валютные облигации

На фоне ухудшения ситуации на рынке нефти мы подтверждаем прогноз по паре USD/RUB на ближайшие 12 месяцев на уровне 97-98 рублей. С учетом текущей ключевой ставки рублевая позиция остается нейтральной относительно иностранной валюты. Однако, валютные облигации позволяют получить дополнительную доходность 6-9%, а также застраховать портфель от более негативного сценария на рынке нефти.

Выше сделали подборку по валютным выпускам облигаций с рейтингом ААА-АА.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Индекс RGBIвчера потерял 0,7 п., опустившись до 106,82 п., что практически полностью нивелирует отскок рынка в начале апреля на активизации переговоров РФ-США. Явных позитивных новостей в части геополитики, способных развернуть долговой рынок по-прежнему нет. Однако ожидаем, как минимум, ослабления продаж и стабилизации индекса RGBI вблизи достигнутых уровней.

По-прежнему рекомендуем занять выжидательную позицию в сегменте долгосрочных облигаций. В текущих условиях рекомендуем сфокусироваться на коротких (до 1,5 лет) ОФЗ и корпоративных облигациях (как с фиксированным купоном, так и плавающим). Кроме того, из-за давления на нефтяные котировки мы сохраняем прогноз по паре USDRUB на конец года на уровне ~97 руб. – рекомендуем обратить внимание на квазивалютные облигации, которые помимо переоценки торгуются с доходностью 6%-9%.

Да уж, богатая новостями выдалась неделька! Сначала ВТБ взорвал в инфополе «бoмбу» о 25-рублевых дивидендах, первых за 4 года. Сразу же пошли пересуды про возможные мега-дивиденды Газпрома и Магнита. Рынок было приободрился...

Но затем начался май — как ему и полагается, с красного цвета. Трамп заявил о выходе из переговоров и о новых санкциях на РФ, Зеленский — о возможных провокациях на 9 мая. Стало понятно, что оптимистичный сценарий пошел по балде. Индекс Мосбиржи в первый торговый день мая улетел на 3% вниз.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼

Каждую пятницу я… Нет, не в 💩, как можно было подумать :) Каждую пятницу я беру котлетку и иду покупать активы на фондовом рынке. А в 💩 я только после этого.

И так я делаю с марта 2021 г., не пропустив ни одной недели, т.е. уже более 4 лет. Спокойно, методично, хладнокровно охочусь за активами и пока ни разу не уходил без добычи. Я ленивый инвестор, но раз в неделю превращаюсь в хЫщника🦁 Все покупки освещаю в своем телеграм-канале, подписывайтесь!

Российские эмитенты в апреле 2025 года разместили шесть выпусков валютных облигаций на сумму свыше $1,5 млрд, что стало одним из крупнейших показателей за последние месяцы. На рынок впервые вышли такие гиганты, как «Газпром» и АЛРОСА. Причина высокой активности — возможность снизить процентные расходы на фоне дорогого рублевого фондирования. Доходность долларовых выпусков составила 6,7–13,7% годовых против 17–21% по аналогичным рублевым.

Компании также используют валютные облигации как хедж: структура долга увязывается с валютой выручки, что критично в условиях волатильного курса и внешних ограничений. Особенно это актуально для экспортеров — в апреле доля бумаг в юанях сократилась до нуля, несмотря на прежнюю популярность.

Интерес к валютным бумагам растет и у инвесторов. В апреле курс доллара снизился до 83,4 руб./$, что на 25% ниже начала года. Однако эксперты, включая Goldman Sachs, прогнозируют рост до 100 руб./$ летом и до 120 руб./$ в 2026 году. Это подталкивает инвесторов к покупке валютных инструментов уже сейчас.

Продолжаю быть рупором российского долгового рынка, держать вас в курсе последних трендов и самых актуальных инвест-идей. На фоне серьезного укрепления рубля (доллар с локальных максимумов просел почти на 30%), облигации с привязкой к иностранной валюте вновь стали очень привлекательными.

🇨🇳В прошлый раз я давал подборку лучших юаневых облигаций. Сегодня давайте посмотрим на бонды российских компаний с привязкой к баксу. Мне самому это крайне интересно, поскольку я в последние недели активно наращиваю валютную часть своего биржевого портфеля.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

💎Акрон 1Р8

● ISIN: RU000A10BGH8
● Номинал: 1000 $
● Доходность YTM: 7,56%
● Купон: 7,95%
● Выплаты: 12 раз в год
● Текущая цена: 101,4%

Многие гадали, пойдет ли ставка вверх или вниз — а она снова пошла вбок, уже в третий раз в этом году!👉 Собственно, как и предсказывали большинство доморощенных псевдо-эксперДов, включая меня.

