Блог компании БКС Мир инвестиций | Что купить перед июльским снижением ключевой ставки?

Банк России в пятницу, 25 июля, примет решение по ключевой ставке. Консенсус-прогноз аналитиков однозначен — ставка будет снижена, вопрос лишь в шаге. Аналитики БКС ожидают сокращения на 200 б.п., до 18%. Что купить перед заседанием регулятора?

Предпосылки к снижению

• Инфляция выходит на целевые темпы. Несмотря на тарифный скачок в начале июля, который был ожидаем, уже на следующей неделе рост цен замедлился почти до нулевого уровня. В материалах Банка России отмечается, что дезинфляционный тренд сформировался, инфляция возвращается к цели, а экономика — к сбалансированным темпам роста. Наблюдаемая инфляция, по последним опросам, — на минимуме за 10 месяцев, а месячный рост цен с исключением сезонности в июне составил 4% в пересчете на год.
• Индикатор бизнес-климата Банка России в июле оказался на минимуме с 2022 г. Индексы деловой активности в сфере услуг и промышленности в июне ушли ниже 50 пунктов, что говорит о спаде экономики.

Что купить

Акции

Для рынков снижение ставки — мощный драйвер роста. И основной бенефициар снижения — акции.

Удобное решение для инвестирования в данном случае — стратегия автоследования «Тактический выбор Лонг». Наша подборка акций, которая систематически опережает Индекс МосБиржи, включает в себя бумаги, перечисленные ниже.

• ЕвроТранс
• Яндекс
• Ozon адр
• Т-Технологии (ТКС Холдинг)
• ЛУКОЙЛ
• Сбербанк
• ВК (ранее VK)

Стратегия доступна для начинающих инвесторов благодаря комфортной сумме входа, использованию надежных акций, отсутствию сложных финансовых инструментов. Сильные компании, как правило, превосходят средний рыночный рост и устойчивы во время спада.

Облигации

Среди отдельных бумаг аналитики БКС позитивно смотрят на длинные выпуски ОФЗ, в которых можно зафиксировать доходность 14,5% на 14 лет или получить доход около 29% за год за счет переоценки тела долга и реинвестирования купонов.

• ОФЗ 26247
• ОФЗ 26246
• ОФЗ 26248

В корпоративных облигациях можно зафиксировать до 26% на несколько лет. Топ-идей аналитиков БКС:

• АБЗ-1 2Р03
• ПолиплП2Б5
• iВУШ 1P4
• СэтлГрБ2P6
• Аэрфью2Р05

БПИФ «Облигации повышенной доходности» — биржевой фонд, следующий за Индексом МосБиржи Облигаций повышенной доходности. Этот индекс корпоративных облигаций диверсифицирован по эмитентам и отраслям, а также ребалансируется Мосбиржей каждый квартал. Потенциальная доходность — до 28% на горизонте 1 года.

Потенциальный аутсайдер

Основной аутсайдер снижения ставки — денежный рынок, который стал интересен в период высокой ставки. Но его популярность близится к закату на фоне снижения, так как доходность уже не будет такой привлекательной.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией