АКЦИИ

Покупать на максимумах или ловить падающие ножи боятся 90% трейдеров. Психологически трудно входить в сделку, когда все вокруг продают. Но именно в такие моменты, когда толпа паникует, умные деньги заходят в рынок.

В сегодняшнем видео я подробно разбираю, почему открываю ЛОНГ (длинные позиции) по двум гигантам: Nvidia и Netflix. Это не интуиция, это сухие цифры и фундаментальный анализ.

Вот ключевые детали из видео, которые вы должны знать:

1. NVIDIA ($NVDA): Ложная тревога?  Forecaster Terminal

Акции просели на ~5% (минус 33 доллара) на фоне новостей о том, что Google и Tesla начали производить свои чипы. Но мой анализ через платформу Forecaster показывает другую картину:

• Факты: Tesla все еще не может обойтись без Nvidia (им не хватает мощностей и качества).

• Справедливая цена: Калькуляторы (Peter Lynch и EVA) показывают, что Nvidia сейчас торгуется на 23,73% ниже своей реальной стоимости. Это огромный дисконт.

• Настроение рынка: Индикаторы кричат о «перепроданности» и панике. Обычно это дно перед разворотом.

1️⃣ Инфляция в России с 9 по 15 декабря составила 0,05% и осталась на уровне предыдущей недели.

Годовая инфляция замедлилась и опустилась примерно до 5,8%.
С начала декабря цены выросли на 0,11%, а с начала года — на 5,37%.
Основной рост цен пришелся на овощи, особенно огурцы и лук.
При этом подешевели сахар, гречка, рис и часть мясной продукции.
Бензин немного снизился в цене, дизель подорожал.
ЦБ отмечает устойчивое замедление инфляции, но сохраняет жесткие денежные условия.
Рынок ждет снижения ключевой ставки уже на ближайшем заседании, вопрос лишь в размере шага.

2️⃣ На Вяртсильском метизном заводе холдинга "Мечел" $MTLR в феврале остановят работу до июля.

Часть сотрудников планируют высвободить из-за сложной рыночной ситуации.
Власти Карелии подготовили для каждого работника персональный план поддержки.
Людям предлагают новые вакансии в Сортавале и переобучение.
Также есть предложения вахтовой работы с проживанием.
Причина остановки — падение показателей и рост экологических платежей.

Я бы поставил вопрос по-другому: а надо ли в принципе набирать Интер РАО в портфель? Выручка компании растёт примерно с темпами роста инфляции, а темпы роста чистой прибыли замедляются. Основной драйвер, притягивавший к «Интер РАО» консервативных инвесторов, — дивидендная доходность — находится под всё возрастающим давлением. С одной стороны, снижение ключевой ставки Банка России закономерно сокращает процентный доход от огромной «кубышки» свободных денежных средств, которая исторически была значимым источником прибыли.

С другой, и это более важно, компания вступает в фазу масштабных капитальных вложений. Речь идёт о строительстве новых объектов, таких как Новоленская ТЭС в Якутии, Каширская ГРЭС в Подмосковье и двух энергоблоков Харанорской ГРЭС в Забайкалье. Реализация амбициозной инвестиционной программы, нацеленной на модернизацию и развитие активов, требует значительных средств, что создаёт условия для дополнительного давления на дивиденды в обозримом будущем. Усиливает риски и возможное решение регулятора обязать энергетиков ставить капитальные расходы выше выплат акционерам.

Северсталь прогнозирует, что спрос на сталь в строительном секторе РФ по итогам 2025 года покажет снижение на 10%, сообщили ТАСС в пресс-службе компании.

Сокращение спроса в строительстве объясняется в том числе высокой ключевой ставкой, низким объемом запусков новых проектов, а также сокращением льготных финансовых инструментов.

