Добрый день!

Дисклеймер: статья про премиальные опционы (ПО).

Одной из особенностей дивидендных акций является то, что ни маркетосу, ни другим участникам рынка не удаётся корректно заранее просчитать цены опционов после дивотсечки. А если ещё вспомнить, что у нас есть рабочие кварталы, то этим можно и нужно пользоваться. Например, при построении моего любимого Гуся на Сбере на квартальную сентябрьскую дату.

Конструкцию начал строить ещё в июне, в расчёте на быстрое закрытие дивгэпа и дальнейшем движении вверх на геополитическом позитиве. Первоначально картинка выглядела следующим образом.

ГО конструкции на старте составило 22 т.рублей. Скрин из опционного калькулятора биржи прилагаю.

( Читать дальше )

Обратил внимание, что буквально никто этой темой не занимается, хотя заблокированных инвесторов вроде как насчитывается 1,5 млн человек, а сумма на момент блокировки оценивались в более чем 1 трлн рублей.

В конце апреля появился общий внебиржевой стакан на ОТС Мосбиржи, так что начиная с мая дисконт рассчитываю оттуда. До мая считал по стаканам Т-Банка (кстати, это разные стаканы сейчас).

В сентябре заблокированные бумаги торгуются в среднем за 39% от их стоимости на американских биржах. Дисконт 61%.

Оценка среднего дисконта производится по большему количеству компаний (11 шт.), на графике указываю только 5 штук, чтобы он был читаемым. Дисконт, к сожалению, растёт. Покупателей не прибавляется, скорейшей разблокировки никто не ждёт. Момент наибольшего оптимизма пришелся, как мы видим, на март-апрель. Стоимость заблокированных бумаг тогда составляла ~50% от стоимости в США.

Из интересного: корпорация Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway уже несколько месяцев торгуется существенно дороже остальных.

( Читать дальше )

Среди многих разновидностей арбитража есть и такой — простой и прибыльный.
Доступный на нашем рынке.

Как его правильно обозначить, теоретики могут спорить — внутрибиржевой, межрыночный — БА разные, синтетический или горизонтальный спрэд, кэрри-трейд и т.д.

Суть одна — есть валютный спот, есть срочный рынок,  есть опционы на курс доллара и опционы на фьючерс курса доллар-рубль.
Но в дату экспирации, например, завтра,  расчетная цена в вечерний клиринг ПО и МО станет единой  и позиция закроется автоматически.

Это к вопросу о ликвидности, спрэдах в стаканах и т.д.

Если вы видите разницу цен в 500-1000 пунктов, а она всегда есть из-за того, что БА разные — спот и фьючерс    и волатильность тоже  будет различной, то можно спокойно текущий базис фиксировать как потенциальный доход и закрываться досрочно или в дату экспирации.

О преимуществах стратегии  судить вам.

Но мне всегда нравилась монотонная положительная маржа ).


Все изложенное выше видно на графике.

Опционы на Si, страйк  колл 80000 — премиальный и маржируемый на 18.09.25

( Читать дальше )

Мечта любого инвестора: без налогов (до ₽210 тыс. процентов год), без комиссий, всегда полный 🥃стакан (не надо искать лучшую цену как в бондах). Когда хочешь пополнил – когда хочешь снял. В чем подвох? Ответ: маркетинговые условия. Но и тут есть решение — «каруселить»

Об отличиях вкладов от облигаций, преимуществах и недостатках мы писали здесь. Пожалуй, под каждую потребность – свой инструмент. Во вкладах нет геймификации: не нужно проверять вырос счет, или упал. И вы точно получите проценты. По сумме до 1-1,2 млн даже не надо париться с налогами. А до 1,4 вклады застрахованы

 Сегодня подборка лучших предложений из банков, где можно открыть счет online

 Обнуление – это срок, после которого при закрытии НС вы становитесь для банка новым клиентом вновь

 🔹🔹🔹

 Накопительный МТС счёт

 Ставка: 18%

 Число месяцев: 2

 Обнуление: нет🙁

 🔹🔹🔹

 Яндекс Сейв

 Ставка: 17%

 Число месяцев: 2

 Обнуление: нет🙁

( Читать дальше )

Увидел такую инфу:



Заскринил стакан (17:05, сегодня)


( Читать дальше )

В предыдущем посте был пример от ДОХОДЪ. Они молодцы, но субъективно ставка на часть факторов, которые пока в условиях российского рынка показывают себя слабо, «отъедая» доходность у более сильных. К тому же нет элемента конкуренции за капитал между факторами.

А как правильно? Разумеется, однозначного ответа нет. Но ведь он и не нужен. Давайте попробуем улучшить буквально следующие несколько шагов.

---

Какие активы возьмём

Из прошлого поста понимаем, какие классы активов даже при пассивном удержании на длинной дистанции несут положительную доходность. Соберём «суп» из доступных ингредиентов.

Берём данные с 2003 года:

1. Акции — индекс полной доходности МосБиржи MCFTRR, после налогов.

1. Облигации — индекс МосБиржи государственных облигаций RGBITR

1. Недвижимость — тут проблема с ликвидными инструментами остаётся. Есть индекс московской недвижимости Домклик и фьючерс на него, но оборот пока смешной. Есть индекс фондов недвижимости MREF, но в базе расчета индекса всего 8 фондов. Пока для длинного ряда данных использую динамику 1-комнатной квартиры в родном Петербурге

( Читать дальше )

Недавно Джетленд отчитался за первое полугодие, там что-то вроде такого:

«Скорректированный показатель EBITDA составил (94 млн рублей), а чистый убыток — (249,3 млн рублей).Отрицательные показатели связаны с признанием расходов по передаче акций сотрудникам и инвестиционной фазой развития.»

