ЕВРОТРАНС

На наш взгляд, акции Евротранса не выглядят долгосрочно интересными. У компании очень спорная отчетность, несмотря на неплохие темпы роста выручки (+46%), почти целиком она обеспечена за счет оптовых продаж (90,8%), в составе которых возможны свопы со связанными сторонами. Без этого темпы роста выручки были бы уже не такими. Компания уже завышала таким способом свои показатели в прошлом, и, учитывая оборачиваемость ее капитала значительно ниже сектора (13 против 50), делает это снова. Розничный сегмент растет умеренно (+11%), планы по расширению сети электрозарядных станций и установке ветрогенераторов на АЗС, хотя и выглядят амбициозно, но даже при 20%-ном росте это направление сможет добавить лишь 2% к выручке компании. При этом маржинальность бизнеса снижается: рентабельность EBITDA упала до 8,9%, а чистая рентабельность — до мизерных 3,0%.

Финансовое состояние компании вызывает опасения: запасы сырья выросли на 55%, а дебиторская задолженность погашается медленно, а долговая нагрузка растет, показатель ND/EBITDA – 2.4х. У компании периодически возникают проблемы со своевременной уплатой налогов, что может приводить к блокировкам счетов по линии ФНС. А странные маркетинговые заявления, по ощущениям, просто прикрытие для скрытой докапитализации из-за возможных кассовых разрывов.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 24....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 23....

( Читать дальше )

 

Главное 

• Актуальный состав фаворитов в портфеле: ВК (VKCO), Т-Технологии (T), Ozon (OZON), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), Сбер-ао (SBER), ЕвроТранс (EUTR).

• Актуальный состав аутсайдеров в портфеле: Московская биржа (MOEX), МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNP), Норильский никель (GMKN), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 9%, в то время как Индекс МосБиржи — на 2%, аутсайдеры — на 2%.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ЛУКОЙЛ
В отличие от промежуточных выплат других крупных нефтяных производителей, дивиденды ЛУКОЙЛа в I полугодии 2025 г. могут быть сравнительно лучше. Объем при распределении зависит от величины свободного денежного потока, который может найти поддержку в лице более низкого оборотного капитала в условиях снизившихся цен на энергоресурсы.

Ждем отчетность по МСФО за полугодие до конца августа. Денежные средства в размере более 1 трлн руб. можно потенциально направить на увеличение коэффициента выплат или дополнительные дивиденды, приобретение зарубежных активов и выкуп акционеров.

( Читать дальше )

Московские власти с 23 июля переводят все городские зарядки для электромобилей на платный режим. 15 руб. за 1 кВт•ч на станциях переменного тока (мощностью 22–44 кВт), 20 руб. за 1 кВт•ч на так называемых быстрых станциях постоянного тока (от 50 кВт).

Речь идет о 350 зарядных станциях, которые городские власти построили за пять лет в рамках проекта «Энергия Москвы».

На территории Москвы сейчас функционируют более 3,2 тыс. электрозарядных станций (ЭЗС), принадлежащих разным компаниям и структурам.





Эксперт отмечает, что при неспешной езде по трассе расход электроэнергии на электрокаре составляет в среднем 15 кВт•ч на 100 км, таким образом, если заправляться на московских ЭЗС мощностью более 50 кВт, получится 300 руб. за 100-километровый путь, или, если сравнивать с ценой 95-го бензина, примерно 4–5 л на 100 км.

www.kommersant.ru/doc/7907935

На прошлой неделе Индекс МосБиржи прибавил сразу больше 6% — обещанные «последствия» президентом США оказались не такими серьезными, как опасались инвесторы. Кроме того, рынок рассчитывает на серьезные шаги ЦБ по снижению ставки на этой неделе, что также поддерживает позитивную динамику.

Выделяем:

• Роснефть: ждем роста в рамках нисходящего тренда.
• ЕвроТранс: отскок от поддержки и закрытие дивидендного гэпа.
• ИКС 5: активный рост после сильной просадки.

