Мы ожидаем повышенный интерес инвесторов к акциям «Яндекса» на фоне всех этих новостей, однако хотим предостеречь их от чрезмерного оптимизма, так как в них содержатся в том числе и риски, связанные с перспективами монетизации «Яндекс.Маркета», трендами восстановления российского рынка онлайн-рекламы и строительством новой штаб-квартиры. Мы дождемся объявления финансовых результатов за 2К20 и только потом внесем соответствующие изменения в финансовую модель «Яндекса». На данный момент мы подтверждаем рекомендацию «выше рынка».Курбатова Анна
Учитывая выход «Яндекса» из СП со «Сбербанком», можно предположить, что сотрудничество между ВТБ и «Яндексом» будет укрепляться. Напомним, в конце прошлого года гендиректор ВТБ Капитал Алексей Яковицкий вошел в состав совета директоров «Яндекса». На данном этапе доля ВТБ в Яндексе будет очень мала. Более любопытным представляется дальнейшее развитие сотрудничества между ВТБ и Яндексом. В пресс-релизе Яндекса сказано, что если в ближайшие два года компания будет рассматривать возможности по привлечению внешнего финансирования для Яндекс.Маркета или других проектов в сфере электронной коммерции, то три участника сделки, включая ВТБ Капитал, будут обладать приоритетным правом на предоставление этого финансирования (срок действия этой договоренности может быть продлен еще на один год).Sberbank CIB
«Отрасль демонстрирует уверенный рост, поэтому для ВТБ вхождение в капитал компании —перспективная инвестиция, которая открывает возможности для стратегического партнерства по целому ряду направлений. Сделка позволит компании ''Яндекс'' привлечь финансирование на выгодных условиях, а в будущем — использовать экспертизу ''ВТБ Капитал'', крупнейшего российского инвестиционного банка, при реализации планов развития»
«В целом, если смотреть на количество и объемы сделок, в этом году ситуация на рынке акционерного капитала была достаточно благоприятная. Мы увидели много крупных транзакций — порядка десяти сделок c объемом более 200 миллионов долларов по каждой»
«Вероятно, у всех были определенные ожидания по количеству IPO, но их было не так много. Скорее всего, это связано с тем, что рынок еще восстанавливается, и инвесторы были не готовы к новым публичным историям, к риску, связанному с IPO. Кроме того, в условиях сильной рыночной волатильности как правило существуют значительные расхождения в оценке компании продающими
Текущая рыночная стоимость 50% акций компании составляет 48,6 млрд руб., т.е. пакет выставляется с дисконтом к рынку в 25%. Отметим, что акции Трансконтейнера низколиквидные и рыночная капитализация может не в полной мере отражать справедливую стоимость. Тем не менее, мы считаем Трансконтейнер привлекательным активом и есть вероятность, что в рамках аукциона цена может подняться.Промсвязьбанк
Организатор торгов — "ВТБ Капитал".
«Стартовая (минимальная) цена продажи акций 36,159 миллиарда рублей… Заявка, а также иные документы, которые должны быть приложены… принимаются организатором аукциона в период c 8 августа 2019 года по 15 ноября 2019 года… Дата, время и место проведения аукциона 27 ноября 2019 года»
Алроса:
Слабые результаты. Свободный поток FCFE будет едва положительным. Цены на алмазы упали во 2к на 1,5%, с начала года на 4,6%. Падение цен хуже наших прогнозов. Как следствие, результаты Алросы за 19 год могут быть слабее ожиданий, модель может быть пересмотрена. Дивдоходность Алросы за 1П2019 может составить лишь 1,7%, годовая доходность при этом может составить 6,8% если текущие условия сохранятся.
Добыча на Нюрбе — рост в 2 раза за год. Продажи снижаются, избыток добычи идет в запасы (+1,5млн карат).
Русгидро:
Рост выработки на 13,1% при падении на ГЭС на 17,7%г/г. Проблема в снижении водности ГЭС — эффект высокой базы прошлого года. С учетом роста цен РСВ в 1 и 2 ценовых зонах на 11% и 17% в целом нивелирует снижение выработки. Кроме того, результаты 2 квартала поддержит позитивная переоценка форвардного контракта.
Детский Мир: