Облигации ММЦБ

🔶 ПАО «ММЦБ»
▫️ Облигации: ММЦБ-БО-П01-03
▫️ ISIN: RU000A10GDM4
▫️ Объем эмиссии: 300 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 4 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 20%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 16.10.2026
▫️ Дата погашения: 20.09.2031
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 11.10.2027

Об эмитенте: «ММЦБ» (г. Москва) занимается персональным хранением стволовых клеток и других ценных биоматериалов.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

Всем привет! 👋

ММЦБ выпускает новый выпуск облигаций, давайте разбираться, можно ли на нем заработать

или же можно подорваться?

Больше постов в тг

Параметры выпуска:

Рейтинг: ВВВ «Стабильный»

Купон: 20% – 22% (ежемесячный)

Срок обращения: 5 лет

Общий объем: 300 млн.₽

Амортизация: нет

Оферта: да, колл 12, 24, 36, 48 купон

Имеем такие параметры, с рейтингом полностью согласен, так как бизнес довольно узконаправленный, что несет в себе ряд рисков, в виду отсутствия диверсификации. НО! Купон здесь уж слишком сладкий, как для такого заемщика.

Начнем с того зачем компании вообще долг, как я понимаю дело в рефинансировании облигаций ММЦБ П01-2 на 200 млн., который погашается в январе 2027 года, соответственно компании нужны долгосрочные пассивы.

ПАО «ММЦБ» (Международный Медицинский Центр Обработки и Криохранения Биоматериалов) занимает лидирующие позиции в России как банк персонального хранения стволовых клеток — в нём сохраняют гемопоэтические и мезенхимальные клетки пуповинной крови для терапии тяжёлых заболеваний.

Сбор заявок 13 октября
11:00-15:00
размещение 16 октября

• Наименование: ММЦБ-П01-03
• Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до 22,00% (ежемесячный)
• Срок обращения:5 лет
• Общий объем: 300 млн.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (колл 12, 24, 36, 48 купон)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор:Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк, Цифра брокер
• Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб

Если вы думали, что облигации в 2025 году — это только про «пересидеть ставку», то вы просто не заглядывали в отчетность ПАО «ММЦБ» (Гемабанк) БО-П01-02 (RU000A105054). Пока рынок лихорадит, этот эмитент демонстрирует финансовое здоровье, которому позавидовал бы атлет на пике формы.

Как аналитик, я привык искать «скелеты в шкафу», но здесь шкафы заполнены только криоконтейнерами с потенциально бесконечным LTV.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон полугодовой 14 %

— срок до 26.01.27

— без оферт и амортизации

— текущая цена 92,02

— текущая доходность 24 %

⚡️Аргументы «ЗА»

✅Кредитный профиль «Steel»: Коэффициент покрытия процентов (ICR) 13,75. Эмитент «проглатывает» процентные расходы, даже не заметив их.

✅Денежный станок: FCF/Долг 6,21. Свободный денежный поток в 6 раз превышает весь долг. Это абсолютный комфорт для бондхолдеров.

✅Защита от дефолта: DSCR 8,91. Обслуживание долга покрывается операционным потоком почти десятикратно.

✅Эффективность капитала: ROE 11,63% при минимальном леверидже (Долг/Капитал 0,04). Это «чистый» рост без долгового допинга.

ММЦБ (GEMA) — биотехнологическая компания, входит в группу Артген биотех (ABIO) — занимается персональным хранением стволовых клеток и разработкой препаратов для лечения заболеваний крови и иммунной системы.

Вчера компания отчиталась по РСБУ за 2024 год. Выделил ключевые моменты.

Рост выручки значительно ускоряется

Выручка в 2024 году выросла на 23%.Для сравнения за период с 2019 по 2022 год рост среднегодовой CAGR выручки составлял всего 2%, а за 2023 год выручка выросла на 11,3%!

В чем основные причины роста?  

1. Экспансия  в регионы – компания значительно нарастила присутствие в городах с населением менее 500 тысяч человек.
2. Рост доходов населения в регионах
3. Развитие услуг по хранению клеток пупочного канатика. Рост спроса на данную услугу составил 55% в 2024 году.
4. Стоимость хранения по базовым годовым договорам выросла на 40%.

Устойчиво высокая маржинальность

Бизнес сохраняет в среднем маржинальность по EBITDA выше 50%, а по чистой прибыли — 45% в среднем за 5 лет!

🟢 ООО «КЛС-Трейд»
НКР присвоило кредитный рейтинг BB+.ru

ООО «КЛС-Трейд» продаёт и обслуживает электрические ручные инструменты, средства малой механизации и садовой техники под брендом «Интерскол». Компания сотрудничает с более чем 450 авторизованными сервисными центрами по всей России и 5 тыс. дилерских магазинов.

Долговая нагрузка «КЛС-Трейд» в 2023 году оценивается агентством как повышенная: на 31.12.2023 г. отношение совокупного долга к OIBDA составляло 3,0 (годом ранее — 3,6). По прогнозам НКР, в 2024 году долговая нагрузка компании сохранится примерно на уровне прошлого года.

В структуре долга 78% приходится на кредиты банков, 16% — на облигации, 6% — на займы от аффилированных лиц.

НКР отмечает стабильно высокий уровень рентабельности компании: в 2022–2023 годах рентабельность по OIBDA составила 15–16%, а рентабельность активов находилась в диапазоне 4–5%. Компания планирует сохранить ликвидность в 2024 году на уровне 2023 года.

Экспертное мнение

Компания высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние неудовлетворительное. Финансовая устойчивость низкая. В 2022 году компания провалилась по чистой прибыли, а вместе с ней и по финансовому состоянию. Компания закредитованная и неликвидная. Долговая нагрузка высокая. Структура капитала базируется на заёмных деньгах. Все заёмные деньги в финансовых долгосрочных вложениях в другие конторы. Компания если и будет занимать, то чтобы вернуть ранее набранные долги.

• Оставь свой отзыв о конторе и получи бонусы

Как бумага? у нее долгов больше чем капитализация и еще берет

Почему цена облиги скатилась со 105 до 102 кто знает причины?

Держит кто-нибудь?