Роснефть

Акции Роснефти двигаются в нисходящем тренде с февраля 2025 г. И хотя котировки падают уже не так интенсивно, перспектив полноценного перехода к росту пока не наблюдается. Впрочем, есть возможность заработать на краткосрочных движениях цены: сейчас акции развивают коррекцию после отскока от нисходящей линии поддержки. Подтверждает сигнал на краткосрочную покупку индикатор схождения/расхождения скользящих средних.

Ожидаем, что в базовом сценарии акции достигнут верхней границы нисходящего канала и к концу недели будут торговаться в диапазоне 432,1–439 руб. (3,5–5,1%).

( Читать дальше )

Парадоксально, но рискованная, пиратская поза показала наибольшую стабильность в волатильные дни Моэкса.
Когда прочие пациенты портфеля летали вниз камнем, сабж показал изрядную стабильность.
Похоже большую часть истеричек из поезда уже высадили и остались в массе крепкие парни (ТМ).
Каюсь среди выброшенных когда-то на перрон был и ваш покорный слуга)))
Но уже успел вновь запрыгнуть в прежнем объеме и что радует — прилично дешевле.
Закрытие дивгэпа тоже как-то бодро и с тягой пошло, впрочем удивление сие уже не вызывает — интерес к бумаге подогревается слухами о снижении КС и возможном чувствительном снижении процентных выплат…

🟢ПАО «ЕвроТранс»
Эксперт РА присвоил кредитный рейтинг на уровне ruА- 

ПАО «ЕвроТранс» является одним из крупнейших розничных и оптовых операторов торговли автомобильным топливом в Московском регионе. Компания со своими дочерними организациями представляют собой группу, объединяющую активы в сфере розничной торговли топливом и сопутствующими товарами через АЗС, перевозки и хранения нефтепродуктов, производства премиальных марок топлива и продуктов питания.

Долговая нагрузка в терминах чистый долг с учетом лизинговых обязательств/EBITDA, рассчитанная согласно методологии агентства, на 31.12.2024 (далее – «отчетная дата») составляла 2.5х, снизившись с 3.1х годом ранее. Основной причиной позитивной динамики в части долговой нагрузки был рост EBITDA в денежном выражении г/г. Агентство ожидает сохранение показателя вблизи уровня 2.0х на горизонте двух лет от отчетной даты, что также является целевым показателем для компании.

Операционный денежный поток на горизонте года от отчетной даты с учетом денежных средств на балансе, возобновляемых кредитных линий, а также выпуска новых облигаций после отчетной даты покрывают все направления использования ликвидности.

( Читать дальше )

Банк России в пятницу, 25 июля, примет решение по ключевой ставке. Консенсус-прогноз аналитиков однозначен — ставка будет снижена, вопрос лишь в шаге. Аналитики БКС ожидают сокращения на 200 б.п., до 18%. Что купить перед заседанием регулятора?

Предпосылки к снижению

• Инфляция выходит на целевые темпы. Несмотря на тарифный скачок в начале июля, который был ожидаем, уже на следующей неделе рост цен замедлился почти до нулевого уровня. В материалах Банка России отмечается, что дезинфляционный тренд сформировался, инфляция возвращается к цели, а экономика — к сбалансированным темпам роста. Наблюдаемая инфляция, по последним опросам, — на минимуме за 10 месяцев, а месячный рост цен с исключением сезонности в июне составил 4% в пересчете на год.
• Индикатор бизнес-климата Банка России в июле оказался на минимуме с 2022 г. Индексы деловой активности в сфере услуг и промышленности в июне ушли ниже 50 пунктов, что говорит о спаде экономики.

Что купить

Акции

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
Эмитентом приобретены облигации бездокументарные процентные неконвертируемые серии 01, регистрационный номер выпуска 4-01-80110-Н от 10.09.2024 ISIN: RU000A109LH7, CFI: DBVUFB (далее – Облигации) по требованию владельцев Облигаций в количестве 85 184 штук....

( Читать дальше )