медицина

Иммунитета к социальному настроению НЕТ!
Новостной сюжет слева взят из CBC News от 5 мая 2025 года, поскольку вспышка кори в 2025 году достигла «мрачной вехи» — самого большого числа зарегистрированных случаев заболевания в США за 33 года, что привело к закрытию школ от Канады до Аризоны, Техаса и так далее. Новостной репортаж справа взят из Evening News от 16 января 1912 года, за пять десятилетий до создания вакцины против кори.

( Читать дальше )

💭 Актуальность анализа усиливается тем, что компания находится на пороге возможного прорыва на рынке и может стать одним из лидеров отрасли в ближайшем будущем.


💰 Финансовая часть (МСФО  2024)

📊 Компания сообщила о значительном увеличении своей выручки в 2024 году — на 35%, достигнув отметки в 21,4 миллиарда рублей, тогда как в 2023 году этот показатель составлял 15,8 миллиарда рублей. Такой темп роста значительно превышает аналогичный показатель фармацевтической отрасли, составивший примерно 18%. Рост доходов произошел благодаря расширению ассортимента продукции и существенному увеличению объема реализации препаратов.

↗️ Также отмечается значительный прирост валовой прибыли — на 42%, увеличившись до 14,2 миллиардов рублей (против 10,0 миллиардов рублей в 2023). Этому способствовало увеличение доли высокодоходных инноваций и снижение затрат производства.

🧐 Рентабельность по прибыли достигла уровня 66%. EBITDA продемонстрировала рост на 31%, достигнув значения в 8,2 миллиарда рублей. Рентабельность по этому показателю составила 38%, превзойдя ожидания, озвученные компанией при размещении акций летом 2024 года.

( Читать дальше )

Группа компаний «Медскан» презентовала первую в России фиджитал-платформу в сфере здравоохранения. Закрытое мероприятие прошло в камерном пространстве — 7 этаж Noôdome — и собрало более 200 гостей — представителей ведущего инвестиционного сообщества, IT-бизнеса и медицины, СМИ и госструктур. 

Стратегическим партнером проекта выступает госкорпорация «Росатом». Открыла мероприятие Екатерина Ляхова — председатель совета директоров «Медскан» и директор по развитию бизнеса в «Росатоме». По словам представителей компании, «Медскан» изначально создавался как медицинская платформа — аналог таких международных игроков, как Sana Kliniken (Германия), Burjeel (ОАЭ) и UPMC (США). Их модель включает объединение клиник, лабораторий, страхования, обеспечения и цифровых решений. 

«Медскан» уже собрал три ключевых элемента: федеральную сеть клиник, собственные лаборатории и цифровые сервисы, сегодня компания представлена в 105 городах.

( Читать дальше )

«Мы уж почти свыклись с тем, что просьбы о жизненно важных препаратах тонут в стенах министерств, тогда как наследники влиятельных семей выходят из люксовых седанов с бриллиантовыми часами. Но привычка всё‑таки не делает это нормой».

Федеральный бюджет‑2025 формально выглядит щедрым к медицине: ассигнования доведены до 1,86 трлн ₽. Однако в общей структуре расходов эта статья по‑прежнему занимает лишь 4,5 %, что меньше, чем десять лет назад. Этого не хватает даже на текущие потребности регионов. Урезаны инвестиции в инфраструктуру – почти на 5 млрд ₽ – и капитальные вложения ещё на 6,2 млрд ₽. На закупку незарегистрированных в РФ препаратов запланировано 202,7 млрд ₽, рост вроде бы существенный, но именно эта строка чаще всего становится «резервом на всякий случай» и подрезается, как только в бюджете вскрывается очередная дыра.

( Читать дальше )

28 июня на главной конференции по инвестициям на бирже Smart-Lab CONF 2025 был опубликован рейтинг работы российских эмитентов с частными инвесторами, в котором мы заняли второе место, набрав 95 баллов из 100.

Нам очень приятно, что качество раскрытия информации в наших отчетах и презентациях, информативность сайта для инвесторов и уровень публичного взаимодействия получили максимальную оценку. Нам все еще есть к чему стремиться, и будем благодарны за Ваши предложения и комментарии 👍

Через пару дней Медскан выкатит своё долгожданное дебютное размещение на рынке облигаций. Анонс выпуска был давно, и коллеги-блогеры поспешили наваять быстрые обзоры, которые к этому моменту уже успели устареть: ориентир купона снизился, объем вырос, а долговая нагрузка при внимательном рассмотрении не совсем такая, как заявляется.

