смартлаб премиум

ЕС ввел санкции против Тинькофф-банка.

«Тинькофф Инвестиции» переведет своих клиентов в неподсанкционную компанию. 

Собственно, вспомнилось, что Тинек брокер начинался как партнерка с БКС, где от Тинькова были только приложение и клиенты. И вроде ничего, нормально ездило. 

Но пока как-то кажется, что это вряд ли БКС, потому что снаряды блокирующих санкций кладут рядом с банком, рано или поздно должны попсть. Тогда вряд ли крупному брокеру можно будет с ними работать, но это не точно. По тому как OFAC со своим SDN их обходит скоро оправдают свой слоган: «Он такой один». 

Брокер зарабатывал не очень много, относительно других сегментов, но здесь с высокомаржинальными кредитными картами вообще мало, что может сравниться.

От «выручки» — около 7,5%, прибыли где-то 6,5%. Это если в лоб смотреть и за 2021 год. Учитывая, что объемы торгов в целом упали в несколько раз, то там соответственно уже куда меньшая доля.  

( Читать дальше )

Регулярная рубрика с графиками основных цен на сырье в рублях/валюте с небольшими комментариями. Полный январь + большая часть февраля (для ориентира на месяц) внутри поста. Можно уже прикидывать результаты за 1 квартал исходя из этих данных.

Предыдущий пост тут — https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/871667.php

Начинаем с USD/RUB — рубль продолжает слабеть к доллару, живительная девальвация в действии (дефицит бюджета будет спасен)

Вернулись на нормальный курс, как было в начале 2021 года (экспортеры выдохнули)


Нефть Urals и Brent

( Читать дальше )

РусГидро публикует финансовые результаты по РСБУ за 2022 год:

👉Выручка без учета надбавки — 166 млрд.руб. (+9% г/г)
👉Себестоимость без учета надбавки — 78,2 млрд.руб. (+15% г/г)
👉EBITDA — 99,3 млрд.руб. (+4% г/г)
👉Чистая прибыль — 26 млрд.руб. (-49% г/г)
👉Скорректированная чистая прибыль (на обесценение основных средств и с учетом резерва на обесценение) — 58 млрд.руб. (+1,6% г/г)
👉Общий долг — 179,6 млрд.руб. (+56,7% г/г)

14 февраля 2023г. писал пост по представленным операционным показателям РусГидро за 2022г., где полезный отпуск ГЭС станциями снизился на 11,8 млрд.кВт*ч. в 2022г. (-12,1% г/г.) и составил 85,9 млрд.кВт*ч. — это значит компания РусГидро недосчиталась 15 млрд.руб. только от реализации электроэнергии, но снижение полезного отпуска не помешало выручке от продаж электроэнергии в 2022г. (94,11 млрд.руб.) превысить показатели 2021г. на +4,4% (90,14 млрд.руб.) — это означает цены продаж электроэнергии РусГидро были больше, чем 2021г., примерно на +14,5%!

Лично я ожидал выручку от продаж электроэнергии примерно 87,4 млрд.руб. (но не 94,11 млрд.руб.) цены реализации закладывал немного ниже, и полезный отпуск в 4 квартале на 2,5 млрд. кВт*ч. больше, чем получилось по факту.

Что касается выручки от продаж мощности — в 2022г. она увеличилась до 103,1 млрд.руб., а в 2021г. было 97,7 млрд.руб., лично я ожидал цифру в 105,9 млрд.руб., но из-за того, что целевые надбавки к цене на мощность в I и II ценовых зонах, установленные для достижения на территориях ДФО базовых уровней цен на электроэнергию в 2022г. были = 33,6 млрд.руб., а я закладывал 40 млрд.руб. — моя прогнозная выручка с фактом не сошлась. 

Стоит отметить, что если скорректировать выручку от продажи мощности на сумму надбавки, то получается, что в 2022г. выручка составила 69,6 млрд.руб. — это на 9,9 млрд.руб. больше, чем в 2021г. и такой рост обусловлен ростом средней цены реализации в 2022г. на 16,5%.

Ну а теперь мы подошли к самому важному — чистой прибыли компании, за 2022г. она составила 26 млрд.руб., когда в 2021г. было 50,9 млрд.руб., а я просчитывал, что в 2022г. будет чистая прибыль 50 млрд.руб.

