АФК СИстема

— Сегодня вечером, после закрытия основной сессии у Группы Сегежа вышел существенный факт о том, что АФК Система при помощи своей дочерней структуры АО «Система Финанс» заключила с лесопромышленным холдингом сделку по условиям которой Сегеже будет выдан займ, учитывающий процентные платежи, в размере 7,7 млрд руб. Согласно существенному факту, срок исполнения сделки — не более 36 месяцев.

— Благодаря предоставлению финансирования Сегежа сумеет погасить долговые обязательства, срок погашения которых заканчивается в 2023 году. Тем не менее, если внимательно посмотреть на график погашения долга, который я прикрепил к посту, в следующем году компании необходимо будет погасить еще 44,7 млрд руб., поэтому займ от дочерней структуры АФК Системы, который, вероятно, предоставлен Сегеже под ставку ниже рыночной, является лишь отсрочкой фактического решения проблемы.



— Рынок в моменте воспринял данную информацию позитивно, однако, повторюсь, что комплексно предоставление займа от материнской компании не спасает бизнес.

( Читать дальше )

Экспертное мнение

АО «АФК Система» — компания умерено-высокого инвестиционного риска. Финансовое состояние низкое. Финансовая устойчивость неудовлетворительная. Динамика финансового состояния нисходящая, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли нестабильная с перспективой роста. Компания начала вкладывать чистую прибыль в укрепление финансового состояния, но говорить о надёжности конторы пока не приходится. Это чисто финансовая контора с вытекающими отсюда последствиями. Контора хоть и не закредитованная и половина капитала — собственные деньги, она всё же представляет угрозу для инвестиций. Во-первых, 2018, 2021 и 2022 годы контора убыточная. Во-вторых, 500 млрд из 550, находятся вне конторы — в долгосрочных финансовых вложениях. Ликвидность достигнута за счёт краткосрочных финансовых вложений. Тех денег, которые есть на счетах недостаточно для своевременного погашения текущих обязательств, а это значит задержки платежей и, как следствие, рост кредиторской задолженности. Про рост дебиторской задолженности и не уплаченных налогах можно и не говорить. Одним словом, кто бы не топил за контору, а контора рискованная и инвестировать в неё не рекомендуется.

( Читать дальше )

По словам источника “Ъ” на рынке, МТС ищет партнера, который на 50% войдет в капитал принадлежащего оператору ООО «Иртея». Сейчас «Иртея» (бывшая «МТС-Электроника») на 100% принадлежит МТС. Компания выступает исполнителем «дорожной карты» «Современные и перспективные сети мобильной связи на период до 2030 года» — структура занимается разработкой базовых станций 4G/5G на архитектуре OpenRAN. Сделка нужна МТС, чтобы разделить санкционные риски: «Иртея» выступает исполнителем правительственной «дорожной карты» по разработке телекоммуникационного оборудования, отмечают эксперты.

Однако источники “Ъ” считают более важным фактором производственные компетенции потенциального партнера, поскольку у «Иртеи» собственных мощностей нет, и способность наладить поставки или выпуск комплектующих. Под санкциями, полагают они, рано или поздно окажется любое серьезное производство электроники в РФ.

( Читать дальше )

МТС-банк подал в Арбитражный суд Москвы иск о взыскании 10,1 млрд рублей с корейского Kookmin Bank. МТС-банк также подал иск к другому корейскому банку — KEB Hana Bank, размер требований не указан.

В отчетности АФК «Система», которой через МТС принадлежат акции банка, оценивала стоимость его заблокированных активов в 9,6 млрд рублей. После попадания под санкции он не может распоряжаться некоторыми активами, включая остатками на ностро-счетах группы в Южной Корее.

Банк принадлежит телеком-компании МТС, 42,085% которой владеет АФК «Система».

www.interfax.ru/business/933505

2. Содержание сообщения
2.1....