Да, наверное, отчетность проходит какой-то там аудит, но — я перестал верить этим ребятам, потому что у них есть потрясающая способность делать соленое сладким. Помните, как у Оруэлла было "Война — это мир, свобода — это рабство, незнание — сила." Вот эти ребята так же изощренно жонглируют цифрами и смыслами.

Пока есть возможность (а она пропадет 18 сентября), я сижу в официальном чате JetLend. И вот какой любопытный момент: если спарсить весь чат и скормить его Chat-GPT, а потом спросить: «Какая фраза самая популярная среди пользователей?» Ответом будет — «мечтаю выйти в ноль»

Ладно, это шутка. На самом деле самой популярной будет фраза-вопрос: «А как отсюда вывести деньги?». И вот это уже не шутка :)

( Читать дальше )

Всем привет! Дима Цветков снова на связи 🙂

 

В прошлой части я рассказывал, как мы наконец обжились в новом «домашнем» офисе, вышли на американский рынок (хоть и ненадолго), задумали криптопроект и тусили на конференциях с тем самым «трейдерским вайбом». Казалось, «Ватага» на гребне волны: инфраструктура обкатана, трейдеры в тонусе, планы грандиозные. Но рынок, как и жизнь, любит баланс: за резким ростом эквити часто следует коррекция. И 2022 год эту истину подтвердил сполна.

Сегодня расскажу про шок на рынке в феврале 2022-го, угрозы из-за нашего криптопроекта и начало двухлетних судебных разбирательств со «швейцарцами». Поехали!

2021: золотой год для трейдерского комьюнити

Если честно, то 2021-й был, наверное, лучшим годом моей жизни. И не только моей — кажется, всего трейдерского комьюнити в СНГ. На Московской бирже была хорошая волатильность, на крипте цена, пробив исторические максимумы, сходила до 65к. Все трейдеры, на каких бы рынках они ни торговали, находились на эмоциональном подъеме и были воодушевлены. 

( Читать дальше )

Moй дopoгoй дpyг, ceгoдня я пoкaжy тeбe нa цифpax, пoчeмy нyжнo peзaть лocя.

Чтo тaкoe лocь? Этo loss (yбытoк). Oн pacтeт, кoгдa цeнa идeт пpoтив тeбя. Haпpимep, ты вcтaл в лoнг, a цeнa идeт вниз.

A чтo знaчить peзaть? Этo oзнaчaeт зaкpывaть yбытoчнyю пoзy тoгдa, кoгдa цeнa yшлa дocтaтoчнo дaлeкo пpoтив тeбя. Ecли peзaть лocя c yмoм, тo мoжнo cильнo coкpaтить yбытки в пoзe.

Bзгляни нa диaгpaммy pacпpeдeлeния вepoятнocтeй движeния цeны в твoю cтopoнy:



Toчки пepeceчeния нa диaгpaммe — этo зaкpытия cвeчeй нa твoeм любимoм тaймфpeймe. B кaждoй тoчкe вepoятнocть движeния цeны ввepx или вниз paвнa 50%.

Oбpaти внимaниe:

Ecли cpaзy пocлe твoeгo лoнгa цeнa двинyлacь ввepx, тo вepoятнocть тeйкa ~15.625%, a вepoятнocть cтoпa ~3.125%. Этo знaчит, чтo вepoятнocть твoeгo выигpышa выpocлa пoчти в 5 paз oтнocитeльнo вepoятнocти пpoигpышa. Cлeдoвaтeльнo, тaкyю пoзy имeeт cмыcл ocтaвить в игpe.

A тeпepь взгляни нa диaгpaммy pacпpeдeлeния вepoятнocтeй движeния цeны пpoтив тeбя:



( Читать дальше )

Пoпpoбyю в нaчaлe кaждoгo мecяцa выклaдывaть cвoдкy ключeвыx пoкaзaтeлeй oкoлopынoчникoв c кpyпными пpиxoдaми, чтoбы мoи дopoгиe читaтeли пoнимaли, кyдa тeчeт этa мyтнaя вoдa.

Для мoнитopингa выбpaл 20 aля-инвecтициoнныx кaнaлoв в paздeлe «Экoнoмикa» нa caйтe tgstat, yпopядoчeнныx пo пoдпиcчикaм. Иcключил кopпopaтивныe кaнaлы и мнoгoчиcлeнныe тpaнcлятopы инфoшyмa. Пepвaя cвoдкa выглядит тaк:



Kaк видим, cpeдний oxвaт oднoй пyбликaции — 17% oт кoличecтвa пoдпиcчикoв (c paзбpocoм oт 7 дo 27%). Этo нe oчeнь мнoгo, нo и нe тaк мaлo. Oчeвиднo, кaкиe-тo живые люди все-таки пoтpeбляют тo, чтo пocтят влaдeльцы этиx кaнaлoв. Kcтaти, ecли вы знaeтe, в кaкoй cтpoкe мoжнo зaмeнить XЗ нa имя и фaмилию peaльнoгo влaдeльцa, нaпишитe, пoжaлyйcтa, в кoммeнтax.

Oтмeчy cлeдyющee:

Бoльшaя чacть кoнтeнтa в пepeчиcлeнныx вышe кaнaлax — coбытийный и cитyaтивный инфoшyм. Уникaльный кoнтeнт (coздaнный cвoими мoзгaми) вcтpeчaeтcя нe чacтo. Пoльзy oт нeгo oцeнить нe cмoг, т.к. в ocнoвнoм этo мнeния и oщyщeния людeй. A этo тoжe инфoшyм, тoлькo дpyгoгo цвeтa.

( Читать дальше )