💊Вылечится наш портфель после приема такого эмитента или окончательно захандрит? Давайте разбираться вместе.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Газпром, Система, Нов._Техн., Монополия, Делимобиль, Воксис, Томская_область, АйДи_Коллект, Башкирия, Самолет, ЕвроТранс, НОВАТЭК.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

👨‍⚕️А теперь — помчали смотреть на дебютный выпуск Медскана!

( Читать дальше )

Российский рынок лабораторного аналитического оборудования может увеличиться с 154 до 256 млрд руб. к 2030 году, а рынок реагентов для медицины и фармацевтики — с 286 до 530 млрд руб. Такие прогнозы озвучили аналитики Kept, отметив стабильный ежегодный прирост в 9–11% по обоим направлениям.

Основным фактором роста становится изменение демографической структуры — старение населения и рост числа хронических заболеваний. При этом молодежь также активнее инвестирует в здоровье. Так, объем рынка частной медицины по итогам 2024 года достиг 1,57 трлн руб., увеличившись почти втрое с 2017 года.

Фармкомпании являются крупнейшими потребителями реагентов — на них приходится 64% рынка. Остальная часть распределяется между госструктурами и частными лабораториями. Что касается оборудования, то здесь 56% спроса формирует госсектор через госзакупки.

Дополнительный импульс рынку может дать дальнейшая локализация фармацевтической отрасли и рост производства лекарств в РФ. Ожидается, что к 2030 году будет выпускаться до 3,6 млн упаковок лекарств ежегодно.

( Читать дальше )

АФК «Система» ищет покупателя на свою 50% долю в объединённой сети клиник «Ниармедик – Доктор рядом». Группа рассматривает предложения по продаже этого актива как нестратегического. Остальные совладельцы сети также не исключают продажу своих пакетов при выгодной цене, однако ключевой акционер Владимир Гурдус продавать свою долю не планирует.

Сеть, созданная после объединения в 2019 году, включает 16 клиник в Москве, Рязани и Обнинске. По данным Eqiva, совокупная выручка в 2024 году составила 2,1 млрд руб., что на 8% ниже показателя предыдущего года. При этом мультипликатор оценки в таких сделках не превышает 1–1,2 годовых выручек, что означает капитализацию на уровне до 2,5 млрд руб.

Среди потенциальных покупателей называют холдинг «Севергрупп» Алексея Мордашова, который контролирует сеть «Скандинавия». Однако прямые переговоры по сделке пока не подтверждены. Эксперты отмечают, что стратегическим инвесторам интересны контрольные пакеты, а долю менее 50% будет сложно продать по рыночной цене.

( Читать дальше )

Товарищи по Smart-армии!

Пишу вам в состоянии, близком к клиническому. Только что снял показания ЭЭГ (ЭлектроэнцефалоГрафии, не путать с эффективностью Equity-Графика) – аппарат зафиксировал мощнейший всплеск альфа-ритмов, граничащий с эпилептиформной активностью!

Причина?

Диагноз, поставленный самому себе: Острый Дефицит Просветления.

А виной всему – новость, обрушившаяся как кирпич с 10-го этажа стройки на Ленспеке:

на грядущей Smart-Lab CONF будет Сам @karpov72  — мой гуру. Мой цифровой сенсей.

Тот, чьи графики в моем блоге разбирают как рентгеновские снимки, а комментарии цитируют как мантры. Узнав это, мой внутренний «бычий» индикатор выдал такой сигнал, что все стоп-лоссы в радиусе трех мониторов сработали синхронно. Осознание пришло мгновенно и беспощадно: 

НАДО ЕХАТЬ!!



И вот тут в игру вступили Вы. Да-да, мои дорогие, редкие, но невероятно ценные (прежде всего духовно!) Донатеры! Ваши скромные, но такие важные финансовые «инъекции» в течение этого года… (Честно, я даже не ожидал такой «терапии поддержки»!) Они стали тем самым жизненно важным «капельным раствором», который не дал моему торговому счету и мечте о личной встрече с Учителем впасть в глубокую кому.

( Читать дальше )