АФК СИСТЕМА

Пока доходности на долговом рынке сдуваются, я продолжаю копаться в 💩, чтобы разыскивать и доставать оттуда 💎. Вот и новый долгожданный выпуск от Сегежи — вроде и блестит, но как будто с явным коричневым оттенком.

Кстати, занятно что в апреле 2024 я был единственным из блогеров, кто детально проанализировал предыдущий выпуск опилочников. Зато на хайп нового размещения слетелись все! Ну что ж, добавлю и свой авторский разбор новых деревянных облигаций — как всегда, четко, задорно и по делу.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски НОВАТЭК, Сибур, Воксис, Полипласт, РКС, Кокс, Легенда, Абрау_Дюрсо, УралКуз, ВИС_Финанс, Роделен, Монополия, АФ_Банк, Газпромнефть.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

На очередь в продолжение обнуления капитализации есть #AFKS АФК Система.
Не факт, что прям по самому жесткому сценарию, но вниз здесь также не дорисовано много.

Традиционно на рынке есть инвесторы с вечными мантрами на пампе акций в стиле
«Стоимость чистых активов Системы меньше стоимости долей в ее публичных дочках» 🤡

В общем все эти активы всегда есть внутри чудо-холдинга, а капитализация этого холдинга ходит максимально волатильно часто в обе стороны по разным причинам.
Разбираться в этих причинах смысла нет никакого, уж поверьте.
Я успешно торговал акциями Системы 3 раза по-крупному на десятки процентов с 2014 года.
Всегда находятся просто железобетонные основания и для роста-пампа, и для падения на десятки процентов.

У меня нет любимых акций.
У меня есть акции, на которых я многовероятно заработаю, потому что статистика 15 лет так говорит мне согласно моим записям и опыту.
А есть акции, которые я просто не торгую, потому что умею говорить строгое «Нет!» в нужный момент.

Оферты в облигациях бывают нормальными… А бывают такими, или даже такими. Чтобы не получить одним днем -30% по счету мы придумали простое решение – Календарь. Да, да, зумеры изобрели календарь… 😉 Мы для вас вручную перебираем оферты, отсеиваем лишнее, и напоминаем раз в месяц

Яркими примерами 💩фу-фу-фу оферты стали:

 🦾Петроинжиниринг

 💊Вита-Лайн

 🏭ВИС

 И даже наша любимая 🌲Сегежа🫤

Агрохолдинг «Степь» (входит в АФК «Система») начал поиск покупателей на портовые активы в Азове и Волгодонске. Это зерновой терминал с мощностью перевалки 1,5 млн тонн (с потенциалом до 2,5 млн) и портовой элеватор на 600 тыс. тонн (с расширением до 1 млн). Однако, по данным “Ъ”, переговоры застопорились из-за расхождения в оценках: в «Степи» считают активы дорогими и не готовы продавать их по «нерыночной» цене.

Презентация указывает на EBITDA терминала в Азове в 500 млн руб. в год с возможностью удвоения. Пропускная способность включает работу с судами класса Panamax и «река—море». Инфраструктура позволяет развивать перевалку наливных грузов и интегрироваться в коридор Север—Юг. Однако рост процентных расходов и долговая нагрузка АФК «Система» (до 327,9 млрд руб.) делают продажу активов инструментом для снижения финансового давления.

Продажа также может быть реакцией на снижение рентабельности зернового бизнеса.

С апреля месяца бумага не смогла преодолеть накопление вверх. Вместо этого консолидация и минимумов 2022 года. 

Впервые о перспективах падения акции я писала 11 июля, сейчас хочу подтвердить свою уверенность в написанном. 

Выход ниже 14.80 станет подтверждением завершения восходящей коррекции (боковика) и триггером для шорта к уровню 12.78. 

Отмечу, что 12.78 — последний рубеж перед обвалом на обновление минимума 2022 года.

   Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм  

🤔 Ну что ж, друзья, на календаре понедельник, и эмоции после пятничного снижения ключевой ставки Центробанка немного улеглись, а значит настало время спокойно и трезво оценить текущую рыночную ситуацию и понять, какие эмитенты могут показать опережающие темпы роста в ближайшее время, на фоне ожидаемого дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) регулятора.

Поначалу многие участники рынка сочли действия ЦБ осторожными и консервативными. Однако, на самом деле, это не совсем так. Давайте взглянем на факты: если внимательно изучить риторику Эльвиры Набиуллиной, то можно рассмотреть в ней намёки на то, что регулятор не только снизил ставку на 2%, но и дал понять, что готов к дальнейшему снижению на 1-2% на ближайших заседаниях.

Хорошее упражнение для вашего ума: попробуйте вспомнить прогнозы на начало 2025 года. Тогда рынок ожидал, что первое снижение ставки произойдет только в июле и составит всего 1%. На деле же смягчение ДКП началось на месяц раньше, и сейчас ставка уже на 3 п.п. ниже пиковых значений. Да, «ключ» пока ещё высокий, но лёд тронулся, друзья!