ВТБ

Еженедельный обзор рыночной ситуации и стратегий в новом выпуске «Вот такие пироги». Какие мысли и что торгуем — обсудил для вас 5 тем:

1)      LKOH, PHOR, OZON, общая ситуация

2)      Шансы на мир, polymarket и важная логика

3)      Золото: пока все еще не long; GOLD/OIL ratio

4)      Облигации или валютные инструменты? Сколько ожидают заработать наши управляющие

5)      ВТБ: идея развивается по плану

Куда идти — в акции или облигации — это, по-моему, каждый уже выбрал для себя. Мы в нашем сервисе даем оба решения.

Видеообзор доступен на следующих площадках:

VK Video
Youtube

Приятного просмотра!

Сергей Пирогов, основатель и руководитель аналитического сервиса Invest Heroes

«Чем выше ПСК, тем выгоднее банку секьюритизировать кредит и списать его с баланса, но высокая ПСК — это, в свою очередь, возможность предложить хорошую доходность по облигациям. Такие облигации имеют высокий рейтинг и доходность»,— говорит он.

В этом материале список акций с лучшими возможностями роста в случае окончания СВО. Рассмотрели перспективу других инструментов финансового рынка начиная вкладами и заканчивая золотом. Вернемся в прошлое и посмотрим лидеров роста в феврале 2025 года и их максимумы. К каждой акции будет обоснование выбора.

Перед началом

Рассматриваем только вариант окончания СВО и только экономическую составляющую, если в вашей стратегии нет триггера с окончанием СВО в ближайшее время, то состав портфеля и выбор инструментов будет совершенно другим.

Рассматриваем только вариант окончания СВО и только экономическую составляющую, если в вашей стратегии нет триггера с окончанием СВО в ближайшее время, то состав портфеля и выбор инструментов будет совершенно другим.

Помимо возможностей есть риски, про которые не стоит забывать даже с возможной моментальной эйфорией. Много вопросов на которых нет быстрого ответа, и они будут поступать постепенно:

• Что будут делать иностранные инвесторы после разблокировки денег и акций?

Аналитики ВТБ обновили свою подборку из ТОП-10 акций на российском рынке, которую они ведут с 2017 года. Т.к. у меня в «синем» банке открыт и обычный брокерский счет (с 2018-го), и ИИС, я иногда посматриваю на стратегии тамошних управляющих, чтобы «сверить часы».

В прошлый раз подборку я обозревал ещё в августе, а свежая была представлена 20 ноября.

🔥Давайте посмотрим на этот список из «самых-самых» бумаг, а я как обычно приведу краткие комментарии по актуальной ситуации для каждой компании.

Подпишитесь на мой авторский телеграм-канал, чтобы быть в курсе самых интересных биржевых новостей и стратегий.

💎 OZON ОЗОН

Новое имя в подборке. Озон только что стал полностью российским, вышел на более-менее устойчивую прибыль и анонсировал первые в своей истории дивы.

✅Драйверы роста: высокие темпы роста оборота, сильная рентабельность по EBITDA, бурное развитие финтех-сегмента, привлекательная оценка по мультипликаторам (на уровне 0,2х EV/GMV и 4x EV/EBITDA).

США разрешили операции по проекту АЭС «Пакш 2» с участием ряда российских банков, по информации Минфина США.

В списке — «Газпромбанк», ВЭБ, «Открытие», ВТБ, «Альфа-Банк» и другие.

АЭС «Пакш-2» — это проект по строительству двух новых энергоблоков для венгерской АЭС «Пакш», которая является единственной действующей в стране. Проект реализуется на основе российско-венгерского межправительственного соглашения.

Банк России немного скорректировал прогноз по чистой прибыли банковского сектора на 2025 год в сторону повышения. Напомним, что если до сих пор Банк России ожидал чистую прибыль банков по итогам года на уровне 3-3,5 трлн руб., то сегодня объявил о повышении нижней границы прогноза на 7% до 3,2 трлн руб., верхняя граница в 3,5 трлн осталась неизменной.

Одновременно Банк России снизил прогноз по чистой прибыли банков на 2026 год с 3,2-3,8 трлн руб. до 3,1-3,6 трлн руб. из-за возможного роста кредитных рисков в следующем году. Напомним, что за 9 месяцев 2025 года российские банки получили 2,7 трлн руб. чистой прибыли, точно такую же величину, как и в аналогичном периоде 2024 года, но такой результат совсем не помешал им в 2024 году выйти на исторический рекорд по чистой прибыли в 3,8 трлн руб., даже несмотря на то, что ключевая ставка к концу года взлетела до 21% годовых.

Как правило, Банк России часто бывает консервативен в прогнозах по прибыли банковского сектора, ожидая на этот год, что банки заработают на 8-15% меньше чистой прибыли, чем в рекордно успешном для них 2024 году. Если исходить из обновлённого прогноза ЦБ РФ, то можно предположить, что регулятор ожидает совокупную прибыль банков в 4 квартале 2025 года на уровне всего в 500-800 млрд руб.

Российский банковский сектор находится в центре внимания инвесторов – идет обильный поток новостей. Ключевое событие ― IPO «Дом.РФ». Компания установила цену размещения по верхней границе диапазона ― 1750 руб.

Между тем напоминают о себе и другие банки. «Т-Технологии» отчитались за 9 месяцев, выручка выросла на 69% и превысила 1 трлн руб. Также совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 36 руб. на акцию за III квартал. Кроме того, банк намерен в рамках программы мотивации сотрудников выкупить до 5% своих акций до конца 2026 года. А «Сбер» накануне провел конференцию AI Journey, представил своего первого ИИ-робота и пообещал в 2026 году увеличить инвестиции в ИИ в 2,3 раза, до 350 млрд руб.

Какие из крупных банков с учетом последних новостей сейчас выглядят интереснее для инвестиций ― «Сбер», ВТБ, «Т-Банк» или «Дом.РФ»? В чем сильные и слабые стороны этих банков, какие риски стоит учитывать, как в целом сложится 2026 год для сектора?

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле.

В предстоящие выходные торги будут проводиться только на СПБ Бирже. Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Геополитика снова вышла на первый план и подвинула рынок

Сообщения СМИ о новом мирном плане США по урегулированию конфликта вокруг Украины привели к сильному росту рынка акций на этой неделе.

Тактика. Фактор геополитики труднопредсказуем, но ставка на рост рынка акций выглядит оправдано с точки зрения соотношения риск-прибыль.

• Сектор «Финансы и банки» может стать одним из главных бенефициаров наступления перемирия, поскольку вопрос снятия санкций против финансового сектора, вероятно, будет ставиться в первую очередь, считают аналитики, опрошенные РБК.
• Акции СПб Биржи — главный «барометр санкций» на российском рынке. СПБ Биржа — одна из наиболее пострадавших от зарубежных санкций, так как у других компаний санкции усложнили ведение бизнеса и снизили рентабельность, а у нее фактически отобрали бизнес. В случае достижения договоренностей о мире компания может выиграть от восстановления возможности торговать акциями иностранных компаний
• Акции Мосбиржи. В случае перемирия биржевые операторы смогут разблокировать средства клиентов в иностранных юрисдикциях, указывают аналитики «Финама». Также они не исключают возобновление биржевых торгов долларом и иностранными инструментами.
• Среди банков одними из главных бенефициаров улучшения геополитической ситуации будут ВТБ, Сбербанк, Совкомбанк, «Т-Технологии», а также недавно вышедший на биржу финансовый институт «Дом.РФ».