Полюс Золото

Компания “Полюс” предоставила отчетность за первое полугодие 2023 года. Давайте сравним её с отчетностью за аналогичный период 2022 года и посмотрим на динамику.

Прибыль без вычета расходов за отчетный период выросла на 29% по отношению к 1 полугодию 2022 года, достигнув суммы $2386 млн. Что же стало причиной? Предполагается, что рост объемов реализации, о котором речь пойдёт ниже.

Объем от общей реализации золота в 1 полугодии 2023 года составил 1261 тыс. унций, повысившись за год на 24%. Причиной роста стало увеличение объемов производства на Олимпиаде и Благодатном. Добыча руды по сравнению с 1 полугодием 2022 года увеличилась на 30% и составила 36 471 тыс. тонн.

Рудная переработка в объеме 23 591 тыс. т осталась практически без изменений за год.

Общий объем производства золота вырос на 36%.

Посмотрим на другие показатели. Например, скорректированная EBITDA за первое полугодие составила $1687 млн, в то время как за 1 полугодие 2022 года она была равна $1229 млн. Итог: увеличение на 37%. Чем же обусловлен рост? К примеру, все тем же вышеупомянутым увеличением объемов реализации золота.

( Читать дальше )

Как уже отмечалось, Полюс мог бы стать золотым эталоном, если б не их последние сомнительные корпоративные практики...

Вообще, говоря о Полюсе нельзя не вспомнить Сухой Лог — крупнейшее неосвоенное месторождение золота. Проект, ожидаемо, крайне масштабный и сроки ввода в эксплуатацию периодически сдвигались вправо. Тем не менее, я все ж исхожу из мнения, что Ахиллес догонит черепаху :) На данный момент, прогнозируется, что первая очередь будет введена в 28-м году, а вторая в 2030-м. Производственные мощности настолько велики, что позволят удвоить производство золота. 

Переведем планы в цифры. В предположении, что рост производства через 5 лет составит 90%, это означает среднегодовой рост на 13.7%. Скажем 80% на горизонте 6 лет — это 10.3%. Тут просто надо учесть и неопределенность со сроками и возможную естественную деградацию текущих производств.

Тем не менее, прогнозный рост объемов пусть и небольшой, но все-таки двузначный. Прогнозная себестоимость на уровне остальных проектов. В 2020-м году TCC оценивалось $390, притом что средняя по компании тогда была $369. К слову, за 22-й год TCC было $519. Ну, я ж не просто так упоминаю инфляцию почти в каждом посте… Вот например про инфляцию в капексах майнинга…

( Читать дальше )

Polymetal International сообщил о продаже российских активов. Покупателем АО «Полиметалл» станет компания АО «Мангазея Плюс». Российские активы Polymetal International по результатам сделки оценены в 3,69 млрд долл.

Событие ожидаемое, так как менеджмент компании ранее сообщал о планах продать российские активы. Наиболее очевидным претендентом был Полюс, но, как мы и ожидали, Polymetal International выбрал покупателя, который не находится в санкционных списках.

По результатам сделки в пользу головной компании АО «Полиметалл» направит 1,4 млрд долл. в качестве дивидендов, из которых 1,151 млрд долл. будет использовано для погашения внутригруппового займа. Денежное вознаграждение от АО «Мангазея Плюс» составит 50 млн долл. США.

Для российских инвесторов, которые владеют акциями через Московскую Биржу, ситуация не меняется. Каких-либо сообщений о выкупе их бумаг на данный момент нет. Вполне вероятно, что акции продолжат торговаться в России, но дивидендов в таком случае ждать не стоит. Альтернативой может стать обмен российских бумаг на акции, которые торгуются в Казахстане. При этом стоит понимать, что на данный момент разнице в цене составляет более 15%.

«Промсвязьбанк»

2. Содержание сообщения
2.1....

( Читать дальше )

На графике видим нисходящий тренд. Далее разворот и фигура восходящий клин. Выход из фигуры,
после чего бумаги просели.

t.me/+3hY-WK_xYG43ZWQ8 — Заходи в канал. Будь сильным и разумным инвестором.

На данный момент тяжело предсказать движение бумаг. Из этого следуют высокие риски. Хоть и компания сама по себе сильная, я бы воздержался от покупки и взял бы ниже.

Индекс Мосбиржи шаг за шагом приближается к 4-х месячному максимуму. Из голубых фишек в лидерах роста в середине недели был Магнит. Инвесторы ожидают позитивных операционных результатов за 4 квартал, так как основные конкуренты уже порадовали рынок неплохими показателями. 

