Облигации Борец

Сегодня на разборе облигации компании «Борец Капитал».

На чём компания зарабатывает?

Для начала стоит уточнить, что «Борец Капитал» это не отдельная компания, а техническая дочка головной структуры "Борец". Сам «Борец» — это лидер российского рынка нефтепогружного оборудования, те самые насосы, которые качают нефть по всей стране (доля на рынке составляла 24% в мире и 37% в России!).

Что важно — в 2025 году компанию «Борец» национализировали, 100% принадлежит государству, Росимуществу! Поэтому, есть надежда, что это позитивно скажется и на дочке «Борец Капитал»!

У меня в портфеле этой облигации нет (скрин из сервиса учёта инвестиций приложил):

Максим Фадеев, очень интересно — но ничего не понятноЗаинтересованные лица — это имхо — эмитент + РАЗМЕЩАТЕЛЬ(брокер).

Вот МСК-Мобайл из св...

Иван Человеков, как мне объяснили если размещение прошло не очень, то раздают облигации с дисконтом( заинтересованным лицам). А эти лица пот...

А в чем смысл лить сегодня полученные бумаги (флоатера6 и фикса8) с убытком?

Это новая ФИШКА при размещении (как у РусУдобрений)

Ведь это ...

Развелось блогеров

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

Да-да, Борец снова ПОБОРЕТСЯ за деньги инвесторов на бирже. Весной 2025 казалось, что мы теряем пациента — сначала был иск прокуратуры, затем обеспечительные меры и полный запрет на выплату купонов. Я подробно освещал эту ситуацию в своем блоге.

Но прошло уже больше года, и обновлённый Борец опять готовится порадовать нас свежим размещением — причем снова двойным. Давайте смотреть, какие подводные булыжники прячутся в этом кейсе.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Цифра_Боркер, Воксис, Легенда, Фосагро, Башкирия, Сегежа, Софтлайн, ПКТ, РУСАЛ, ОТЭКО, Селектел, Томская_обл, ВИС, ЯТЭК, Делимобиль, Атомэнергопром… Делаю авторские «прожарки» бумаг полностью вручную, без всякого ИИ.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

29 октября Борец Капитал, компания для займов группы «Борец», собирает заявки сразу на два выпуска: фикс и флоатер. За ними стоит крупнейший в России производитель насосов для нефтяных скважин, который с апреля 2025 года принадлежит государству. Агентства при этом оценивают его как самостоятельную компанию уровня A−, и меня интересовало, сколько рынок берёт за этот набор рисков

📋 Параметры
▪️ фикс 001Р-08: доходность не выше двухлетних ОФЗ плюс 5 п.п.; по кривой на 26 октября это купон до 18,36% (19,99% эффективной)
▪️ флоатер 001Р-06: ключевая ставка плюс не больше 4 п.п., сейчас до 18%; у брокера только для квалов, эмитент вправе погасить выпуск досрочно
▪️ купон по обоим раз в 30 дней, номинал 1 000 руб, срок около 2 лет, вместе компания хочет занять 2 млрд руб (по данным Интерфакса)
▪️ книга 29 октября, размещение 3 ноября
▪️ поручитель у прошлых выпусков ПК «Борец» на номинал и купоны; решений о новых выпусках на бирже пока нет

▪️ у поручителя и прошлых выпусков A−(RU) от АКРА и A−.ru от НКР, прогноз НКР позитивный

«Борец» — вертикально интегрированный производитель нефтегазового оборудования. Компания закрывает полный цикл: от разработки до производства и сервисного обслуживания насосных установок для добычи нефти.

Причём «Борец» сам выпускает порядка 80% комплектующих — это серьёзно снижает зависимость от сторонних поставщиков.

На рынке электроцентробежных насосов в России компания занимает 34%. Такая позиция даёт рыночную власть: например, возможность влиять на условия контрактов с большими заказчиками. Среди них — «Роснефть», «Газпром нефть» и «Сургутнефтегаз».

За прошлый год компания проделала путь, который у многих занял бы годы:

28 февраля 2025 года — объявление о техническом дефолте. А уже 15 апреля 2025-го — возвращение на публичный долговой рынок, но в обновлённом статусе.

Ключевое изменение за этот период — смена акционера: в структуре капитала появилось государство в лице Росимущества.

Группа «Борец» — крупнейший в России и один из мировых лидеров в производстве установок электроцентробежных насосов (УЭЦН) для добычи нефти. На компанию приходится около трети российского рынка и было до четверти мирового на своем пике. Её клиенты — «Газпром нефть», «Лукойл», «Сургутнефтегаз» и другие нефтяники, есть экспорт. В 2025 году по иску Генпрокуратуры компанию передали государству, теперь её акционер — Росимущество с долей 100%. Борец Капитал — финансовая дочка группы. Инвесторы иронично называют компанию братухой-борцухой.

Всем привет! На своем канале в MAX я делаю разборы выпусков облигаций! Подписывайся!

🔍 Параметры выпуска

Выпуск: Борец Капитал 001Р-07

ISIN: RU000A10FC96

Номинал: 1000 ₽

Текущая цена: 100,02% (1000,2 ₽)

Доходность: 19,26%

Ставка купона: 17,75% (фиксированная)

ТКД: 17,75%

Купонов в год: 12 (ежемесячно, ближайший — 5 ноября 2026 года)

Размер купона: 14,59 ₽

Объем выпуска: 4,2 млрд ₽

Покупать ВДО сейчас нецелесообразно и местами даже страшно. Покупать облигации с кредитным рейтингом ААА — правильно, но мы сильно теряем в доходности по таким бумагам. Что остается инвестору, который как я хочет максимизировать ежемесячные купонные выплаты? Смотреть на бумаги с более низким, но при этом инвестиционным рейтингом, как А-.

Сегодня рассмотрим один из таких будущих выпусков облигаций компании Борец Капитал. Основная деятельность нашего эмитента заключается в выпуске облигаций — скучно и однообразно. А вот основная деятельность учредителя — ПК Борец — более интересная. Учредитель активно занимается нефтяным машиностроением: от проектировки и разработки до сервисного обслуживания оборудования для добычи нефти. А так как нефть наше всё, то и без ПК Борец нашей стране будет сложно.

Основной рынок — Россия и страны СНГ, поэтому санкционные риски не страшны. Компания не является монополистом, хотя удельный вес по разным направлениям достигает 30% по стране.

Также важным является тот факт, что ПК Борец на 100% принадлежит Росимуществу после национализации 2025 года, а значит мы уже имеем веский фактор для покупки.

ООО «ПК «Борец» — компания полного цикла в сегменте нефтяного машиностроения: она охватывает все этапы — от разработки до производства и сервиса оборудования, применяемого в нефтедобыче. В ассортименте компании — установки электроцентробежных и винтовых насосов, а также горизонтальные насосные агрегаты.

Сбор заявок 29 октября
11:00-15:00
размещение 3 ноября

Выпуск 1

• Наименование: Борец-001Р-06
• Рейтинг ПК «Борец»:А- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до КС+400 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения:2 года
• Общий объем: 2 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор:Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Джи Ай Солюшенс, МКБ, Sber CIB, ИБ Синара, Совкомбанк
• Только для квалифицированных инвесторов

Выпуск 2

• Наименование: Борец-001Р-08
• Рейтинг ПК «Борец»:А- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до КБД (2 года)+500 б.п. (~18,40%) (ежемесячный)
• Срок обращения:2 года

Виктор Головко, e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ThUzf8e4PkGZtlZaWl26TQ-B-B&q=0JHQvtGA0LXRhiDQutCw0L%2FQuNGC0LDQuw%3D%3D

что то в нрд выплаты по купонам не переводит!!!

что то в нрд выплаты по купонам не переводит!!!