улучшение результатов, доля акций может быть увеличена.

Друзья, у нас в чате сейчас очень активно обсуждают британский фунт.

Пришли первые «догадки» на чем он так резко сегодня стартанул.

Оказывается, «лидер Партии Brexit Найджел Фарадж заявил, что он не будет бороться за 317 мест в парламенте, на которые претендует Консервативная партия, на всеобщих выборах в середине декабря.

Фарадж сообщил, что кандидаты от его партии будут бороться только за места, за которые будут бороться Лейбористская партия и партия противников Вrexit, чтобы избежать тупика в работе парламента, который может угрожать Вrexit».

-Перевод ПРАЙМ, +7 495 645-37-00, [email protected]

По сути, господин Найджел дает понять Борису Джонсону, что не только не будет вставлять палки в колеса на предстоящих выборах, а даже возьмет часть «огня лейбористов на себя». Это хорошая поддержка для плана Бориса Джи по окончательному расставанию с ЕС, поскольку в таком случае, добиться большинства в новом Парламенте будет гораздо проще.

Первым же сигналом к росту британца было игнорирование отрицательной статистики по ВВП и промышленному производству, выходившим сегодня в 12-30. Теперь открываются хорошие перспективы для британца «запрыгнуть обратно» за 30 фигуру и направится покорять новые вершины...

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• ММК вырос на 4.9%¹ на фоне роста индекса Мосбиржи на 2.7% и укрепления рубля. Позитивен рост стоимости плоского проката в Китае и холоднокатаного проката в РФ, а также уменьшение стоимости железной руды и коксующегося угля в Китае. Негативно снижение цен на горячекатаный, оцинкованный и полимерный прокат в РФ. Целевая цена снизилась на 2%, потенциал роста уменьшился на 7%. Компания покинула тройку наиболее привлекательных.
• Акции ЛСР подскочили на 5.1%. ЛСР купила завод по производству газобетонных блоков мощностью 450 тысяч м3 в год у датской H+Н International за 1.12 млрд рублей (ЛСР).
• ТМК подорожал на 1.7%. Позитивно снижение цен на лом и горячекатаный прокат в РФ, а также уменьшение стоимости железной руды и коксующегося угля в Китае. Негативно снижение цен на сварные трубы в РФ и горячекатаный прокат в ЕС. Целевая цена выросла на 4%, потенциал роста увеличился на 2%. На неделе были совершены купли-продажи ТМК.