ключевая ставкА

Всем привет! Сегодня обсуждаем куда сейчас безопаснее инвестировать в рублях, после очередного повышения ставки от ЦБ РФ.

В этом видео:
00:10 ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 13%. Что дальше? Прогнозы и мнение
02:15 Ситуация на валютном рынке. Что с Рублем?
02:56 Правительство вводит экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля
04:49 Куда Вложить Рубли на таком Рынке? (Недвижимость, Акции, Облигации?)
09:55 Примеры с облигациями Газпром 2027 и ГМК 2025
12:54 Основные Выводы и актуальные идеи

Успехов в трейдинге и инвестициях!

Автор: Виталий Сергиенко, частный инвестор
Трейдер с опытом более 15 лет.

А стоит ли?

Насколько сейчас привлекательны облигации?

Давайте посчитаем.

На прошлой неделе собрала данные по вкладам.
Большинство банков готовы предложить 12-13% и даже 14% годовых.
И это только системно значимые банки! 

При этом текущие налоговые льготы позволяют либо существенно сократить НДФЛ с процентного дохода, либо не платить его вовсе. Чего не скажешь о бондах.

Какую эффективную доходность* дают облигации?

Короткие ОФЗ ― порядка 12,3% годовых. 

Доходность 30 наиболее ликвидных корпоративных бумаг ― 12,6%. 

(*) Эффективная доходность к погашению — полная доходность облигации, с учетом реинвестирования полученных купонов. Показатель служит, скорее, математическим идеалом и не дает представления о реальной доходности ваших инвестиций. Однако он активно используется для сравнения бумаг между собой ― ничего лучше пока не придумали.

Таким образом, фактическая доходность, с учетом НДФЛ и комиссий брокера, окажется еще ниже. 

 Есть варианты с эфф. доходностью 14-15% годовых. Но риски здесь все же выше, чем по вкладу. Можно найти бумаги с эфф.доходностью 17-18%. В этом сегменте, сами понимаете, кредитные риски еще выше.

▫️В минувшую пятницу Банк России поднял ключевую ставку до 13% годовых, объясняя своё решение сохраняющимся инфляционным давлением в экономике. Важным моментом выступления Эльвиры Набиуллиной стал прогноз о предстоящем продолжительном периоде поддержания жесткой денежно-кредитной политики со стороны ЦБ. Текущая ситуация, по мнению главы Банка России, не похожа на ситуации 2014 и 2022 годов, когда вслед за резким ужесточением ДКП следовало относительно быстрое понижение ставок. Кроме того, ЦБ увеличил прогноз по инфляции на текущий год до 6-7% (при цели 4%).

▫️Индекс гособлигаций RGBI отреагировал на повышение ставки сдержанно и на неделе находился в пределах 120,7 – 122,0 руб. Индекс МосБиржи максимальных значений недели достигал на открытии в понедельник — 3177,18, а на открытии в пятницу пробил психологически значимый уровень в 3000 пунктов, опускаясь в моменте до 2988,04. В последний раз ниже 3000 пунктов индекс опускался 28 июля текущего года.

▫️Владимир Путин на состоявшемся 18 сентября совещании по проекту федерального бюджета на 2024 – 2026 год назвал ослабление курса рубля главным фактором ускорения инфляции и выразил уверенность в том, что Правительство и Центральный банк будут согласованно и своевременно решать этот вопрос.

Мы видим вероятность роста бумаг Мосбиржи на 10–15% на горизонте 1–2 месяцев. Они продолжают оставаться защитным инструментом как для инвесторов, так и для самой биржи от роста уровня процентных ставок в экономике.