Globaltrans после затяжной коррекции вновь демонстрирует неплохой рост. Арендные ставки на полувагоны снижаются уже два месяца, однако остаются на комфортном уровне, что позволяет рассчитывать на рекордные операционные доходы компании в начале года. Инвесторы размышляют о том, как новый мажоритарный акционер Aqniet Capital распорядится свободным кэшем ж/д перевозчика. Инициирует выплату дивидендов после завершения процедуры редомициляции или объявит выкуп акций у недружественных резидентов с дисконтом?

Сбер обновил 13-месячный максимум. Такое ощущение, что инвесторы завтра ожидают снижения ключевой ставки Центробанка и закупаются Сбером. Однако, вероятность такого сценария ничтожно мала, так как с 1 февраля увеличились государственные расходы, что может повлиять на инфляционные процессы. Монетарным властям потребуется время, чтобы оценить этот эффект.

( Читать дальше )

#PLZL 🔑 Полюсзолото пошло в пролив, не сумев пробить нисходящий тренд, делаю первый подбор по 11тр и буду наблюдать за движением.
ТП 🎯 13799р (+25,3%)

Простите, но я опять чуток про золото и соответствующий сектор. Обойдемся без исторической справки и количества золота у Рюриковичей.

Начнем с некоторых ремарок по сектору, а затем собственно к ценам на золото.

Итак, ключевые эмитенты на Мосбирже: Полюс, Полиметалл, ЮГК, Селигдар. И у всех есть нюансы...

Полюс — крупнейшая компания в мире по запасам, одна из крупнейших компаний по производству, один из мировых лидеров по себестоимости. Если б не корпоративные практики (недавний кидок с байбеком для нужных персон), была бы образцом и золотым стандартом отрасли. После кидка видимо решили, что общение с частными инвесторами не нужно, и на сегодняшнюю дату последние сведения — это отчет МСФО за 1П23. Ну окей, публиковать только полугодовую фин отчетность, но операционные результаты то можно почаще? Может отчасти дело в санкциях, но как это оправдывает отсутствие операционных результатов лично мне не понятно...

Полиметалл. После санкций все обещает продать российские активы, но как говорят, обещанного три года ждут. К тому же, в Казахстане они все еще торгуются с дисконтом к МБ! Приэтом, рисков в том контуре все ж поменьше. Может быть интересна для покупки там (это тема для отдельного разбора), но не на Мосбирже!

( Читать дальше )

Инструмент оценивается в 11045₽. Глобально наблюдаем нисходящий тренд, локально котировки движутся в рамках формирования восходящей тенденции.

По совокупности факторов акция пробила сопротивление канала вверх и образовала минимум, с которого может начаться очередное импульсное движение.

t.me/+3hY-WK_xYG43ZWQ8 — Заходи в канал. Будь сильным и разумным инвестором.

Пока что мы торгуемся восходящей свечкой, хоть и красной, тестируя уровень пробоя канала. Отмену восходящего сценария может показать падающая свечка, которая образует экстремум сверху и по совокупности факторов может образовать вторую точку для наклонной, которая будет являться сопротивлением. И только пробой этой наклонной вверх будет означать возобновление движения вверх.

Итожим:
пока тенденция восходящая и с лонговые сетапы в приоритете. Поддержкой будет являться красная 12МА с уровнем 10966,7р. на сегодня. Не иир. Хорошего вам вечера!)

Российское золото: производство, экспорт и потребление в 2023 году

С 2022 года информация о золоте в России стала закрытой.

Добыча:

• Официальная статистика недоступна.
• По оценкам, производство в 2023 году вернулось к уровню 2021 года (346,4 т).
• Росстат: +2,4% в 2022 г., -2,5% в 2023 г.
• ТПП: 371 т в 2022 г.
• WGC: 324,7 т в 2022 г., +2% в 2023 г.

Экспорт:

• Лондонский рынок (LBMA) закрыт для России.
• Запреты на импорт золота введены «Большой семеркой», ЕС и Швейцарией.
• Около 50% золота осело на внутреннем рынке.
• ~95 т куплено населением.
• 55,5 т использовано в ювелирной промышленности.
• 17,78 т закуплено Гохраном.
• Вторая половина (более 173 т) экспортирована окольными путями:
  • ОАЭ (75,7 т)
  • Китай (20 т)
  • Турция (20 т)