Постов с тегом "фск россети": 2453

фск россети


S&P 500 открывает дорогу к росту

В США торги завершились хорошим подъёмом индексов; по S&P 500 после возможного снижения к 2740 п. открывается дорога на 2800 п. и далее. Технически можно говорить о высокой вероятности раскрытия консолидации вверх теперь уже с уверенным дальнейшим движением вверх, хотя фигура «вымпел» и была в слабой бычьей форме.

Саммит G7 пока не принёс позитивных результатов, но и явного разлада нет.

В Азии также небольшие господствуют покупки.

На рынке европейских суверенных бондов доходности практически всех бумаг на горизонте 10 лет прибавляют 2-4 б.п… Доходность по американским 10-летним UST находится возле 2,8%.

Нефть просела на данных по запасам в США, но затем вновь ушла на $76 за баррель Brent.

Драгметаллы в целом остаются в волатильном боковике, хотя и подрастают. Промышленные металлы в уверенном плюсе, продовольствие несильно дорожает.

Среди важной статистики сегодня отметим пересмотренные данные по ВВП еврозоны и заявки на пособи в США.

Утренние данные показали продажи иностранными инвесторами японских акций и снижение производственных заказов по Германии.



( Читать дальше )

Акции ФСК ЕЭС привлекательны по дивидендам в этом сезоне

«ФСК ЕЭС» – сетевая компания, оператор Единой национальной электрической сети (ЕНЭС), обеспечивающий 50% энергопотребления страны. Протяженность линий электропередач составляет 142,4 тыс.км., трансформаторная мощность 944 подстанций превышает 345,1 ГВА. Выручка в 2017 г составила 242,2 млрд руб. Основной акционер, 80,13% капитала – Россети.

Компания отчиталась о росте прибыли в 1К 2018 в 2,4х раза от низкой базы прошлого года, скорректированная прибыль и EBITDA остались на уровне 2017. Финальный дивиденд составит 0,0148 руб. на акцию с доходностью 8,1%.
В этом году мы не ожидаем прогресса по прибыли на фоне довольно быстрого роста операционных расходов, и понижаем целевую цену с 0,234 до 0,224 руб., но сохраняем рекомендацию «покупать». Потенциал роста в перспективе года 23%.

Прибыль на акцию подскочила в 2,4 раза от низкой базы 1К 2017, когда был признан единоразовый убыток 12,3 млрд руб. Скорр. EBITDA и прибыль остались примерно на уровне прошлого года.

Чистый долг сократился всего на 5% до 203,4 млрд.руб. или 1,45х EBITDA. По долговой нагрузке мы не ждем особых изменений на фоне дорогой инвестиционной программы (~90 млрд руб. в 2018).

Финальный дивиденд за 2017 составит 0,01482 руб. с ожидаемой доходностью 8,1%. По DY акции ФСК превышают средний уровень по сетевым компаниям почти в 2х раза. Компания приняла новую дивидендную политику. Формула расчета дивидендов заметно усложнилась.

По мультипликаторам акции FEES остаются недооцененными на 23% относительно сетевых аналогов.
Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Закрытие див. гэпов

Добрый день. Хотелось на практике посмотреть сколько времени требуется той или иной бумаге для закрытия дивидендного гэпа. Так как подобной статьи в интернете я не нашел, решил провести собственное следование. Всего 5 часов работы и вот что у меня получилось:

Нефтянка
Закрытие див. гэпов



Сети
Закрытие див. гэпов

( Читать дальше )

Цифровизация ФСК ЕЭС

В предыдущем посте «Россети и цифровизация – подробный разбор» https://smart-lab.ru/blog/474861.php  были рассмотрены 7 направлений цифровизации.

Из них в ФСК в ближайшие 7 лет будут в основном развиваться следующие:

  • Цифровые вторичные системы подстанций (программа Цифровая подстанция)
  • Системы управления
  • Кибербезопасность

Цифровая подстанция

 

Слово эмитенту: «Работа  по направлению «Цифровая подстанция» ведется в ФСК ЕЭС с 2010 года, являясь одним из ключевых направлений перспективного развития. Деятельность синхронизирована с общегосударственным подходом к цифровизации объектов электроэнергетики. К 2020 году планируется ввести 25 пилотных проекта. Одно из направлений — типизация решений различных производителей, не противоречащих стандарту МЭК 61850. Практический результат — сокращение капитальных и операционных издержек, сокращение времени проектирования, повышение надежности системы и внедрение новых технологических решений.» 



( Читать дальше )

Россети и цифровизация – подробный разбор

Миллиарды капитальных затрат, которые планируют потратить Россети – это не шутки. Попробуем разобраться, что это такое вообще, какой эффект может дать холдингу и дочерним компаниям. Некоторые ошибочно сводят цифровизацию к повсеместной установке «умных» счётчиков, но тема намного обширнее.

(на всякий случай отрекомендуюсь: тема энергетики мне близка, поскольку по долгу службы посетил не один десяток подстанций, в основном подстанции ФСК ЕЭС, описываемое оборудование (АСУТП, РЗА, счётчики и т.п.) своими глазами видел и понимаю, как эти системы работают)

По этой теме высказался Электромонтёр https://smart-lab.ru/blog/473188.php. Написано эмоционально, но я не полностью согласен со сделанными им выводами и кроме того вижу технические неточности. Не хочу критиковать и влезать в полемику, просто представлю своё видение, и если оно приведёт к конструктивному обсуждению – замечательно. Тема на самом деле непростая – не столько технически, сколько в плане перевода этих инвестиций на язык денег. Нас, инвесторов, всё-таки не железки интересуют, а денежная отдача от всех этих мероприятий.



