сургутнефтегаз

     Доллар трусливо за 2 месяця вырос на 18,5%. Но если быть точнее, то это рубль отважно упал. Нам кажется, что это плохо, но на самом деле это он остальным валютам даст фору. Потом каааак разгонится и упадёт ещё ниже, но это не точно.



( Читать дальше )

Лучший телеграм с прибылными сигналами👇
t.me/+zKWzSLivmAk4MDIy

📍 Татнефть
Мало подвержена санкционным рискам, единственная в секторе раскрывает отчетность и обладает перспективой долгосрочного роста бизнеса.

📍 ЛУКОЙЛ
В прошлом зарекомендовал себя, как эффективная компания с высоким качеством корпоративного управления. Компания обладает прозрачной дивидендной политикой и в ближайшее время вернется к публикации отчетности, которая может оказаться лучше консервативных оценок рынка.

❗️Хочешь торговать в "+"? Тогда заходи в мой телеграм! Там самы прибыльные сделки, аналитика и разборы. Таких вы никогда не увидите🚀 t.me/+zKWzSLivmAk4MDIy

📍 Сургутнефтегаз префы
Интересно выглядят префы, которые сильнее других выигрывают от ослабления рубля. Компания зарабатывает на продаже нефти, а также на процентах от своих депозитов, размер которых вдвое превышает капитализацию компании.

Несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряженность, дисконт российской нефти против North Sea dated/Brent продолжает снижаться в июле. Так, дисконт Urals на базисе FOB, сократившись почти в 2 раза с января, в первую неделю июля опустился до самого низкого значение с февраля 2022 года; дисконт марки ВСТО (FOB) к Brent также сократился. По нашему мнению, нормализация фрахта лишь частично объясняет сужение дисконтов, а большую роль сыграли сокращение добычи нефти, рост цен Саудовской Аравии при благоприятном спросе на российскую нефть.

Мы ожидаем дальнейшее сужение дисконтов на российскую нефть в июле-августе после объявлений о сокращении поставок нефти в августе Россией, Саудовской Аравией и Алжиром, а также в связи с дополнительным ростом цен реализации Саудовской Аравии, уже объявленных на август. Благодаря более низким дисконтам, а также более слабому курсу рубля, чем мы закладывали в модели, EBITDA нефтедобывающих компаний может оказаться на 10–15% выше наших текущих прогнозов на 3кв23, что также может привести к умеренному потенциалу роста целевых цен (см. PDF).

( Читать дальше )

🤔 Любопытно, но несмотря на затянувшийся конфликт на Украине, индекс Мосбиржи сегодня обновил свои локальные максимумы и фактически вернулся к своим довоенным значениям: сегодня он впервые с 22 февраля 2022 года достиг уровня 2855 пунктов, прибавляя по сравнению с пятничным закрытием на +0,8%:



Российский бизнес постепенно адаптируется к новой реальности: перестраивает логистические цепочки, открывает для себя новые рынки сбыта и подыскивает подходящие ключи к обходу санкционных ограничений. Благодаря этому получает поддержку и рынок акций, который сейчас получает дополнительную поддержку в виде слабого рубля. Ралли последних дней в акциях НМТП, АЛРОСА, НОВАТЭК, Сургутнефтегаз (ап) и ряде других бумаг — яркий тому пример!

Плюс ко всему, позитивное влияние оказывают словесные интервенции и реальные шаги представителей ЦБ, Мосбиржи и других представителей отечественного финансового мира, указывающие на то, что российскому фондовому рынку всё-таки быть, вселяя тем самым уверенность в инвесторов, что этот механизм по-прежнему остаётся надёжным инструментом для долгосрочного вложения своих средств. Именно той самой уверенности в течение последних 16,5 месяцев так не хватает российским акционерам и облигационерам, и очень хочется верить, что постепенно эта вера будет восстановлена.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Подготовили для вас инвестиционные идеи на июль. Рекомендуем бумаги, которые даже в случае шоков должны быть устойчивее, чем остальные.

Сбербанк ао (315 руб.) Несмотря на впечатляющий рост весной, у акций компании все еще существенный потенциал. Ключевой момент, это дивиденды за 2023 год, которые могут превысить 30 руб. на акцию. Бумаги возобновят рост на ожиданиях будущих выплат.

Совкомфлот (118 руб.) Акции компании за два дня закрыли дивидендный гэп.  Довольно долгая консолидация вблизи 90 руб. приведёт к сильному движению. Будущие дивиденды здесь также ключевой фактор для роста. Только за I кв. Совкомфлот заработал 285,9 млн долл. прибыли, что немного ниже результата за весь прошлый год (385,2 млн долл.). Итоговые выплаты могут оказаться в разы выше тех, что были по результатам 2022 г.

