На текущей неделе российские компании продолжат публиковать финансовые и операционные результаты за III квартал, и в отдельных бумагах может наблюдаться повышенная волатильность. Однако наш нейтральный взгляд на рынок остается без изменений на фоне геополитических рисков.
Добавляем Магнит вместо Мечела в краткосрочные фавориты, а в аутсайдерах меняем ОГК-2 и Сегежу на РУСАЛ и ЛСР.
Краткосрочные идеи
Краткосрочные фавориты:
• ЛУКОЙЛ / Роснефть / Татнефть — ждем хороший дивидендный поток на фоне текущего курса рубля и цен на нефть.
• Мосбиржа — выигрывает от жесткой монетарной политики ЦБ.
• HeadHunter — вероятная редомициляция и сильные результаты за II полугодие 2023 г.
• Сбер — релиз стратегии 6 декабря может стать катализатором.
• Заменяем Мечел на Магнит — в ближайшей перспективе ритейлер может торговаться лучше рынка на фоне позитивных корпоративных событий.
Исключаем Мечел из краткосрочного портфеля на фоне отсутствия существенных краткосрочных катализаторов. После публикации хороших операционных результатов за III квартал и на фоне отросших цен на уголь в азиатском регионе следующим катализатором станет публикация операционных результатов за IV квартал в конце I квартала 2024 г.
Текущая динамика, вероятно, продолжится: индекс МосБиржи может торговаться нейтрально, в то время как отдельные акции обновляют свои значения. Наш нейтральный взгляд на рынок не меняется из-за существующих геополитических рисков.
В краткосрочных идеях возвращаем Мечел в фавориты, убираем Татнефть. В долгосрочных идеях добавляем Novabev Group в фавориты вместо Норникеля.
Краткосрочные идеи
📈 Краткосрочные фавориты:
• ЛУКОЙЛ / Роснефть — текущий уровень цен на нефть и рубль позитивны с точки зрения потенциальных дивидендов.
• Мосбиржа — извлекает выгоду из жесткой монетарной политики ЦБ.
• НОВАТЭК — старт производства на «Арктик СПГ 2» в декабре.
• HeadHunter — ждем сильные результаты за II полугодие 2023 г., дополнительным катализатором послужит редомициляция
• Сбер — публикация стратегии 6 декабря.
• Включаем Мечел — ждем сильные результаты в конце ноября.
Индекс МосБиржи в сентябре скорректировался от достигнутых максимумов. Обошлось без сильной просадки, движение перешло в горизонтальный коридор и индекс впоследствии отскочил. Как действовать сейчас трейдерам на краткосрочном и долгосрочном горизонте.
Отскок от 3000
В сентябре отмечалось, что индекс МосБиржи балансировал в районе 3000 пунктов. Мы полагали, что даже если рынок опустится чуть ниже, такой сценарий только улучшит условия для набора новых позиций в акциях, так как предпосылок для затяжного и глубокого снижения нет, с учетом слабого рубля, уровня цен на нефть.
Что делать
Краткосрочно. На дневном графике индекса можно обозначить текущий коридор движения как пологий нисходящий канал. Индекс уже подбирается к его верхней границе. В диапазоне 3150–3200 дэйтрейдеры могут начать фиксировать позиции и даже переворачиваться в шорт с прицелом на еще одну волну снижения в боковике в район 3000 пунктов.
Долгосрочно. Долгосрочный тренд остается растущий. Индекс держится выше 200-дневной средней и может продолжить подъем. Аналитики БКС на горизонте года видят цель по индексу на уровне 4300 пунктов. Набранные на снижении долгосрочные позиции в фундаментально сильных бумагах можно держать. Топ наших фаворитов в стратегии БКС.
В августе рынок исполнил 3200 п. по индексу МосБиржи — на возникшем противостоянии около уровня волатильность закономерно повысилась. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса бумаг на сентябрь.
По плану
Ралли российского рынка на фоне дивидендов, масштабной девальвации рубля и прогресса с редомициляцией подкинуло индекс к расчетным 3200 п. А затем у участников на повышение уже возникло желание зафиксировать большую прибыль, да и игроки на понижение активизировались. Отсюда рост волатильности и размашистые движения индекса и бумаг.
На пике рынка у индекса было почти +50%, сейчас чуть меньше — 46%. У инвесторов были безусловные фавориты, но есть и акции, которые на этапе ралли явно проиграли рынку. Оценим пятерку лидеров роста и топ-5 отстающих бумаг за месяц из индекса акций МосБиржи, спрогнозируем их дальнейший курс.
Топ-5
• Ozon (+35%)
• Globaltrans (+24%)
• Московская биржа (+21%)
• ФСК-Россети (+21%)
• ВТБ (+21%)