отчеты мсфо

«Ключевые показатели Группы Газпром: чистый долг / EBITDA снизился на 7%, EBITDA выросла на 37%.

По предварительным данным за 9 месяцев 2025 года показатель EBITDA Группы Газпром продолжил свой рост, увеличившись на 37%, и превысит 2,1 трлн руб.

В данном росте существенную роль играет газовый бизнес Группы Газпром. Серьезное влияние оказали приросты объемов поставок природного газа на внутренний рынок на 2,8%, а в КНР – более 27%.

Согласно аудированному отчету Группы Газпром по МСФО, показатель EBITDA за 6 месяцев 2025 года составлял 1 547 млрд руб. Это на 6% больше, чем за первое полугодие 2024 года.

Значительный вклад в результат полугодия внес II квартал. За апрель-июнь 2025 года EBITDA выросла на 28% относительно аналогичного периода 2024 года – в том числе, благодаря снижению операционных расходов.

Компания проводит консервативную долговую политику. Коэффициент долговой нагрузки Чистый долг (скорр.) / приведенный к годовому показатель EBITDA за первое полугодие уменьшился на 7%, до 1,71 против 1,83 на конец 2024 года.

( Читать дальше )

Тикер: #AQUA
Текущая цена: 512
Капитализация: 45 млрд.
Сектор: Агропищепром
Сайт: inarctica.com/investors/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — убыток за 12 месяцев
P\BV — 1.3
P\S — 1.93
ROE — убыток за 12 месяцев
ND\EBITDA — 1.82
EV\EBITDA — 7.75
Активы\Обязательства — 2.52

Что нравится:

✔️ дебиторская задолженность снизилась на 54.9% п/п (2.2 -> 1 млрд);
✔️ соотношение активов и обязательств остается комфортным, но за полугодие значительно снизилось с 3.67 до 2.52.

Что не нравится:

✔️ выручка снизилась на 45% г/г (18.3 -> 10 млрд);
✔️ отрицательный свободный денежный поток -1.1 млрд против положительного +7.5 млрд в 1 пол 2024;
✔️ увеличение чистого долга на 10% п/п (12.6 -> 13.9 млрд). ND\EBITDA вырос с 1 до 1.82;
✔️ чистый финансовый доход вырос в 2.1 раза г/г (458.6 -> 972.9 млн);
✔️ чистый убыток вырос в 5.3 раза г/г (-1.4 -> -7.4 млрд). Причины — падение выручки, снижение валовой рентабельности с 52 до 37%, увеличение чистого финансового расхода.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

📌 В начале месяца делал обзор сектора электроэнергетики, в комментариях задали много вопросов о региональных компаниях и их предстоящих выплатах дивидендов. Как чувствовал, что не стоит спешить с подробным постом по этой теме – спустя всего неделю появился новый законопроект, который расстроил многих любителей сектора. Разбираемся, в чём суть и какие компании под угрозой.

1️⃣ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ?

• Для начала, суть законопроекта:

– Минэнерго предложило законодательно ограничить выплаты дивидендов энергетическими компаниями, если их годовые капитальные затраты превышают чистую прибыль по МСФО.

• Также планируют разрешить энергетикам направлять средства в первую очередь на инвестпрограммы, а не на дивиденды.

• Стоит отметить, что и до этого законопроекта в секторе были проблемы с дивидендами: у ФСК Россети – распоряжение президента об отмене дивидендов до 2027 года, у РусГидро – мораторий на дивиденды до 2029 года, а Юнипро, ЭЛ5-Энерго и ТГК-1,2 не платят дивиденды с 2021 года.

( Читать дальше )

GloraX, лидер российского рынка девелопмента по темпам региональной экспансии, мастер-девелопменту и комплексному развитию территорий, публикует операционные результаты за 9 месяцев и 3 квартал 2025 года.

Операционные показатели за 9 месяцев 2025 года:

• Объем заключенных договоров вырос на 88% год к году до 154,9 тыс. кв. м (82,4 тыс. кв. м за 9 мес. 2024 г.);
• В денежном выражении продажи недвижимости увеличились на 56% и достигли 31,6 млрд рублей (20,2 млрд рублей за 9 мес. 2024 г.);
• Количество заключенных договоров выросло на 119% до 4 680 шт. (2 135 штук за 9 мес. 2024 г.);
• Средняя цена за квадратный метр квартир и апартаментов составила 210 тыс. рублей (251 тыс. рублей за 9 мес. 2024 г.);
• Доля заключенных договоров с участием ипотечных средств составила 68% (66% за 9 мес. 2024 г.);
• Доля продаж региональных проектов по объему проданных площадей увеличилась в 9 раз до 63% (7% за 9 мес. 2024 г.).

