фск россети

ФСК ЕЭС планирует скорректировать инвестпрограмму на период 2016—2020 годов, увеличив её на 11,9% — с 472 до 528 млрд руб., сообщил журналистам в кулуарах Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ-2018) глава ФСК Андрей Муров.

Муров пояснил, что в инвестпрограмму включено дополнительно 160 объектов, в том числе объекты технологического присоединения, реконструкции, модернизации и технического перевооружения, а также титулы отдельных комплексных программ.

По его словам, окончательно корректировка будет утверждена в IV квартале 2018 года, однако это может произойти и раньше.

«Корректировка не утверждена и, как обычно, может претерпеть существенные изменения. Необходимо дождаться финального документа. Обычно это происходит в IV квартале, но может случиться и раньше»,

РНС

ФСК ЕЭС прогнозирует рост выручки по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) в 2018 году на 15% по сравнению с показателем прошлого года — до 248,4 млрд руб., сообщил журналистам в кулуарах Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ-2018) глава ФСК Андрей Муров.

«Мы ожидаем, что выручка по РСБУ в 2018 году вырастет примерно на 15%», — отметил он.

Муров добавил, что показатель EBITDA (также по РСБУ) без учета разовых факторов (пени, штрафы) будет сопоставим с прошлогодним значением.

РНС

Ожидаемая доходность дивидендных выплат за 12 месяцев для российских публичных компаний с капитализацией выше $3 млрд

Северсталь	Металлы и добыча	11,35%
НЛМК	Металлы и добыча	10,43%
МТС	Телекомы	9,61%
ФСК ЕЭС	Коммунальные услуги	9,52%
Норильский никель	Металлы и добыча	8,66%
Татнефть-привилегирован ные акции	Нефть/Газ	8,61%
Полюс золото	Металлы и добыча	8,25%
ММК	Металлы и добыча	7,30%
Московская биржа	Финансы и банки	6,89%

https://www.kommersant.ru/doc/3630747

Раздел 10 документа «Схема и программа развития Единой энергетической системы России на 2018 – 2024 годы» посвящён расчёту капитальных затрат на развитие сети ЕЭС. Всего на развитие предполагается потратить 2,3 трлн рублей, в том числе:

— Росатом – 1,5 трлн на строительство атомных станций

— Сетевым компаниям – 637 млрд на строительство сетей 220 кВ и выше:

В конце документа размещены длиннющие списки ввода объектов ЕЭС (подстанций и линий). В основном это объекты ФСК, за малыми исключениями: в Москве и МО затраты несёт МОЭСК, в Крыму – Крымэнерго.  

Планы ФСК по строительству в 2018-2020 годах соответствуют утверждённой в декабре 2017 года инвестпрограмме. Как известно, ФСК уже предложило поправки в инвестпрограмму с увеличением затрат, так что отмеченные сумы будут ещё выше.

Несколько десятков подстанций ФСК реконструирует с обоснованием «Реновация основных фондов». Скорее всего, на этих подстанциях сразу будут внедряться технологии цифровизации (о цифровизации в Россетях планирую отдельный рассказ).

( Читать дальше )

Первая часть: smart-lab.ru/blog/472476.php

Чтобы оценить перспективы отдельных распределительных компаний, пройдёмся по отдельным энергосистемам (ОЭС). 

ОЭС Северо-Запада.

Тут работают одноимённый МРСК и Ленэнерго. Цитата:

«На энергосистему города Санкт-Петербург и Ленинградской области приходится около 48,68 % всего потребления электрической энергии ОЭС Северо-Запада. К 2024 году этот показатель вырастет до 49,67 % по причине более высоких перспективных темпов прироста электропотребления (1,09 %) за прогнозный период по сравнению с ОЭС Северо-Запада в целом (0,80 %). При этом объем спроса на электрическую энергию возрастет на 7,87 %». «Согласно прогнозу потребления электрической энергии, энергосистема города Санкт-Петербург и Ленинградской области обеспечит около 67 % прироста спроса на электрическую энергию по ОЭС Северо-Запада в период до 2024 года».

То есть территория, подконтрольная Ленэнерго, будет развиваться веселее вотчины МРСК С-З. Стоит отметить, что в регионе планируется серьёзное развитие промышленности (заводы, газопроводы, порт, оборонка), соответственно у МРСК С-З наверняка прибавится капзатрат. Тогда как у Ленэнерго капзатраты в основном завершены, эта компания будет в ближайшие годы привлекательна.

( Читать дальше )

Американские индексы использовали политический позитив от «торгового перемирия» Китая и США и завершили день хорошим подъёмом.

В Азии изменения небольшие, доминируют продажи. В Гонконге и Корее выходной.

На рынке суверенных бондов продажи остановились, доходность по американским 10-летним UST стабильно зависли уже на сутки около 3,06%. Откупают итальянские бумаги.

Нефть опять поднялась выше преодолела $79 за баррель Brent и тестирует снизу пробитую ранее нижнюю границу восходящего краткосрочного канала. Это возможность для открытия спекулятивной короткой позиции с близким стопом.

