РОССЕТИ

Российский рынок акций последний месяц провёл в волатильном боковике. Падающий тренд затормозился, но инвесторы пока не могут найти драйверов к росту. Ключевыми факторами риска остаются замедление смягчения ДКП Банка России и геополитическая напряжённость. В условиях боковика и повышенных рисков можно использовать парные идеи — они позволяют зарабатывать при любой рыночной ситуации.

Как работает парная идея

Парная идея предполагает одновременное открытие разнонаправленных позиций (лонг и шорт) по двум связанным активам. Например, по двум акциям из одного сектора или привилегированным и обыкновенным бумагам одной компании. Если рынок пойдёт вверх, то убыток от короткой позиции (если он возникнет) будет перекрыт прибылью от купленной бумаги. А при падении рынка всё произойдёт наоборот: заработок на шорте перекроет возможные потери от лонга.

Преимущество парных идей в том, что доходность меньше зависит от общерыночных факторов: движения цен на товары и услуги, курса валют или положения дел в отрасли. Решающее влияние оказывают отдельные особенности инвестиционного кейса конкретного инструмента.

( Читать дальше )

Акции ПАО «Россети Московский регион» на прошлой неделе отличились уверенным восходящим трендом. В этот период на официальном сайте компании довольно часто публиковались события о новых подключаемых объектах:

31.10.2025 — обеспечили мощностью развитие одного из крупнейших розариев России

30.10.2025 — обеспечили электроэнергией конноспортивный клуб в Шатуре

29.10.2025 — обеспечили электроэнергией стройплощадку жилого комплекса в Наро-Фоминском округе

28.10.2025 — обеспечили электроэнергией спортивный комплекс в Сергиево-Посадском округе

и т д.

Акции ПАО «Россети Московский Регион» в текущем году имеют 18%-ную доходность от курсовой стоимости и почти 11%-ную — дивидендную.

При этом компания является дивидендным аристократам, о чем говорят стабильные дивидендные выплаты. Среднегодовая дивидендная доходность за 10 последних лет – около 7%.

Однако, среднегодовая доходность от курсовой стоимости за прошлые 10 лет довольно низкая – около 3%, что даже не покрывает официальную инфляцию.

( Читать дальше )

Недавно мы заценили самые ПРИБЫЛЬНЫЕ российские холдинги, а теперь пришло время назвать аутсайдеров. Форбс на днях опубликовал свой рейтинг самых-самых убыточных компаний в РФ. Любопытно на него взглянуть.

Напомню, что год назад я тоже разбирал аналогичный ТОП-10 крупнейших бизнес-неудачников России. Интересно, сменились ли «лидеры»🤔

По итогам 2024 г. суммарный убыток таких компаний превысил 900 млрд ₽. При этом 6 из 10 самых убыточных компаний принадлежат государству или косвенно им контролируются.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы, инвестиции и недвижимость.

👇Ключевой параметр — чистый убыток, зафиксированный по итогам 2024 г. (указан в скобках). Пойдем с конца списка Forbes в его начало, чтобы было поинтереснее 😉

🔟 Мечел (-36,3 млрд ₽)

Металлургический холдинг уже полтора десятка лет находится на грани банкротства из-за необдуманной стратегии экспансии и, как следствие, огромных долгов (чистый долг — более 250 млрд ₽на 30.06.2025).

( Читать дальше )

Российский рынок акций сильно упал в сентябре-октябре из-за ухудшения геополитического фона, рисков замедления смягчения ДКП Банка России. В условиях подавленных настроений на рынке можно использовать парные идеи — они позволяют зарабатывать при любой рыночной ситуации.

Как работает парная идея

Парная идея предполагает одновременное открытие разнонаправленных позиций (лонг и шорт) по двум связанным активам. Например, по двум акциям из одного сектора или привилегированным и обыкновенным бумагам одной компании.

Если рынок пойдёт вверх, то убыток от короткой позиции (если он возникнет) будет перекрыт прибылью от купленной бумаги. А при падении рынка всё произойдёт наоборот: заработок на шорте перекроет возможные потери от лонга.

Преимущество парных идей в том, что доходность меньше зависит от общерыночных факторов: движения цен на товары и услуги, курса валют или положения дел в отрасли. Решающее влияние оказывают отдельные особенности инвестиционного кейса конкретного инструмента.

( Читать дальше )

Недавно Минэнерго объявило: ведомство не видит необходимостизаконодательно обязывать электроэнергетические компании направлять дивиденды исключительно на инвестиции. На этом фоне котировки энергокомпаний на Московской бирже устремились вверх — до +20 % в отдельных бумагах. 

 Ключевые факты:

• Акции Интер РАО выросли порядка +6 % на пике. 