( Читать дальше )

ПАО АФК «Система»

Тикер	AFKS
Идея	Long
Срок идеи	2-8 недель
Цель	17,8 руб.
Потенциал идеи	7,4%
Объем входа	10%
Стоп-приказ	16,2 руб.

❗ До конца 2024 года холдинг планирует привлечь инвесторов в четыре компании — «Медси», «Степь», «Биннофарм» и Cosmos Hotel Group. При этом как минимум одна из них, Cosmos Hotel Group, может выйти на IPO. АФК «Система» планирует снижать долговую нагрузку, что должно позитивно отразиться на размере дивидендов в следующие годы. Одним из главных драйверов раскрытия акционерной стоимости холдинга является монетизация портфельных компаний. Кроме того, АФК продолжает покупать новые активы на долгосрочную перспективу.

📈 Акции находятся на стадии накопления недалеко от ключевого уровня поддержки. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 16,2 руб. риск на портфель составит 0,2%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,4.

( Читать дальше )

Многие Смартлабчане настроены достаточно негативно к данной бумаге, включая меня. Есть так же любитель данного деликатеса, некий один человек которого все знают… Мне вот интересно, если компания обанкротится или отравится на справедливую цену рубля в 3 он будет думать что его Смартлабовцы сглазили и не дали ему придти к успеху или всё таки поймет что компания была дно?! Как думаете? Мне просто кажется что он в своём чистом и искреннем душевном порыве считает что все должны присоединиться к его расчетам, поверить в них, и начать разгонять сию бумаженцию… Но благо на рынке есть люди, которые в своём уме, и вообще смотришь на некоторые котировки и понимаешь что местами люди то и умнеют… У кого какие мысли?! Толпа неудачников сглазит его и не даст заработать или всё таки компания дно?

Совокупная выручка 20 крупнейших медицинских компаний России за год выросла с 189 млрд рублей до 208 млрд. Растущие показатели обусловлены в первую очередь подорожавшим услугам из-за сложностей, которые появились после введения антироссийских санкций.

По данным BusinesStat, в 2022 году, по сравнению с предыдущем годом,количество приемов в коммерческой медицине снизилось на 6%. Аналитики агентства считают, что в прошлом году потребители стали чаще обращаться в клиники экономкласса, либо переходили на лечение по ОМС. По опросам Национального агентства финансовых исследований, проведенного в марте 2023 года, платные медицинские услуги считали доступными 49% мужчин и 43% женщин. Росстат в своем отчете отмечает, что в 2022 году из 85 регионов страны в 74 произошел рост расходов на платные услуги.

Самой дорогой медицинской компанией нашего рейтинга остается «Европейский медицинский центр» — первичный прием терапевта в ее клиниках стоит 20 000 рублей, годом ранее эта услуга в сети стоила почти в два раза меньше. 

( Читать дальше )

Конвейер IPO запущен, только на этой неделе два. Дальше больше. IPO компаний Системы — 6 (шесть!) ожидается в 2024-2025 гг.


https://t.me/consumer_insights

РДВ сегодня давали потенциал по Системе, но очень скромно. Я поправил немного. Цель 45-65 руб. на 2024-2025 гг.



( Читать дальше )

В пятницу на живой встрече я показывал модель снижения в Системе, которая более походит на коррекционную. 

Здесь два аргумента, которые определят дальнейшее развитие — именно их мы и будем использовать при принятии решения о сделке. 

Напомню, что 27 сентябрявыходил большой пост о вероятности глубокой коррекции бумаги. Но даже в этом случае мы можем получить некоторое восстановление перед продолжением нисходящего тренда. Собственно, текущая техническая модель и может привести к росту / коррекции.

1️⃣ Развитие диагонали. Классический технический паттерн, где пробой точки (4) является не только подтверждением разворота, но и сигналом на покупки. 

2️⃣Обратный пробой канала неопределенности вил Шифа.

( Читать дальше )