Драгметаллы в боковике после небольшого подскока.

Промышленные металлы и продовольствие также без ярко выраженной динамики.

Статистики немного, отметим Красную книгу по США.

Рекомендации

По доллару целесообразна покупка против рубля в случае снижения в диапазон 60,3-60,5.

От 133 рублей за акцию может быть интересен вход в акции Аэрофлота.

( Читать дальше )

Министерством энергетики выпущен документ «Схема и программа развития Единой энергетической системы России на 2018 – 2024 годы», который меня как инвестора в энергетику и достаточно близкого с темой очень заинтересовал. Можно оценить перспективы энергокомпаний: ФСК, за счёт роста потребления э/э и мощности, прикинуть капитальные затраты.

Сам документ тут: https://minenergo.gov.ru/node/11323

Немного об определениях, а то многие путаются. Что такое единая энергетическая система (ЕЭС, ЕНЭС)? Чуток истории. Когда деревья были большими, в стране было одно РАО ЕЭС, которое отвечало за всю энергетику вообще. Потом пришёл всеми ненавидимый Чубайс и попилил РАО на несколько полян. Ключевых полян три:

1. Генерация. Электростанции, где электричество рождается. Это АЭС, ГЭС, ТЭЦ и прочие. Компании владеют разные собственники (Росатом, Русгидро, ИнтерРАО, ГЭХ и т.п.). Они конкурируют между собой за потребителя, где могут.
2. Распределительные сети. Сети, доставляющие энергию до конкретных потребителей, корпоративных (заводы-комбинаты) и рядовых граждан. Это в основном дочки Россетей — МРСК.  Сети (за малым исключением) напряжением 110 кВ и ниже, до 0,4 кВ (т.е. 380 В на три фазы или 220 В на одной фазе в ваших розетках).

( Читать дальше )

Торговый план: 

Покупка от уровня 0,1815 руб. с целью в 0,1888 руб. на срок 30 дней. Потенциальная доходность сделки = 4%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня 0,17 руб. 

Краткое содержание идеи: 

ФСК ЕЭС по сравнительным показателям (P/E) одна из самых дешёвых бумаг в электроэнергетическом секторе. На любой позитив она реагирует бурным ростом. В этом году я ожидаю высоких дивидендов от компании. Кроме того, вероятен спецдивиденд от продажи доли в Интер РАО. 

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2018733597-prosadku-v-fsk-ees-nado-ispol-zovat-dlia-pokupki

ФСК увеличила прибыль по МСФО в I квартале в 2,4 раза, до 21 млрд руб.

ФСК ЕЭС нарастило чистую прибыль по МСФО в первом квартале с 8,69 до 20,96 млрд руб., следует из отчетности компании. Выручка от основной деятельности увеличилась на 21,8%, до 60,66 млрд руб. Операционные расходы составили 38,43 млрд руб. (+44,5%). Операционная прибыль в итоге достигла 23,83 млрд руб. против 13,14 млрд руб. годом ранее, прибыль до налогообложения возросла до 26,3 млрд руб. с 14,52 млрд руб… Компания увеличила скорректированный показатель EBITDA на 1,1%, до 36,2 млрд руб.

Компания продемонстрировала хорошие темпы роста выручки, но операционные расходы увеличились более существенно. Это оказала негативное влияние на показатель EBITDA и маржу по нему. В тоже время хороший рост прибыли может быть позитивно воспринят инвесторами, т.к. является базой для дивидендов. Отметим, что инвесторы сейчас ждут ясности относительно вопроса по продаже, принадлежащего ФСК ЕЭС пакета Интер РАО. Его стоимость оценивается в 76 млрд руб.

Промсвязьбанк

Чистая прибыль акционеров ФСК ЕЭС подскочила в 2,4х раза в основном за счет единовременных статей в 2017 (отражения убытка от восстановления контроля над Нурэнерго в 1К 2017).

Выручка от сетевого бизнеса повысилась на фоне улучшения производственных показателей, но операционные расходы показали опережающий рост, и в итоге скорректированные показатели прибыли остались примерно на уровне прошлого года – скорр. EBITDA 36,2 млрд руб. (-1,1%) и скорр. чистая прибыль 21 млрд руб. (0%).

Основной бизнес — передача электроэнергии, принес 52,9 млрд руб. выручки, что на 15,3% больше, чем в прошлом году на фоне повышения тарифов на 5,5%, отпуска э/э из сети на 1,3%, а также доходов от компенсации потерь. Выручка от остальной деятельности составила 7,8 млрд руб. (+97%).

EBITDA составила 32,19 млрд руб., что на 54% выше результата прошлого года. Рост связан с низкой базой прошлого года, когда был признан убыток 12,3 млрд руб. от восстановления контроля над Нурэнерго. Скорректированная EBITDA сократилась на 1,1% до 36,2 млрд руб. на фоне опережающего роста операционных доходов. По линии OPEX отметим увеличение расходов на оплату труда, налога на имущество, покупку э/э для собственных нужд на 141% после изменения учета компенсации потерь (выручка выросла соразмерно на эту величину) и пр.

( Читать дальше )