• Привилегированные акции Ленэнерго в течение нескольких минут подскочили почти на 20 %. 

• Россети Центр и Приволжье растут почти на 19,4 % за очень короткий период после новости. 

 Заместитель министра энергетики Евгений Грабчак подчеркнул, что решения по дивидендам будут приниматься «точечно», в рамках действующего законодательства об акционерных обществах, и что государство как крупный акционер вправе определять стратегию выплат. 

Ранее слухи о намерении обязать компании электроэнергетического сектора направлять дивидендные потоки в капиталовложения создали серьёзное давление: инвесторы начали распродавать бумаги сектора в ожидании принудительного перераспределения прибыли. Справедливости ради: текущий раскол между дивидендами и инвестициями — не новость. Некоторые компании уже сегодня не покрывают инвестиционные планы чистой прибылью — у них «минус» остаётся. 

( Читать дальше )

Интересная картина складывается на индексе, оттолкнулись от уровня 9 октябрьского шипа, как говорится, что было дальше))))
По ощущениям, на рынке сегодня мало-негативно) впервые за последнее время
НО! Главный позитив то в чём… а вот в чём


( Читать дальше )

Энергетическим компаниям велели меньше делиться и больше строить. На словах — модернизация, на деле — закон, легализующий «отмену дивидендов». Почему рынок снова платит за чужие ошибки?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующим заседанием ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤ 

☕#173. За чашкой чая...

Новый пост — новый закон. Не перестаем удивляться революционным решениям, созданным правительством (теперь Минэнерго), ради «поддержки» экономики в долгосрочной перспективе

В чем, в общем-то, суть❓

Да, все в том же. Экономика страны страдает, энергетика не справляется, а дефицит бюджета продолжает расти. Ну и, чтобы хоть как-то решить данную проблему, хотят изменить Федеральный закон "Об акционерных обществах". Мало нам НДС, УСН, роста заимствований — теперь ещё и минус дивиденды

( Читать дальше )

ПАО «Россети» – субъект естественной монополии, эксплуатирующий Единую национальную электрическую сеть и обеспечивающий электроснабжение потребителей в 82 регионах России.

Сбор заявок 14 октября

11:00-15:00

размещение 17 октября

• Наименование: Россети-001P-18R
• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС+145 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 7 лет
• Объем: 15 млрд.₽
• Амортизация: да (36-10%, 48-15%, 60-25%, 72-30%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, ИБ Синара, Совкомбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Региональные Россети за пару дней (включая выходную сессию) упали на 15-17% из-за законопроекта, в котором инвесторы увидели угрозу будущим дивидендам

Сам проект написан сложным юридическим языком. Речь там идет об определении источника выплат дивидендов и сравнивается чистая прибыль и капитальные затраты компании

Это довольно странно. На мой взгляд, логичнее было бы сравнивать капитальные затраты либо с чистым операционным потоком, либо с объемом выплаченных дивидендов (чтобы предотвратить ситуацию, когда дивиденды выше капекса)

Но самый главный вопрос – почему все решили, что предлагаемые изменения отменяют выплату дивидендов? Если отбросить лишние слова (они мешают воспринять смысл), то в пункте 2 статьи 42 написано:

«При определении источника выплаты дивидендов общество обеспечивает приоритетное направление чистой прибыли на осуществление капитальных вложений при соблюдении условия: размер капитальных вложений равен или превышает размер чистой прибыли»

На мой взгляд, здесь же, по сути, написано, что чистая прибыль может быть источником дивидендов, если она ниже капитальных затрат. То есть здесь не запрет на выплату дивидендов, а напротив разрешение на них

( Читать дальше )

Министерство энергетики России предложило ограничить выплаты дивидендов электроэнергетическими компаниями, чтобы высвободить средства для масштабной модернизации инфраструктуры, согласно законопроекту, с которым ознакомилось агентство Reuters.

Предлагаемое изменение коснётся всех российских компаний, занимающихся производством, передачей и распределением электроэнергии. В настоящее время компании сами определяют размер дивидендов и, как правило, берут кредиты для финансирования инвестиций. Однако новый закон обяжет их при распределении прибыли отдавать приоритет инвестициям, а не дивидендам, сообщили отраслевой источник и источник, знакомый с процессом разработки.

«В России планируются масштабные проекты по строительству новых электростанций, и имеет смысл направить часть дивидендов на эти новые проекты», — сообщил Reuters один из источников.

Чиновники, регулирующие органы и энергетические компании изучают новые механизмы привлечения инвестиций в проекты по строительству энергетических объектов до 2042 года на фоне высоких процентных ставок, ограниченного доступа к финансированию и ограничений на импорт оборудования из-за западных санкций против России.

( Читать дальше )