Сургутнефтегаз ап (49 руб.) Слабый рубль играет в пользу «префов» компании за счёт переоценки валютных депозитов. Если курс доллара немного снизится, бумаги Сургутнефтегаза будут под давлением, однако этого не стоит бояться. По нашим оценкам, дивиденды могут оказаться выше 10 рублей (при курсе 87-90 руб. за долл.). Таким образом их доходность сейчас превышает 24%.

Головинов Алексей

( Читать дальше )

Бахтин Александр из «БКС Мир инвестиций»:

$LKOH Нефтяные компании: сокращение демпферных выплат на 50% могут продлить до конца 2026 г.

Лучший телеграм с прибылными сигналами👇
t.me/+zKWzSLivmAk4MDIy

Сегодня газета «Коммерсантъ» опубликовала материал, в некоторой степени проясняющий картину с изменениями в налогообложении нефтяной отрасли.

Законопроект находится в финальной стадии согласования, и правительство рассчитывает, что до конца июля закон будет подписан, чтобы поправки в НК вступили в силу с сентября.

Мы подтверждаем рейтинги по бумагам Роснефти, ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза на уровне «Покупать», а по акциям Татнефти и Газпром нефти — «Держать».

«Коммерсантъ» подтверждает, что с сентября предельный дисконт Urals составит $20 вместо $25 в расчете на баррель, а также что принято принципиальное решение не предоставлять 20%-ную льготу по НДПИ для выработанных месторождений в режиме НДД. Эти два изменения, по нашему мнению, не увеличат поступление в бюджет налоговых сборов с нефтяных компаний.

( Читать дальше )

💡
С февраля ничего не писал про дивидендный портфель, думаю что можно внести корректировки.
Дивидендный портфель – это портфель, который можно собрать для получения высоких дивидендов (компании РФ) в 2023 году. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🍏Татнефть прив.
Цена выросла с 322 до 498 рублей. Рост +56 процентов.
Стабильно платят дивиденды, около 15 процентов в прошлом году. Даже в этом году уже пришли дивиденды ( около 2х процентов или 6,8 рублей), должны заплатить в июле еще 27,7 рублей. Прогноз на 2023 был 46 рублей на акцию, теперь же можно пересмотреть в большую сторону. С учетом текущих выплат, дивиденд за 23 год может составить около 65 рублей или 13 процентов.
С 2007 года компания 4 раза понижала дивиденды. Покупал акции компании в октябре 2022 и январе, апреле 2023.

🍎Лукойл.
С февраля цена выросла с 3968 до 5298 рублей. Рост + 35 процентов.
Компания платила достаточно высокие дивиденды в прошлые годы. Прогноз по дивидендам был — 760 рублей (438 из них уже заплатили). На мой взгляд, вероятность выплаты высокая. В ближайший год могут заплатить еще 650 рублей или 12,5 процентов.

( Читать дальше )

Нефтяные компании: сокращение демпферных выплат на 50% могут продлить до конца 2026 г.

Сегодня газета «Коммерсантъ» опубликовала материал, в некоторой степени проясняющий картину с изменениями в налогообложении нефтяной отрасли. Законопроект находится в финальной стадии согласования, и правительство рассчитывает, что до конца июля закон будет подписан, чтобы поправки в НК вступили в силу с сентября. Мы подтверждаем рейтинги по бумагам Роснефти, ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза на уровне «Покупать», а по акциям Татнефти и Газпром нефти — «Держать». «Коммерсантъ» подтверждает, что с сентября предельный дисконт Urals составит $20 вместо $25 в расчете на баррель, а также что принято принципиальное решение не предоставлять 20%-ную льготу по НДПИ для выработанных месторождений в режиме НДД. Эти два изменения, по нашему мнению, не увеличат поступление в бюджет налоговых сборов с нефтяных компаний.


( Читать дальше )

Рубль продолжает падать. Если текущий курс доллара сохранится, будут ли дивиденды “Сургутнефтегаза” выше?

Если менеджмент «Сургутнефтегаза» не решит конвертировать основную часть кубышки в рубли, то дивиденд на привилегированную акцию за 2023 год будет в первую очередь зависеть от курса доллара на конец года. Например, при курсе в 90 руб. дивиденд на «преф», по нашим оценкам, может составить почти 12 руб. на акцию, что соответствует доходности в 28,5%. При этом рост (снижение) курса доллара на каждый рубль увеличивает (уменьшает) потенциальный дивиденд примерно на 0,4 руб.

В то же время отметим, что сейчас привилегированные акции «Сургутнефтегаза» выглядят перекупленными с технической точки зрения, и в случае локального укрепления рубля они могут немного скорректироваться.

Наша целевая цена по ним составляет 45,4 руб., что соответствует апсайду 8,1%. На этом фоне считаем, что привилегированные акции «Сургутнефтегаза» лучше покупать в случае возникновения небольших коррекций.

Кауфман Сергей

( Читать дальше )