Снижение потребления металла ожидается во всех основных потребительских отраслях в этом году, добавили в Северстали. 

tass.ru/ekonomika/25943437

Публичное акционерное общество «Интер РАО» получило право косвенного распоряжения голосами в акционерном обществе «Саратовэнерго». Дата заключения договора, в силу которого было получено это право, составляет 15 декабря 2025 года. После этого, 16 декабря 2025 года, произошло приобретение акций, что увеличило долю голосов с 71,6917% до 83,5446%.

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=R2fnJC-ASrEaZMaGelc-CcuQ-B-B

Добрый день!
К сожалению, сразу после информации о событиях (на вечерней сессии) не успели воспользоваться поведением непонимающих 🙂 Можно было провести сделку по еще более хорошим ценам.
Логика простая: компанией будут выплачены 902 рубля дивидендов на акцию (фонды получат эту сумму полностью в отличие от прямых инвесторов, которые получат ее за вычетом налога, у них будет меньше 800 р. на акцию!!!), после чего компанией будет в начале следующего года проводиться выкуп акций по цене 1256,4 рублей за 1 ао. Поэтому акции ЭсЭфАя в состав смешанного фонда и фонда акций 6.4 мы с удовольствием купили по 1600 рублей, посчитав, что после выплаты дивидендов это означает фактическое приобретение около 700 рублей за акцию.
Несмотря на то, что данные фонды ( в отличие от фонда акций, в котором акции ЭсЭфАя были куплены ранее) не имеют права предъявить акции к выкупу, мы уверены, что к моменту фактического выкупа, исключение арбитражной ситуации приведет к тому, что акции ЭсЭфАя будут достаточно близко торговаться к цене выкупа, то есть с приемлемым дисконтом к цене выкупа (думаем, это будет больше 1100 рублей).

Arenadata опубликовала слабые результаты за 9 месяцев 2025 года — и это тот случай, когда цифры сами говорят о масштабе проблем. Выручка рухнула почти вдвое, операционная прибыльность ушла в минус, а компания формально получила один из крупнейших убытков за всю свою историю.

За 9 месяцев выручка составила всего 1,96 млрд руб., что на 45% ниже, чем год назад. Для разработчика ПО это очень резкий спад, особенно учитывая, что в сегменте корпоративных данных спрос обычно более стабильный. Главный удар пришёлся на II–III кварталы — именно тогда резко снизились новые проекты, а продажи сместились ближе к концу года.

Скорректированная OIBDA упала до –1,59 млрд руб. против +794 млн руб. годом ранее. Чистая прибыль сменилась чистым убытком: –1,4 млрд руб., тогда как в 2024 году компания показывала +733 млн руб. Это говорит не просто о снижении спроса, но и о неэффективности структуры расходов при такой просадке оборотов. Маржинальная модель Arenadata в текущем цикле перестала работать.

Софтлайн за 9 месяцев 2025 года показал смешанные результаты: оборот почти не растёт, чистая прибыль снова отрицательная, но качество выручки заметно улучшилось. Компания активно перестраивает бизнес в сторону собственных решений — и именно это сегодня держит маржинальность на исторических максимумах.

За 9 месяцев оборот достиг 73,8 млрд руб. (+4% г/г). Драйвером роста стали именно собственные решения, их продажи выросли до 26 млрд руб. (+24% г/г) и заняли уже 35% оборота. Это стратегически важная перестройка — именно свои продукты дают компании деньги: доля валовой прибыли от них — 73%, а валовая рентабельность по итогам периода — 36,8%.

Валовая прибыль увеличилась до 27,2 млрд руб., что на 14% выше прошлого года. Такой рост при умеренной динамике оборота означает одно: компания успешно уходит от низкомаржинального реселлинга, фокусируясь на собственных сервисах, облаке и высокотехнологичной линейке.

Однако в чистой прибыли ситуация противоположная: за 9 месяцев компания остаётся в минусе — –996 млн руб., а в III квартале убыток составил –908 млн руб. Главный фактор — процентные расходы. Высокая ключевая ставка и рост долгового портфеля увеличивают стоимость обслуживания долга, что «съедает» операционный результат.