Отчет

🌾ФосАгро опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2025 г. Компания продолжает снижать долговую нагрузку (большую часть рефинансируют, но под валютные облигации), снижает CAPEX и на этом фоне рекомендует дивиденды (благо в долг уже не платят). Отмена экспортных пошлин и прошлые инвестиции уже приносят плоды, даже на фоне укрепления ₽:

⏺ Выручка: II кв. 139,2₽ млрд (+13,8% г/г), I п. 298,5₽ млрд (+23,6% г/г)
⏺ EBITDA: II кв. 45,8₽ млрд (+29% г/г), I п. 94,6₽ млрд (+26,8% г/г)
⏺ Чистая прибыль: II кв. 27,9₽ млрд (-19,6% г/г), I п. 75,5₽ млрд (+41,3% г/г)

💬 Операционные результаты за I полугодие: производство агрохимической продукции выросло до 6,1 млн тонн (+4% г/г). Основной прирост пришёлся на увеличение производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов — 4,7 млн тонн (+6% г/г). Случилось перераспределение в пользу тройных удобрений (DAP — рост на 35%, NPS — рост на 25%, MCP — рост на 20,2%). Продажи продукции увеличились до 6,2 млн тонн (+2,4% г/г).

( Читать дальше )

Главное событие предстоящей недели, которое будет будоражить рынок, — это планируемая встреча президентов, намеченная на 15 августа.

Кроме того, компании продолжат отчитываться за работу в первом полугодии.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.

 

На этой неделе закроет реестр под дивиденды, а значит будет дивгэп: Ростелеком.

Кроме того, у последний день с дивидендами: Ростелеком (2,71 руб./ао и 6,25 руб./ап).

В понедельник

— 🏦 Сбербанк #SBER опубликует финансовые результаты по РСБУ за июль 2025 г.

Во вторник

— 🔌 Юнипро #UPRO опубликует финансовые результаты по РСБУ за 1 полугодие 2025 г.

— ✈️ Аэрофлот #AFLT опубликует операционные результаты за июль 2025 г.

— 💊 Промомед #PRMD опубликует операционные результаты за 2 квартал 2025 г.

— 🏚 МГКЛ #MGKL опубликует операционные результаты за 7 месяцев 2025 г.

— 📲 Диасофт #DIAS Финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2025 г.

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 119 пунктов, с учётом дефляции 3 неделю подряд и будущих переговоров Трампа/Путина индекс поставил очередной рекорд этого года — 120,24 пункта:

🔔 По данным Росстата, за период с 29 июля по 4 августа ИПЦ снизился на -0,13% (прошлые недели — -0,05%, -0,05%), с начала месяца -0,07%, с начала года — 4,37% (годовая — 8,8%). За июль вышло 0,65% по инфляции (очень мало, учитывая «вклад» тарифов, для ЦБ это точно сигнал) и это при значительном повышении тарифов, чем годом ранее (в июле 2024 г. инфляция составила 1,14%), конечно, не стоит забывать про месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они росли в цене опережающими темпами, но в том же июне при пересчёте добавилось всего 0,01%). Что же насчёт августа, то у нас третья подряд дефляционная неделя и тренд ускорился.

🔔 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн).

( Читать дальше )

Обзор рынка США на неделю

Индекс S&P 500 вернулся к росту. Что смущает, так это низкие объёмы торгов. Пока тренд больше похож на “отскок” от 21 Dauly SMA. 

На этой неделе индекс вернулся к росту  по большей части из-за роста Мегакапов: AAPL +13%, TSLA +9%, NVDA +5%, GOOG +6%

Индекс RSP (равновзвешенный S&P 500) в боковом движении после резкой коррекции. Подтверждает идею того, что рвнок пока находится в неоределённой позиции.

( Читать дальше )

По данным Росстата, за период с 29 июля по 4 августа ИПЦ снизился на -0,13% (прошлые недели — -0,05%, -0,05%), с начала месяца -0,07%, с начала года — 4,37% (годовая — 8,8%). За июль вышло 0,65% по инфляции (очень мало, учитывая «вклад» тарифов, для ЦБ это точно сигнал) и это при значительном повышении тарифов, чем годом ранее (в июле 2024 г. инфляция составила 1,14%), конечно, не стоит забывать про месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они росли в цене опережающими темпами, но в том же июне при пересчёте добавилось всего 0,01%). Что же насчёт августа, то у нас третья подряд дефляционная неделя и тренд ускорился, не зря же Центробанк снизил прогноз инфляции на этот год до 6-7% (было 7-8%) и среднего значения ставки до конца года до 16,3-18% (ставку до конца года могут оставить без изменений или снизить до 14%, с учётом дефляционных недель вполне правдоподобно). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,28% (прошлая неделя — 0,28%), дизтопливо на -0,02% (прошлая неделя — 0,05%), динамика замедлилась, но рост устойчивый (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%).

( Читать дальше )

⭐️ Несмотря на то, что на этом канале вот уже как пару недель не выходит обещанных больших разборов полугодовых финансовых отчетов — за что мне, к слову, безмерно перед Вами стыдно — можете не сомневаться в том, что я продолжаю держать руку на пульсе абсолютного большинства хоть сколько-нибудь интересных компаний российского фондового рынка: делаю я это как минимум для того, чтобы понимать, что пульс этот все еще присутствует, а как максимум — чтобы в случае обнаружения неожиданно выдающихся результатов иметь возможность оперативно дополнить крайне скудный на данный момент список акций, интересных для приобретения долгосрочным инвестором «прямо здесь и сейчас», до последнего момента состоявший исключительно из бумаг Полюса и HeadHunter’а. Как Вы, наверное, уже поняли из заголовка этого моего поста, теперь заслуженное место в собственноручно сооруженном мной списке будущих покупок занял и намедни отчитавшийся Фосагро.

💡 Досконально разбирать финансо

( Читать дальше )

🔌ЭЛ5-Энерго опубликовала сокращённые финансовые результаты по МСФО за I п. 2025 г. Компания удачно провела I п. 2025 г., несмотря на значительные инвестиционные затраты и рост % платежей по кредитам, денежную позицию почти восстановили до значений прошлого года и изрядно сократили долг:

⚡️ Выручка: 37,7₽ млрд (+15,8% г/г)
⚡️ EBITDA: 8,9₽ млрд (+21,9% г/г)
⚡️ Чистая прибыль: 3,2₽ млрд (+0,6% г/г)

💡 Полезный отпуск электроэнергии вырос на 3,7% по сравнению с прошлым годом на фоне «низкой базы» 2024 г. в связи с капитальными ремонтами ПГУ на Невинномысской и Среднеуральской ГРЭС. Естественно, продажа электроэнергии увеличилась на 3%, продажи тепла сократились на 1,9% из-за более высоких средних температур в регионах присутствия компании.

( Читать дальше )

Компания опубликовала отличный отчёт за I полугодие 2025 года — и особенно приятно, что это сделано вопреки сильному рублю и повышенным налогам, включая 25% на прибыль.

Сухие цифры отчётности подтверждают, почему эта бумага занимает максимальную (5%) долю в личном портфеле — и почему вполне заслуживает этого места.

📈 Ключевые цифры (1П 2025 vs 1П 2024):
— Выручка: 298,6 млрд руб. (+24%)
— Валовая прибыль: 126,6 млрд руб. (+39%)
— Операционная прибыль: 74,8 млрд руб. (+33%)
— Чистая прибыль: 75,5 млрд руб. (+41%)

Всё это — при крепком рубле коллеги (курс в 1П был относительно устойчив в диапазоне 85–88) и повышенной ставке налога на прибыль (с 20% → до 25% с 2025 года).

Инвестиции в капекс: 32,0 млрд руб. — продолжают активно модернизировать мощности (проекты в Кировске, Балакове и Череповце). Тут без изменений.

Свободный денежный поток (FCF) остаётся уверенно положительным — несмотря на большой капекс и выплату дивидендов.

( Читать дальше )

 

В секторе металлургов все пока что печально, у ММК выручка упала на (-25% г/г) до 313,5 млрд, годом ранее было 471,8 млрд.

на операционном уровне бизнес компании за 1 полугодие 25 года принес 14,2 млрд это на 79% меньше чем год назад 67,4 млрд. ЧП = 5,6 млрд (-89% г/г) годом ранее 50,3 млрд. Конверсия выручки в ЧП всего 2%.

такие результаты обусловлены снижением выпуска и продажи основной продукции компании, производство стали упало до 5,2 млн тонн, против 6,3 млн тонн годом ранее, продажи стали сократились до 4,9 млн т с 5,8 млн т соответственно.

несмотря на плохую отчетность за 1 п 25, в устойчивости компании сомневаться не приходится, ММК не закредитованная компания, в плане финансовой устойчивости все хорошо.

Да и вообще в принципе сложно представить что что то случиться с компанией которая приносит в бюджет города Магнитогорск около 60% налоговых поступлений. Металлург обеспечивает более 50 тыс рабочих мест.

Плюс компания ни разу не была замечена в уголовных делах, так же как и ее владелец В. Рашников.

( Читать дальше )

Озон: вот и случилось историческое событие

Как и говорила, на этой неделе самое интересное событие — отчёт Озона за 2-й квартал и полугодие.

И вот случилось историческое событие — компания впервые за публичную историю получила чистую прибыль 🎉

Итак, давайте посмотрим, чем ещё порадовал Озон акционеров.

Ключевые показатели компани за 2 квартал:

✔️ Выручка: 227,6 млрд ₽ (рост на 87% г/г);
✔️ Прибыль до налогообложения: 3,6 млрд ₽ (против 28 млрд ₽ годом ранее);
✔️ Чистый денежный поток от операционной деятельности: 180 млрд ₽ (+330% г/г).

Ключевые показатели направления «Финтех» за 2 квартал:
✔️ Выручка финтеха: 46,2 млрд ₽ (рост в 2,6 раза г/г);
✔️ Прибыль до налогообложения: 13,1 млрд ₽ (почти в 3 раза больше, чем в Q2 2024);
✔️ Активные клиенты: 34,4 млн (+43% г/г);
✔️ Привлеченные средства: 348,6 млрд ₽ (+3,7 раза г/г), из них 283,2 млрд ₽ — накопительные счета.
✔️ Выданные займы: 100,2 млрд ₽ (+73% г/г).

Основные драйверы роста:
— Кредитные продукты: увеличение объема займов и расширение клиентской базы

( Читать дальше )