( Читать дальше )

Полюс опубликовал производственный отчет за 2-ое полугодие.

В 2022 году компания произвела 2,54 млн унций, производство снизилось на 6,5% (было 2,72 млн унций).

В целом отчет нейтральный, многие из проблем были известны. Но есть и некоторые позитивные моменты.

• Отчет и прогнозные показатели
• Конкуренты
• Проблемы
• Выводы

Отчет и прогнозные показатели

Ситуация относительно 1-ого полугодия нормализовалась, хотя до плановых показателей не дошли. По плану было 2,8 млн унций (план был до СВО, который не обновляли). Во 2-ом полугодии производство составило 1,47 млн (было 1,45 млн в 2021 году, +1,5%).

( Читать дальше )

Пару минут назад закончилось интервью с главой IR ГМК Норникель.


Выписал основные тезисы, много интересного:

👉 Подняли зарплату на 20%

👉 1 млрд $ завис в иностранных банках, не можем получить оттуда деньги

👉 Контрактуются обычно на 1 год вперед, поэтому география продаж не поменялась в 2022. В 2023 скорее всего поменяется и будет переток с европейского рынка.

👉 Дисконтов на их продукцию нет и не было. Премии, которые были раньше к LME цене — снизились.

👉 Тяжело находить новых клиентов

👉 Есть сложности с логистикой (порты, аэропорты, суда)

( Читать дальше )

Продолжаю писать посты про экспорт нефти и нефтепродуктов по данным с танкеров в российских портах, предыдущий был тут — smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/878206.php

Экспортеры продолжают продавать свою нефть с дисконтом, но в пятницу он опустился до 30$


Один из источников дисконта найден у одного судоходного брокера: 11-15$ с барреля забирают танкеры, которые работают в тени. На мировом споте ситуация гораздо дешевле, но доступа российской нефти туда нет (без price cap в 60$).


Кстати, реальный дисконт для покупателей из Индии 10-13$ (запарсил данные с таможни). Добавляем туда стоимость доставки и получаем адекватный дисконт в 25-30$, остальное забирает нефтетрейдер.


( Читать дальше )

Сегодня Ведомости написали, что РСПП отправило Белоусову в Правительство черновик закона «Об особенностях допуска к организованным торгам акций экономически значимых организаций, находящихся под иностранным корпоративным влиянием» 

• поправки в “Закон о рынке ценных бумаг”

— по сути, это новое регулирование о принудительном переводе c зарубежных бирж в РФ акций и депозитарных расписок российских компаний.

👍Был Яндекс голландским, станет российским.

👍Был Евраз британским, станет российским

Письмо Шохина (РСПП), мотивировка:

👉российские акционеры не могут реализовывать свои права из-за отказа регистраторов и депозитариев работать с российскими активами

👉не могут управлять иностранными холдинговыми компаниями с российскими активами

👉нельзя менять менеджмент, не утвердить отчетность, не одобрить сделки

Условия принудительного переезда:

✅ иностранный холдинг владеет >25% российских активов

✅ экономически значимая организация (бенефициары сами будут обращаться о включении в список). Выполнение хотя бы одного из критериев:

👉выручка >75 млрд руб

👉более 4000 работников

👉сумма налогов за год  >10 млрд руб

👉собственник критически важной инфраструктуры

( Читать дальше )

На прошлой неделе произошел уверенный слом растущего тренда. Теперь его нельзя назвать растущим, — в лучшем случае это боковик.
Последние пару недель мне было сложно найти акции, которые с технической точки зрения были бы интересны для покупки, и вот, как мы видим, рынок за последние 2 недели сделал разворот вниз, что подтвердило эти опасения.


Из интересного отметим:
👉Слабые бумаги пошли вниз быстрее, чем сильные. 
👉Сильные бумаги, например: Северсталь и др. металлурги, Мосбиржа (pump),  Позитив, Сбербанк, Юнипро, Глобалтранс.
👉Слабые бумаги: EN+, Русагро, Алроса, ПИК, ВТБ, Татнефть, Русал, Магнит.
👉Слабые бумаги, которые упали не сильно: Лукойл, ЛСР, Роснефть.



( Читать дальше )