САмолет

Исходя из недавнего интервью СЕО Самолета следует, что:

🟣Официальное заявление Михаила Кенина подтверждает, что он не продает свой пакет акций и остается ключевым акционером.

🟣Средняя ставка по портфелю, включая корпоративный долг, в среднем составляет порядка 12%, что существенно ниже ключевой ставки. Кэш позиция сейчас — более 30 млрд рублей.

🟣«Стратегия диверсификации рисков и широкого портфеля кредитующих банков, обеспечивает финансовую стабильность.

И само собой хоть по большей части эти заявления хоть и являются правдой, но их основная цель кроется в обеспечении разворота в акциях.

📉 Которые за пол года теряют более 70% и пока не имеют ни одной предпосылки для разворота.

Ведь ипотека жутко дорогая, льготная сильно ограничена, а с большой вероятностью ключевая ставка может стать еще выше.

❎ Так что даже не смотря на то, что котировки пришли к значениям на IPO, интересной идеи в них нет!

💡 И не стоит упускать из виду тот факт, что многие акции сейчас необоснованно недооценены относительно свой справедливой стоимости.

Друзья, привет!

⚡️ Приняли участие в Инвестиционном форуме «Россия зовёт», как и всегда, тезисно делимся самым важным с выступления CEO Анны Акиньшиной:

🤩 Несмотря на высокую ключевую ставку, Самолет стабильно пройдет 2025 год, но со снижением темпов вывода объектов в Москве и Московской области до восстановления отложенного спроса, также будет усиление диверсификации в сторону регионов страны.

🤩 Самолет не будет наращивать долг в 2025 году, а на счетах компании сейчас 35 млрд рублей. Чувствуем себя стабильно.

🤩 2024 год — проведена большая работа по оптимизации расходов и повышению производительности труда.

🤩 В фокусе следующего года — дальнейшее сокращение издержек, оптимизация и внедрение новых инструментов продаж в условиях сокращения объемов предложения на рынке и роста себестоимости строительства.

🤩 Управление рисками и финансами: средневзвешенная ставка по кредитному портфелю составляет 12%, с учетом корпоративного долга. Портфель будет балансироваться за счёт проектного финансирования и синхронизации темпов строительства и продаж.

В декабре 2024 года российские акции продолжают снижение —  Индекс Мосбиржи с начала 2024 года снизился на 20%, а с мая падение составило почти 30%.

 При этом есть бумаги, которые чувствуют себя намного хуже рынка, а некоторые и вовсе обновили исторический минимум.

 ВТБ

«Мы все-таки не считаем ситуацию кризисной, хотя, конечно же, она очень непростая. Мы бы, скорее, сказали, что это некое управляемое сжатие отрасли», — заявила во время онлайн-дискуссии ЕРЗ замруководителя аналитического центра «Дом.PФ» Екатерина Власова.

«На данный момент предпосылок для какого-то системного кризиса стройки, который может перекинуться на экономику, нет», — резюмировала Власова.

Друзья, привет!

Продолжаем рассказывать о своем бизнесе и рынке: 4-5 декабря пройдет 15-й Инвестиционный Форум ВТБ «Россия зовет!», где наш CEO Анна Акиньшина также выступит и поделится своим видением на текущую ситуацию на рынке.

⚡️ Анна примет участие 5 декабря, в 13:30 в сессии 2 «Диалоги об инвестициях: стратегии эмитентов в условиях жесткой ДКП».

Форум традиционно является площадкой для обсуждения ключевых макроэкономических трендов, вариантов развития и укрепления финансового рынка страны, поиска новых возможностей партнерства с дружественными странами.

$SMLT

Риэлторская компания «Самолет плюс» инвестировала 350 млн руб. в собственный мультилистинговый сервис, чтобы снизить зависимость от крупных платформ вроде ЦИАН и «Авито». Новый сервис содержит 420 тыс. объявлений о недвижимости по всей России, включая закрытые предложения, которые недоступны на публичных ресурсах. Это может заинтересовать брокеров элитной недвижимости, но эксперты сомневаются в возможности конкурировать с лидерами рынка.

Рост цен на размещение объявлений в классифайдах, достигающий 30–35% в год, заставляет агентства искать альтернативы. Однако отсутствие закона о риэлтерской деятельности затрудняет развитие таких сервисов. Более 70% риэлторских услуг в России находятся в теневой зоне, а соответствующий законопроект может быть рассмотрен только в 2025 году.

Главные вызовы для «Самолет плюс» — привлечение продавцов и арендаторов, готовых размещать объявления эксклюзивно, и обеспечение качественной верификации данных. Массовость и удобство лидеров рынка пока недостижимы для нового сервиса. Дополнительный риск — падение спроса на жилье: в октябре 2024 года объем сделок на первичном рынке Москвы и Подмосковья сократился на 8%, а на вторичном — на 20,3% год к году.

Падение больше, чем у главного конкурента – ПИК (примерно -50%), и тем более чем у других застройщиков. Бонды Самолёта торгуются с доходностью к погашению на уровне 40% годовых, что для кредитного рейтинга А+ редкость. Что происходит и обоснованны ли слухи про банкротство? 

📉 Каковы ключевые факторы обвала? 

1️⃣ Отмена льготной ипотеки, из-за которой новые продажи в 3 кв. упали до 233,9 тыс. кв. м. (-45% г/г) и 50,2 млрд. руб. (-37% г/г). У компании почти ¾ всех контрактов заключаются с использованием ипотечных средств, поэтому чувствительность финансов Самолёта к этому фактору очень высокая.

2️⃣ Растущие ставки, которые повышают затраты на кредитование. При этом строительная отрасль всегда отличалась высокой долей заёмного капитала в структуре источников финансирования. Компания исторически работала с высоким кредитным плечом, а бизнес-модель работает при ставке в 14-16%, но не предназначена для 21-23%. 

3️⃣ Выход нескольких ключевых акционеров. Акции продаются с весны, и это давит на котировки. Такие объемы просто невозможно перекрыть покупками. И это мы еще не касаемся причины выхода бенефициаров.