🏛️По словам Эльвиры, пик инфляции был пройден в IV квартале 2024 года. Возможны как повышения, так и понижения ставки, но вероятность повышения снижается. Однако ЦБ намерен длительное время сохранять жёсткую ДКП.

Рынок на таких заявлениях приободрился и снова проколол 3000 п. вверх. Оптимизма добавил и вчерашний прилёт в Москву спецпосланника Трампа Уиткоффа, а также слова самого Трампа о том, что пора уже де-юре признать Крым российским и снять с России санкции.

🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼

Рейтинг эмитента ruААА. Алроса — крупнейшая алмазодобывающая компания с почти 70-летней историей. Мировой лидер по объемам добычи и разведанных запасов алмазов и единственная в мире компания, которая охватывает все звенья алмазно-бриллиантового производства: от геологоразведки до создания бриллиантов и ювелирных украшений с ними.

• Серия 001Р-03
• Фиксированный купон: не выше 7,5% годовых
• Номинал 100 долларов
• Срок обращения 1год (360 дней)
• Купонный период 30 дней (ежемесячный)

⚡️Прием заявок до 14.00 МСК 25.04.2025г.

До 31 мая участие в первичных размещениях облигаций — без брокерской комиссии! 

Перефразируя известную песню, лучшие друзья инвесторов — это бриллиа-а-анты! Алмазная компания Алроса снова выходит на рынок облигаций и планирует занять у нас деньжат в долларовом эквиваленте. Начну с позитива: курс сейчас приятный, и выпуск доступен всем. Ну а остальные нюансы обсудим, как обычно, в обзоре.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски МТС, Мечел, Аэрофлот, ПКБ, Акрон, Мани_Мен, РЖД_Ростелеком, Самолёт, Яндекс, Газпром, Полипласт, Нов._Технологии, МегаФон, Атомэнергопром.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💎А теперь — погнали смотреть на новый выпуск Алросы!

💍Эмитент: ПАО «Алроса»

💎Алроса — крупнейший в мире производитель алмазов. В каратах на долю «Алросы» приходится 30% мировой и около 90% российской добычи алмазов. Алроса ведет добычу на территории Республики Саха (Якутия) и Архангельской обл., разрабатывая 14 кимберлитовых трубок и 17 россыпных месторождений.

Облигационный вопрос: смотрим на СИБУР

По мотивам прошлого поста про СИБУР, НКНХ и КОС мы решили еще и подробнее глянуть на облигации. Мы сейчас как раз делаем ребалансы подходов к консервативному и агрессивному облигационным портфелям. И СИБУР как раз в первой категории — высшая кредитная лига. А еще у нас рубль все так же крепок, и можно посмотреть, что есть в долларах у компании.

В разрезе СИБУРа, кстати, всплывала тема доверия инвесторов. По просторам интернета гуляли отдельные недовольные голоса, что СИБУР не закрыл историю с выплатами по еврооблигациям, намеренно их затягивал, а потом и вовсе решил выплатить 50% тем, кто купил позднее марта 2023 года. Если в историю погрузиться чуть детальней, то многое становится ясно, и СИБУР уже не выглядит жадным и ужасным. Высокий спрос на новые бонды компании – хорошее подтверждение доверия инвесторов к эмитенту.

Несколько недель назад мы уже писали о том, что СИБУР озвучил условия выплат держателям еврооблигаций. Чтобы не пересказывать, по ссылке можно ознакомиться. 

📃 Подборка облигаций в валюте

Валютные и замещающие облигации подходят для диверсификации рисков при изменении курсов валют.

Наши аналитики выбрали бонды с разным кредитным рейтингом, а также оптимальным соотношением риска и доходности. Все они выпущены в российской инфраструктуре и доступны на Мосбирже.

В долларах:
🔵ГазКЗ-28Д 
🔵ЛУКОЙЛ 30 
🔵СКФ ЗО2028 
🔵ФосАЗО2В-Д 
🔵ЮГК 1Р4

В юанях:
🔵Газпн3Р12R 
🔵Акрон Б1Р7 
🔵МЕТАЛИНР12 
🔵Полюс Б1Р2
🔵ЧеркизБ2Р1

Ищите их в ВТБ Мои Инвестиции — раздел «Биржа» ➡ «Облигации» 🏆