Операционные показатели за 3 квартал 2025 года:

( Читать дальше )

Группа «МГКЛ» (материнская компания – ПАО «МГКЛ»», MOEX: MGKL) – первый российский публичный оператор на рынке ресейла, предоставляющий услуги по покупке и продаже товаров вторичного потребления, объявляет предварительные итоги операционной деятельности за девять месяцев 2025 г.

По итогам января-сентября текущего года выручка Группы увеличилась в 3,2 раза по отношению к аналогичному периоду 2024 года, прогнозный показатель выручки за девять месяцев 2025 г. может составить 18,3 млрд рублей. Это превышает выручку за 2024 год более чем вдвое.

Количество розничных клиентов Группы в январе-сентябре 2025 г. составило 168,8 тысячи, увеличившись на 16% к аналогичному периоду предыдущего года. Общий портфель залоговых займов по ломбардному направлению и товаров в ресейле вырос на 12% до 1,67 млрд рублей.

Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, в январе-сентябре 2025 г. составила 10% (за аналогичный период предыдущего года этот показатель находился на уровне 15%).

( Читать дальше )

📌 И так, рубрика обзоров секторов Мосбиржи подходит к концу, и последний в очереди остался сектор пищевой промышленности. Напомню, ритейл я рассматривал отдельно.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• Пищевая промышленность традиционно считается защитным сектором, ведь в условиях умеренной инфляции компании перекладывают её на потребителей, повышая цены на свою продукцию.

• И всё же, компании в секторе имеют свои риски, один из которых – высокая долговая нагрузка, которая в условиях жёсткой ДКП привела к замедлению роста бизнеса почти у всех представителей отрасли.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 1П2025 г.:

• Рост прибыли в 1 полугодии показали лишь 2 компании – Русагро (+19,6% год к году) и Новабев (+4,2%).

• Черкизово (–57%) потеряла более половины прибыли из-за утроения процентных расходов. Инарктика зафиксировала чистый убыток из-за переоценки биологических активов, но если переоценку не учитывать – получим прибыль против убытка в прошлом году.

2️⃣ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПО EBITDA:

( Читать дальше )

Корпорация ВСМПО-АВИСМА Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1900627


( Читать дальше )

Тикер: #SELG
Текущая цена: 45.19
Капитализация: 46.5 млрд.
Сектор: Драгоценные металлы
Сайт: seligdar.ru/investors/key-facts/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — убыток за 12 месяцев
P\BV — 2.46
P\S — 0.71
ROE — убыток за 12 месяцев
ND\EBITDA — 4.06
EV\EBITDA — 5.89
Активы\Обязательства — 1.11

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 36.3% г/г (20.9 -> 28.4 млрд);

Что не нравится:

✔️ отрицательный FCF -17.5 млрд против положительного +3.4 млрд в 1 пол 2024;
✔️ чистый долг увеличился на 27.2% п/п (82.4 -> 104.8 млрд). ND\EBITDA c 2.76 до 4.06;
✔️ вырос чистый финансовый расход на 68% г/г (2.6 -> 4.3 млрд);
✔️ убыток за 1 пол 2025 в размере -2.2 млрд. Хотя это меньше на 58.8 г/г, так как в 1 пол 2024 он был -5.2 млрд, но здесь существенное влияние курсовых разниц (+2 млрд в 1 пол 2025 против -3.5 млрд в 1 пол 2024);
✔️ увеличилась дебиторская задолженность на 36.2% п/п (7.2 -> 9.7 млрд);
✔️ очень слабое соотношение активов и обязательств (активы выше всего на 11%);

( Читать дальше )

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 29.08.25 вышел отчёт по МСФО за 2 квартал 2025 года компании Транснефть (TRNFP). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Транснефть — крупнейшая в мире трубопроводная компания в области транспортировки нефти и нефтепродуктов.

Основным направлением деятельности является предоставление услуг в области транспортировки нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов в Российской Федерации и за ее пределы. Также есть сопутствующие направления, в части ремонтов и развития сети трубопроводов, и другие.

( Читать дальше )