Чтобы пробить себе путь на вершину Олимпа российского фондового рынка обычным людям, необходимо быть «разнорабочим». По крайней мере это характерно для большинства людей, желающих добиться успеха в инвестиционным мире России. Я не исключение и за свою «жизнь» на российском рынке ценных бумаг проработал почти во всех специализациях. И могу сказать, что мне ещё далеко до вершины. Но плох тот солдат, который не мечтает стать генералом.
Сегодня работая со своими клиентами, клиентами УК ФБ Август, профессиональными участниками РЦБ, где у меня есть автоследование, я продолжаю заниматься не только управлением, но и продажами. По началу я делал это по наитию, набивал шишки, и продолжаю это делать до сих пор :). Но чем больше я общался с профессионалами в сфере продаж, и наблюдал за работой сейлзов, инвестиционных советников и финансовых консультантов, тем больше понимал, что я многое делаю не так, и даже делаю не совсем то. Поэтому, как обычно, я решил почитать книги по данной теме.
На фоне роста процентных ставок выросли и риски для отдельных отраслей и конкретных эмитентов. Отмена льготной ипотеки ударила по девелопменту, высокие ставки ухудшили прогнозы по лизинговым компаниям, ужесточение регулирования МФО давит на отрасль. Все эмитенты высокодоходных облигаций, отрезанные от денег институциональных инвесторов, сталкиваются с проблемами рефинансирования. В этих условиях премии за риск пришли в движение. Как изменилось ценообразование на рынке облигаций в 2024 г. и есть ли неэффективности — рассмотрим в этом обзоре.
На фондовом рынке доходность по облигации формируется так: безрисковая ставка + премия за риск.
Безрисковая ставка равна доходности гособлигаций в национальной валюте. В России это доходности ОФЗ. Для ОФЗ разной длительности ставки отличаются, поэтому в качестве эталона обычно строят специальный график — G-кривую (кривую бескупонной доходности, КБД). Он отражает зависимость доходности ОФЗ от длительности (дюрации).
Финансовые результаты:
— Выручка: 275 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 26 млн. руб.
Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.
Собственный капитал увеличился на 8% (+), долгосрочные обязательства сократились на 6% (+), краткосрочные прибавили 4% (-).
Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 2,11 раза. Долговая нагрузка в отчетном периоде уменьшилась на 11% (+).
По финансовым результатам: прирост по выручке составил +22% (г/г), чистая прибыль прибавила 61%.
...«Яндекс» принял решение создать отдельный бренд для своих проектов, связанных с беспилотными автомобилями и роботами-доставщиками. Все эти инициативы будут объединены внутри нового направления под названием «Автономный транспорт», сообщил источник ТАСС.
Компания также подала заявку на регистрацию товарного знака «Автономный транспорт» в Роспатенте. По словам собеседника, новое направление будет заниматься как разработкой программного обеспечения и компонентов, так и созданием роботов и беспилотных автомобилей. Основное внимание уделено разработке в Москве, где создаются ПО и большинство компонентов внутри самого «Яндекса».
С 2017 года «Яндекс» активно работает над технологией автономного вождения, позволяющей автомобилям перемещаться по городу без водителя. Первый робот-доставщик был разработан в 2019 году, а в 2020 году было создано подразделение, объединившее все компетенции в области автономного транспорта. После разделения компании «Яндекс» продолжает активно развивать оба проекта в России.
Старт размещений, новый выпуск и иск о банкротстве: