ЕВРАЗ

Циклон Дебби — последствия для отросли
Уроки 2011 были усвоены, и в этот раз горнодобывающая отрасль отделалась довольно легкими последствиями. Однако были повреждены железнодорожные линии их ремонт может потребовать несколько недель, что сделает недоступным для рынка коксующийся уголь на сумму до $1 млрд, по нашим оценкам. Цены фьючерсов на уголь взлетели на 30%, за ними выросли спотовые цены на 20%. Момент благоприятен для поставщиков угля: их переговорные позиции в отношении контрактов на 2К существенно укрепились.

Мы считаем, что наводнение не полностью отражено в ценах на уголь, которые могут подняться гораздо выше $220/т, а также в котировках, в которых может продолжиться спекулятивный рост. Основные бенефициары Evraz, Мечел и Распадская, рост цен на уголь на каждые $10/т будет добавлять к их EBITDA $35-45 млн. НЛМК и ММК в этом плане занимают менее благоприятные позиции, на наш взгляд.

         АТОН
Горнодобывающие компании восстанавливают добычу – уроки 2011 выучены После циклона Яси в 2011 компании сделали «домашнюю работу» и установили в шахтах инфраструктуру для откачки воды. Эта инфраструктура, по имеющейся информации, оправдала свое предназначение. BHP сообщила, что возобновляет добычу и наращивает производство, Peabody Energy опубликовала схожие заявления. Тем не менее, обе компании объявили о форс-мажорных обстоятельствах, связанных с отсрочкой восстановления железнодорожных линий. В этом году главной причиной перебоев с поставками стал ущерб, причиненный железнодорожным линиям, а не шахтам.

( Читать дальше )

Уголь подорожал до максимума за 11 недель из-за последствий тропического циклона в Австралии

Цены на коксующийся уголь на мировом рынке в понедельник подскочили самыми быстрыми темпами за почти четыре года и продолжили рост во вторник, поскольку тропический циклон Дебби поставил под угрозу часть поставок из Австралии — крупнейшего экспортера этого сырья.

За последние несколько дней цены на коксующийся уголь подорожали на 25% с 150 $/т до 187,5 $/т. Энергетический уголь вырос более скромно (на 8,5% до 88,4 $/т). Мы считаем, что фактор циклона будет временным. Однако, если производители коксующегося угля смогут получить высокие контрактные цены на 2 кв. 2017 года, то его влияние будет более долгосрочным. В частности, в 1 кв. 2017 года контрактная цена была установлена на уровне 285 $/т, во 2 кв. ожидалось ее снижение до 150 $/ т, если по факту она окажется выше это позитив для производителей коксующегося угля. В России это этого выиграют Мечел, Распадская и Evraz.

           Промсвязьбанк

 Цены на коксующийся уголь выросли на фоне ухудшения прогнозов по австралийским поставкам  

Спотовые цены в понедельник взлетели на 15% и закрылись ростом на 0,6% во вторник на уровне $177 за тонну премиального твердого коксующегося угля — цены апрельских фьючерсных контрактов выросли на 20% до $215/т. В австралийском штате Квинсленд добывается свыше 50% мировых объемов коксующегося угля экспортируемого по воде, а на ремонт железнодорожного коридора Goonyella, через который поставляется более половины экспортных объемов штата, как ожидается, потребуется пять недель. Иными словами, 25% мирового экспортного предложения могут быть недоступны в течение месяца.

Оценки последствий австралийского циклона Дебби для мирового предложения коксующегося угля, похоже, ухудшились, поскольку еще на прошлой неделе Glencore и BHP обещали быстрое восстановление добычи. Рост цен на коксующийся уголь существенно укрепляет переговорные позиции производителей угля в отношении контрактов на второй квартал — даже если этот рост окажется краткосрочным, производители угля могут ожидать более долгосрочного позитивного влияния на финансовые результаты. Мы считаем, что производители угля, а именно, Evraz, Мечел и Распадская могут оказаться в центре внимания и увидеть спекулятивный спрос на фоне потенциала роста цен на коксующийся уголь.

             АТОН

По итогам квартальной ребалансировки индексов FTSE в All-World Index были добавлены акции Мосэнерго и АДР (на ао и ап) Мечела, а также повышен вес ФосАгро с учетом увеличения free float данной компании.
По итогам квартальной ребалансировки, из индекса MVIS Russia Index (бенчмарк для VanEck Vectors Russia ETF, RSX) были исключены акции Евраза. Также был повышен вес АДР Магнита, НЛМК и понижен вес акций Polymetal и АДР ВТБ.
Венская фондовая биржа Wiener Boerse: по итогам очередной квартальной ребалансировки исключены ГДР ФосАгро из индекса RDX и включены ГДР НЛМК. В рамках последней ребалансировки из индекса RTX были исключены бумаги Северстали.

Финамаркет

ТГК-1 – в ходе телеконференции заместитель генерального директора по экономике и финансам компании М. Тузников высказался по поводу дивидендов:

Дивидендной политикой компании определен объем дивидендов, которые составляют 35% от (чистой прибыли — ред.) РСБУ. Однако вопрос о том, какие дивиденды будут выплачены, это (решение – ред.) будут принимать акционеры и где-то в конце апреля это будет озвучено, это находится в прерогативе у собственников компании

Ранее сообщалось, что компания не собирается снижать дивиденды. (Прайм)

ТМК – зам. гендиректора компании по стратегии и развитию В. Шматович в ходе телеконференции сообщил, что руководство компании не исключает выплаты дивидендов по результатам 2016 г. Компания, с одной стороны хочет снижать долговую нагрузку, с другой – учитывает ожидания инвесторов.

( Читать дальше )

Результаты за 2016 г. по МСФО: компания продолжит снижать долговую нагрузку, дивиденды пока маловероятны 

Рентабельность по EBITDA выросла на 7 п.п. во 2 п/г. Вчера ЕВРАЗ опубликовал консолидированные финансовые результаты за 2016 г. по МСФО, которые несколько превзошли консенсус-прогнозы. Во 2 п/г 2016 г. выручка выросла на 18% до 4,2 млрд долл., EBITDA – на 67% до 965 млн долл. (на 2% больше рыночных ожиданий). По итогам года компания отразила убыток в размере 188 млн долл. из-за неденежного убытка от переоценки активов, равного 465 млн долл. В 2016 г. чистый долг ЕВРАЗа сократился на 10% до 4,8 млрд долл., а долговая нагрузка снизилась с 3,7 до 3,1 по коэффициенту Чистый долг/EBITDA.

Чистый долг на минимуме с 2013 г. Рентабельность по EBITDA во 2 п/г повысилась на 7 п.п. до 23%, во многом благодаря росту цен на уголь. Угольный бизнес (наиболее рентабельный сегмент компании) показал лучшую динамику финансовых показателей: выручка за год увеличилась на 24% до 1,3 млрд долл., EBITDA – на 84% до 644 млн долл. Несмотря на снижение свободного денежного потока до 659 млн долл., компания за прошлый год сократила чистый долг на 10% до 4,8 млрд долл., что является минимальным значением с 2013 г. Менеджмент не исключает продажи Находкинского морского порта, кроме того, в этом году возможна продажа украинского подразделения компании «ЕВРАЗ Южкокс».

( Читать дальше )

Чистый убыток Евраз по итогам 2016 года снизился в 3,8 раза г/г и составил $188 миллионов.
Показатель EBITDA +7,2% — до $1,542 миллиарда.
Выручка -12% и составила $7,713 миллиарда.
Капитальные вложения компании не изменились — на уровне $428 миллионов.
Чистый долг на конец 2016 года составил $4,802 миллиарда, или -10,2% г/г.

пресс-релиз

РЖД в 2017 году планируют увеличить закупки рельсов у Мечела и Евраза на 8,7% — до 1,03 миллиона тонн.
У Евраза купят до 700 тысяч тонн рельсов (677,8 тысячи тонн в 2016 г.)
У Мечела – до 330 тысяч тонн (269,9 тысячи тонн в 2016 г.)

Прайм

Сегодня вышел производственный отчёт Евраза.Вот самое интересное на мой взгляд.Добыча внутри года круто увеличилась.Но если смотреть на разницу между 15-16 годами, то всего +1,5%.Жду с нетерпением годовой отчёт от Распадской


Сегодня подумал, жаль что Евраз не торгуется на ММВБ, получилась бы не плохая  идея под делеверидж.

По сравнению с 2015 годом консолидированное производство стали и стальной продукции снизилось на 5,7% и 6,1% соответственно. Снижение вызвано в основном ослаблением спроса на трубную и железнодорожную продукцию в Северной Америке, уменьшением объемов выпуска стали на ЕВРАЗ ЗСМК из-за ремонта доменных печей, деконсолидацией южноафриканского завода EVRAZ Highveld Steel and Vanadium («Highveld») в апреле 2015 года.

Производство угольного концентрата выросло на 4,9%. Среди основных причин: завершение перемонтажа лавы и улучшение геологических условий на шахте «Ерунаковская-VIII», улучшение производительности на шахтах «Усковская» и «Осинниковская», рост объемов добычи на шахте «Межегейуголь» вследствие запуска в 2016 году технологии камерно-столбовой отработки.

пресс-релиз