( Читать дальше )

Опубликована дивидендная политика ФСК ЕЭС. внесены существенные изменения. большая вероятность перехода на промежуточные выплаты.

ПРИНЦИПЫ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ ОБЩЕСТВА

2.1. Дивидендная политика Общества основывается на следующих принципах: 
— соответствие принятой в Обществе практики начисления и выплаты дивидендов законодательству Российской Федерации и стандартам корпоративного управления (распоряжение Правительства Российской Федерации от 29.05.2017 № 1094-р);  

— оптимальное сочетание интересов Общества и акционеров;

определение размера дивидендов в объеме не менее 50% от чистой прибыли, определенной по данным финансовой отчетности, в том числе консолидированной, составленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (далее – МСФО), и рассчитанной в соответствии с порядком, установленным настоящим Положением; 

обеспечение возможности осуществления дивидендных выплат с ежеквартальной периодичностью при выполнении соответствующих критериев;

— обеспечение максимальной прозрачности (понятности) механизма определения размера дивидендов и порядка их выплаты;

обеспечение положительной динамики величины дивидендных выплат при условии роста чистой прибыли Общества; 

— доступность информации для акционеров и иных заинтересованных лиц о дивидендной политике Общества;


http://www.fsk-ees.ru/upload/docs/052018_Polozhenie_o_dividendah.pdf

ФСК ЕЭС - инвестирует более 2 млрд рублей в модернизацию забайкальской подстанции, связанной с электроснабжением Транссиба

Начата масштабная реконструкция подстанции 220 кВ «Петровск-Забайкальская». ФСК ЕЭС (входит в группу «Россети») инвестирует в проект 2,15 млрд рублей. Это позволит увеличить переток между Республикой Бурятией и Забайкальским краем, повысить надежность электроснабжения потребителей, в числе которых объекты Транссиба.  Планируется изменить схему подстанции и реконструировать открытые распределительные устройства 110 и 220 кВ. После переустройства 10 заходов линий электропередачи 110-220 кВ вдвое увеличится количество секций шин, осуществляющих выдачу мощности подстанции.  Подстанция 220 кВ «Петровск-Забайкальская» установленной мощностью 126 МВА была введена в эксплуатацию в 1986 году.

пресс-релиз

в ФСК ЕЭС приняли новую дивполитику

Вопрос № 2: Об утверждении внутреннего документа ПАО «ФСК ЕЭС»: Положения о дивидендной политике ПАО «ФСК ЕЭС» в новой редакции.
РЕШИЛИ:
Утвердить внутренний документ ПАО «ФСК ЕЭС»: Положение о дивидендной политике ПАО «ФСК ЕЭС» в новой редакции согласно приложению 2 к настоящему протоколу.
Итоги голосования: 
«ЗА» — 11 голосов, «ПРОТИВ» — нет (0 голосов), «ВОЗДЕРЖАЛСЯ» — нет (0 голосов).
Решение принято.
http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Q24MkdujQkadAfn0xDNPjQ-B-B

ФСК ЕЭС: главное стабильность (FEES) - БКС

Торговый план 

Покупка от уровня 0,18 руб. с целью в 0,1872 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 0,16565 руб. 

Краткое содержание идеи: 

ФСК ЕЭС работает в 77 регионах России и в последнее время проводит выгодную для акционеров дивидендную политику. Техническая поддержка находится на отметке 0,179 руб. и чем ближе дата закрытия реестра (18.07.18), тем меньше вероятность, что «медведи» при текущей дивидендной доходности 8% ее пробьют. 

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2018812813-fsk-ees-glavnoe-stabil-nost

У акций ФСК отсутствуют заметные драйверы роста

Отчетность за 1К18 дала возможность уточнить прогнозы на 2018 г.
Мы обновили нашу модель ФСК, включив в нее последние финансовые и операционные результаты, а также актуальные данные по капитальным затратам, и в результате понижаем нашу целевую цену акции с 0,17 руб. до 0,165 руб., сохраняя рекомендацию «держать» в первую очередь благодаря интересной дивидендной доходности бумаги.
Среди позитивных моментов мы видим:
— индексацию тарифа на передачу электроэнергии с середины 2018 г. на 5,5%;

— рост отпуска электроэнергии;

— возможный выход из капитала Интер РАО (у ФСК сейчас 18,6% IRAO) и направление полученных денежных средств (пакет стоит сейчас около 79 млрд руб.) на финансирование инвестпрограммы.

Что касается негативных моментов, отметим довлеющий над компанией CAPEX, который наряду с чистой прибылью остается слабо прогнозируемым. В целом, несмотря на солидный FCF, мы не видим возможности у ФСК обеспечивать долгосрочную дивидендную доходность хотя бы на уровне текущих значений. В условиях «хромающего» RAB-регулирования, с учетом того, что P/B и EV/RAB<1, а ROIC<WACC, мы сомневаемся в радужных перспективах компании. По нашему мнению, в идеале компания должна сначала оптимизировать бизнес-модель и закончить инвестпрограмму, а потом заниматься увеличением объема дивидендных выплат.

В целом, бизнес ФСК чрезвычайно стабилен, однако в нем почти нет заметных драйверов роста акций компании. Так, в середине 2018 г. ФСК ждет индексация тарифа на 5,5%, что должно поддержать выручку на год, но уже в середине 2019 ФСК ждет рост тарифа всего на 3,0%.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн